|
참여가격 | 참여건수 | 신청수량 |
---|---|---|
가격 미제시 | 6건 | 615,000주 |
8,500원 이상 | 5건 | 1,516,000주 |
8,000원 이상 ~ 8,500원 미만 | 9건 | 2,971,000주 |
7,500원 이상 ~ 8,000원 미만 | 28건 | 9,304,000주 |
7,000원 이상 ~ 7,500원 미만 | 31건 | 8,291,000주 |
7,000원 미만 | 16건 | 752,000주 |
총합계 | 95건 | 23,449,000주 |
당사의 주요 사업은 초고속인터넷 서비스를 무선으로 언제 어디서나 자유롭게 사용이 가능하도록 해 주는 무선데이터통신 단말기 사업입니다.
당사의 주력제품은 국내에서 에그(egg, 와이브로 신호를 와이파이 신호로 바꿔서 언제 어디서나 무선인터넷이 가능하게 하는 제품으로 KT의 제품명임/최초로 출시된 단말기의 모양이 계란 모양으로 생겼다고 해서 에그라고 명칭하게 되었음)로 잘 알려진 모바일 라우터(Mobile Router)입니다.
와이브로 시장의 경우 초기 제품출시까지의 초기 개발기간과 개발비, 각종 인증비용 및 장비투자 등 초기 투자비용은 높은 반면 국내 시장의 경우 시장규모나 성장율이 당초 예측에 미치지 못하여 초기에 참여했던 업체 중 대다수는 중도 탈락하고 신규 참여업체도 많지 않아 당사와 같이 현재까지 지속적으로 사업을 영위하고 있는 소수의 주요 업체들이 시장을 장악하고 있습니다.
향후 LTE 시장의 경우도 역시 대기업은 스마트폰 중심으로 사업을 전개해 나갈 것으로 예상되며, 무선데이터통신 단말기 시장은 당사와 같은 기술전문기업이 유리한 시장이 될 것으로 전망됩니다.
LTE에서도 높은 라이센스 비용 등 초기 투자비용과 와이브로 기술개발의 경험이 없는 업체의 경우 무선광대역기술을 처음부터 새로 개발해야 하므로 제품출시까지 개발기간이 길어질 위험이 있고, 초기 시장 형성과정에서의 시장의 불확실성 등으로 인해 많은 업체의 참여가 예상되지는 않습니다.
요약 재무제표(K-IFRS 기준)
(단위 : 천원) |
구분 | 제21기 (2012년 반기) |
제20기 (2011년) |
제19기 (2010년) |
---|---|---|---|
회계처리기준 | K-IFRS | K-IFRS | K-IFRS |
감사인 (감사의견) |
대주회계법인 (검토) |
대주회계법인 (적정) |
- |
[유동자산] | 16,821,388 | 13,417,085 | 10,629,418 |
- 당좌자산 | 12,295,263 | 5,431,307 | 5,952,865 |
- 재고자산 | 4,526,125 | 7,985,778 | 4,676,553 |
[비유동자산] | 6,750,000 | 7,255,404 | 5,687,870 |
- 투자자산 | 12,568 | 12,568 | 124,947 |
- 유형자산 | 2,930,316 | 3,052,851 | 1,931,496 |
- 무형자산 | 2,034,513 | 1,808,992 | 1,813,447 |
- 기타비유동자산 | 1,772,603 | 2,380,993 | 1,817,980 |
자 산 총 계 | 23,571,389 | 20,672,489 | 16,317,288 |
[유동부채] | 3,534,271 | 6,869,361 | 6,417,881 |
[비유동부채] | 1,655,859 | 1,144,237 | 4,310,774 |
부 채 총 계 | 5,190,129 | 8,013,598 | 10,728,655 |
[자본금] | 2,104,000 | 1,783,000 | 1,710,000 |
[자본잉여금] | 3,804,804 | 1,421,744 | 839,074 |
[자본조정] | - | - | - |
[기타포괄손익누계액] | - | - | (820) |
[이익잉여금] | 12,472,455 | 9,454,147 | 3,040,379 |
자 본 총 계 | 18,381,259 | 12,658,891 | 5,588,633 |
매출액 | 27,486,730 | 54,010,919 | 41,994,536 |
영업이익 | 3,940,354 | 8,359,481 | 3,438,028 |
당기순이익 | 3,119,787 | 6,526,766 | 4,152,423 |
주당순이익(원) | 753 | 1,829 | 1,213 |
당사는 2011년도 기준으로 신세이코퍼레이션(일본) 56.9%와 KT(국내) 37.0%, 2012년도 반기 기준으로 신세이코퍼레이션(일본) 57.6%와, KT(국내) 37.2%의 매출 비중을 기록하여 양사에 대한 매출이 전체 매출의 90% 이상을 차지하고 있습니다.
당사는 제품이 일본지역 수출시, 직접판매가 아닌 신세이코퍼레이션이라는 현지 판매회사를 통해 판매하고 있습니다. 이는 일본의 유통시장 시스템을 고려한 것으로, 기존에 일본시장에 직접 진입하였다가 실패한 사례를 참고한 것입니다. 하지만, 이와 같이 간접매출의 비중이 높아짐에 따라 현지 판매회사의 판매정책, 재무상황 등에 의해 당사의 매출이 영향을 크게 받을 수 있습니다.
[보호예수물량 및 유통가능 물량]
구 분
성 명
(회사명)주식의 종류
공모후 주식수
(지분율)보호예수기간
보호예수 및
매도금지물량최대주주 등
보통주
2,011,110주
(40.97%)상장 후 1년간
우리사주조합(주1)
보통주
216,000주
(4.40%)2013.02.23까지
우리사주조합
(공모분)보통주
56,000주
(1.14%)예탁후1년
소계
보통주
2,283,110주
(46.52%)-
유통가능물량
구주주
보통주
1,980,890주
(40.36%)-
공모주주
보통주
644,000주
(13.12%)주2, 주3
소계
보통주
2,624,890주
(53.48%)-
합계
보통주
4,908,000주
(100.00%)
차 유사회사 선정]
회사명
요건충족 여부
선정
여부
상장일
결산월
감사의견
합병/분할 등
투자유의종목 등
이노와이어리스
2005/02/04
12월
적정
없음
없음
선정
서원인텍
2007/12/20
12월
적정
없음
없음
선정
유비벨록스
2010/06/18
12월
적정
해당
없음
제외
아로마소프트
2007/07/25
12월
적정
없음
해당
제외
텔코웨어
2004/07/20
12월
적정
없음
없음
선정
[유사회사 평균 PER (2011년 실적 기준)]
구 분
이노와이어리스
서원인텍
텔코웨어
당기순이익(천원)
12,030,501
8,031,797
5,707,563
발행주식수(주)
6,002,500
18,600,000
9,702,706
주당순이익(원)
2,004
432
588
기준주가(원)
20,611
5,150
7,600
PER(배)
10.28
11.92
12.92
평균 PER(배)
11.71
주1. 발행주식수 : 분석기준일 현재 주식수 기준
주2. 비교대상회사의 당기순이익은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 2011년 감사보고서를 참조하였으며, IFRS 별도 재무제표 실적 기준입니다.
[유사회사 평균 PER (2012년 반기 실적 기준)] |
구 분 | 이노와이어리스 | 서원인텍 | 텔코웨어 |
---|---|---|---|
상반기 당기순이익(천원) | 8,487,582 | 9,438,788 | 3,564,040 |
연환산 당기순이익(천원) | 16,975,164 | 18,877,576 | 7,128,080 |
발행주식수(주) | 6,002,500 | 18,600,000 | 9,702,706 |
주당순이익(원) | 2,828 | 1,015 | 735 |
기준주가(원) | 20,611 | 5,150 | 7,600 |
PER(배) | 7.29 | 5.07 | 10.34 |
평균 PER(배) | 7.57 |
주1. 발행주식수 : 분석기준일 현재 주식수 기준 |
주2. 비교대상회사의 당기순이익은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 2012년 반기보고서를 참고하였습니다. |
주3. 연환산순이익은 상반기 당기순이익을 연환산(x2)하여 산출하였습니다. |
2) 주당 평가가액 산출
[모다정보통신㈜ PER에 의한 평가가치] |
구 분 | 2011년 | 2012년(E) | 비 고 |
---|---|---|---|
당기순이익(천원, A) | 6,526,766 | 6,239,575 | 주1 |
적용주식수(주, B) | 4,908,000 | 4,908,000 | 주2 |
EPS(원, C) | 1,330 | 1,271 | C = A / B |
적용 PER(배, D) | 11.71 | 7.57 | 유사기업 평균 PER |
연도별 평가가액(원, E) | 15,600 | 9,600 | E = C*D |
평균 평가가액(원) | 12,600 | 연도별 평가가액을 산술평균 |
주1. 2012년 당기순이익은 상반기 당기순이익을 연환산(x2)한 수치를 기재하였습니다. 주2. 공모 후 주식수 : 현재주식수 4,208,000주 + 공모주식수 700,000주 = 4,908,000주 |
대표주관회사인 키움증권㈜는 모다정보통신㈜의 주당 평가가액을 산출함에 있어 통신관련 유사회사 3개사의 평균 PER에 모다정보통신㈜의 2011년 및 2012년 연환산 실적을 적용하여 12,600원으로 산정하였습니다.
그러나 상기 주당 평가가액은 대표주관회사의 주관적인 판단요소(유사회사 선정, 가치평가방법의 선정 및 적용방법, 유사회사의 기준주가 선정 등)들이 반영되어 있으며, 경기 변동의 위험, 동사의 영업 및 재무에 관한 위험, 동사가 속한 산업의 위험 등이 반영되지 않은 상대적 평가가액으로서, 향후 동사가 코스닥시장에서 거래될 때의 미래가치를 반영한 적정주가라고는 볼 수 없습니다.
유사회사의 주요 재무 현황
유사회사의 주요 재무 현황은 금융감독원 전자공시시스템 홈페이지 (http://dart.fss.or.kr)에 공시된 각 사의 감사보고서, 사업보고서, 반기보고서를 참조하여 작성하였습니다.
[2011년 요약재무현황] |
(단위 : 백만원) |
구 분 | 이노와이어리스 | 서원인텍 | 텔코웨어 |
---|---|---|---|
회계기준 | K-IFRS | K-IFRS | K-IFRS |
[유동자산] | 39,954 | 59,108 | 74,618 |
[비유동자산] | 36,950 | 43,543 | 37,521 |
자산총계 | 76,904 | 102,651 | 112,140 |
[유동부채] | 7,855 | 20,213 | 20,987 |
[비유동부채] | 3,806 | 253 | 1,782 |
부채총계 | 11,661 | 20,466 | 22,770 |
[자본금] | 3,001 | 9,300 | 5,026 |
[자본잉여금] | 13,769 | 9,899 | 37,856 |
[이익잉여금] | 48,602 | 62,445 | 73,954 |
[기타자본] | (129) | 541 | (27,466) |
자본총계 | 65,243 | 82,185 | 89,370 |
매출액 | 54,966 | 187,324 | 54,875 |
영업이익 | 11,300 | 7,105 | 4,230 |
당기순이익 | 12,031 | 8,032 | 5,708 |
주1. 상기 요약재무현황은 별도 재무제표 기준입니다. |
[2012년 반기 요약재무현황] |
(단위 : 백만원) |
구 분 | 이노와이어리스 | 서원인텍 | 텔코웨어 |
---|---|---|---|
회계기준 | K-IFRS | K-IFRS | K-IFRS |
[유동자산] | 41,114 | 76,719 | 60,860 |
[비유동자산] | 40,932 | 42,759 | 39,953 |
자산총계 | 82,046 | 119,479 | 100,813 |
[유동부채] | 5,521 | 30,627 | 15,615 |
[비유동부채] | 3,875 | 220 | 2,367 |
부채총계 | 9,396 | 30,848 | 17,982 |
[자본금] | 3,001 | 9,300 | 5,026 |
[자본잉여금] | 13,769 | 9,898 | 37,856 |
[이익잉여금] | 56,008 | 69,094 | 75,403 |
[기타자본] | (129) | 339 | (35,526) |
자본총계 | 72,650 | 88,631 | 82,830 |
매출액 | 30,671 | 79,604 | 26,379 |
영업이익 | 7,080 | 3,862 | 4,202 |
당기순이익 | 8,487 | 9,438 | 3,564 |
주1. 상기 요약재무현황은 별도 재무제표 기준입니다.
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