금 관련 경제 소식들(7/16)

[홍두깨]

일주일간의 경제 소식과 평론들을 모아서 내용이 길며, 읽는데 많은 시간이 소요됩니다.

1. 주간 금 시세

2. 경제 소식

           압류가 두려워 일본 예금자들은 서둘러 금을 사서 스위스에 보관-zero hedge

           이것이 버냉키가 일본 은행에 한 말-zero hedge

           금 가격이 오르는 5가지 요인들-Telegraph

3. 달러의 몰락과 금

           1) 그들은 그것이 오고 있는 것을 안다-Mac Slavo

           2) Greyerz, 세계는 역사상 최대의 부의 파괴 직전

           3) James Turk – 은 가격은 마침내 폭등하는 것일 수도

           4) Gerald Celente – 우리는 역사상 최대의 도박들을 목격할 것이다

           5) 세계 경제 중요한 비상 상황 - Rob Kirby

           6) John Embry, 은은 사상 최고가로 간다

           7) 전쟁이 오고 있고 세계 금융 상황은 생각보다 훨씬 나쁘다-Michael Snyder

           8) 주식 시장은 부의 대량 파괴 무기-Dave Kranzler

           9) Bill Fleckenstein - 일본, 헬리콥터 돈, 저온 핵융합과 재앙적 막판 시합

1. 주간 금 시세

주간 종이 금 차트입니다.

주간 종이 은 차트입니다.

주간 달러 인덱스 차트입니다.

주간 텍사스 원유가격 차트입니다.

2. 경제 소식

압류가 두려워 일본 예금자들은 서둘러 금을 사서 스위스에 보관

2016년 7월 8일, zero hedge

http://www.zerohedge.com/news/2016-07-08/fearing-confiscation-japanese-savers-rush-buy-gold-and-store-it-switzerland

일본은 크루그만 시대의 경제학을 받아들이는 나라가 되는 것에서 더욱 멀어지고 헬리콥터 돈의 새로운 버냉키 시대의 경제학으로 깊이 빠져든다. 그 결과로 일본의 시민들은 하이퍼인플레이션이 최종 도달하기 전에 그들이 아직 보유하고 있는 적은 구매력을 구하기 위해 전격적인 움직임에 있어왔다.

금 가격은 지난 달에 두 자리 수로 올랐고 간밤에 우리가 이야기한 것처럼 일본은 헬리콥터 돈에 대한 최상으로 보여지면서 어떤 큰 것이 오고 있다. 엔의 급등과 계속되는 마이너스 금리와 함께 일본 예금자들은 그들 예금의 미래에 대하여 당연히 걱정하고 있다. 분명한 것은 일본의 금에 대한 갈망은 새로울 것도 없다. 일본 수익률이 처음으로 마이너스가 되었던 지난 3월에 볼토로와 같은 금 상인들은 보도하기를 일본으로부터의 금 매매 증가 덕분에 금 판매가 13% 급증했다고 하였다. 일본 예금자들과 투자자들은 일본 중앙 은행이 금리를 마이너스로 정하는 움직임을 보이자 안전 자산으로서 금으로 물밀듯 몰려갔다.

이제 그들은 더 많이 사고 있다.

블룸버그가 보도하듯, 일본 지도력 신뢰에서 분명한 결여에 직면하여 현지 투자자들은 스위스에서 보관하기 위해 금을 사고 있다. 이유는: 일본인들은 지구 반 바퀴를 돌아 금을 보관하고 있는 이유인 압류에 대하여 점점 우려하고 있다. 런던에 자리한 불리온볼트 투자사의 일본 시장 책임자인 아쯔코 사토 화이트하우스는 이번 주 말하기를 올해 상반기 6개월 동안 매수자들의 수는 2015년 하반기보다 62% 급증하였다고 했다.

금 매입의 분명한 움직임은 일본에서 늘어난 안전 금고 수요에 대하여 우리가 보도한 후에 왔다. 이는 우리가 2월 당시에 보도한 바 있는 것이다: "소비자들은 현금을 비축하고 있다는 새로운 걱정스러운 신호로 일본의 철물점만한 것이 없다. 이는 일본은행이 마이너스 금리를 최근에 도입하였을 때 희망했던 것과는 정반대의 것이다"라고 월스트리트 저널은 오늘 아침 보도했다. "중앙 은행이 무엇을 하든, 현금에 대한 이자가 항상 영%인 곳에서, 금고들에 대한 더 높은 수요가 일어나고 있다."

하지만 그 무엇인가 변하였고 그것은 마치 루스벨트의 망령이 곧 도착하여 그들 금을 압류할 것이라고 일본은 예상하고 있다.

“우리의 많은 일본 고객들은 생각하기를 그들 금괴를 집에서 보관하는 것은 대단히 위험하다고 생각하며 그들은 일본의 미래에 대하여 걱정스럽기 때문에 스위스에 그 금들을 보관하기를 원한다"고 화이트하우스는 대담에서 말하였다. 일본의 성장은 십 년 동안 정체되었고 공공 부채를 연간 경제 생산 가치의 두 배 이상으로 올린 재정과 통화 부양을 무시하고 있다.

한편으로 일본 중앙 은행의 중심 계획의 말기적 실패를 뒤따라 일본 고객들은 파국에 대하여 우려하는 것이 옳다.

약세가 아니라 일본 통화는 지난 해에 상승했는데 투자자들이 그것을 국채, 은과 금과 더불어 안전자산으로 보기 때문이다. 그것이 말하는 것은 귀금속 가격들은 달러 표시로는 17% 상승하여 온스당 1,357.54달러가 되었지만 엔 표시로는 2.5% 하락한 것을 의미한다.

그런 엔의 급등은 붕괴를 예측하는 일부 평론가들을 막지는 못하였다. 대학 교수이자 전 재무상 관료였으며 베스트 셀러 저서의 저자인 유키오 노구치는 일본의 경제 부양의 실패가 엔을 달러에 대하여 300엔 위로 올릴 수 있다는 상황 설정을 예상하고 있다. 금요일 101엔과 비교되는 것이다.

유키오는 결국 옳을 것이다.

불리온볼트에 따르면 일본 투자자들은 해외에서 일한 경험을 가졌고 그들 자산들을 대피하기 원하는 부유한 나이든 사업가들부터 특히 영국이 유럽 연합을 이탈하기로 투표를 한 후 점점 커지는 세계 경제와 정치적 위험들 때문에 피난처를 찾는 보다 젊은 사람들과 여성들에 이른다. 불리온볼트는 일본 투자자들과 그들 해와 동료들의 행동 사이에 유사성을 보고 있다고 화이트하우스는 말하였다. 미국 고객들의 대부분은 1930년대 대공황 동안에 일어났었던 압류 위험에 대하여 초조하여 그들 금괴를 해외에 보관하고 있다. 영국 고객들의 절반은 그들 금괴를 해외에 보관하고 있다고 그녀는 말하였다.

이것이 버냉키가 일본 은행에 한 말

2016년 7월 12일, zero hedge

http://www.zerohedge.com/news/2016-07-12/its-official-bernanke-urges-japan-unleash-helicopter-money

지난 주 "무엇인가 큰 것이 오고 있다: 버냉키는 은밀히 구로다를 만날 것; "헬리콥터 돈"에서 미리 보았던 것처럼, 닫혀진 문 뒤에서지만, 그 주의 주요 사건은 벤 버냉키와 아베 수상은 물론 일본 은행 구로다 사이의 놀라운 만남이다. 그 만남의 결과는 우리가 예상했던 것처럼 일본은 헬리콥터 돈이나 중앙 은행 자금 제공의 재정 정책 부양을 공공연하게 드러내는 첫번째 나라가 되는 것이라는 추정은 엔을 추락시키고 니케이는 치솟게 하며 세계적 위험 감수 물결을 일으키는 시장들에서 재빠른 반응이었다.

그런데 진짜 무슨 말이 있었을까?

사적인 회의가 있은 이후, 향후 몇 주 안에 10조 엔 이상의 새로운 부양 정책을 일본이 내놓을 것이라는 예상과 함께 통화와 재정 부양을 부추길 것이라고 예상되고 있는, 일본 은행과 일본 재무상의 다음 행동에 근거하여 추론할 수는 있지만 어느 누구도 알지 못한다.

월 스트리트 저널에 따르면 전 연준의장이었던 벤 버냉키는 화요일 아베 수상을 만났을 때 일본 은행은 수단이 부족하다는 개념을 거부하였다. 요시히데 스가 관방장관에 따르면 버냉키는 마주보고 하는 회의에서 일본의 중앙 은행은 여전히 재량으로 하는 통화 완화 수단들의 범위를 가지고 있다고 언급했다. 이는 어제 일본 은행은 채권 시장의 한계에 도달하고 있기 때문에 일본 은행은 국채 매입의 속도를 줄여야 한다고 말한 일본 은행의 가즈오 모마 전문의 말을 부정하는 것이다. "물론 그들은 채권 80조엔을 영원히 계속 쌓아갈 수는 없다"고 5월 말까지 일본 은행에서 근무를 하였던 가즈오 모마는 말했다. "그들은 한계에 가까이 가고 있다는 것을, 그것이 지금이든 혹은 나중이든, 알고 있다."

“그런 인식과 함께 그들이 80조 엔에서 100조 엔 혹은 120조 엔으로 속도를 올리는 것이 불가능한 것은 아니지만 그것은 진정 어려운 것이다"고 그는 월요일 도쿄의 한 대담에서 말하였다. "상식에 근거할 때 가까운 미래에 그들이 그 속도를 줄일 것을 고려하기 시작할 것으로 여러분은 생각할 것이다."

상식은 소문에 따르면 일본 은행으로 하여금 정반대로 할 것을 촉구하는, 즉 더 많은 부채를 현금화하는, 버냉키의 장점이 결코 아니었다.

분명한 것은 스가에 따르면 버냉키는 일본 은행에 조언하기를 그 정책을 10년간의 디플레이션을 끝내기 위해 일본의 경제 성장을 부추기기 위한 것을 겨냥하는 재정 조치들과 그 정책들을 공조하라는 것이다.

버냉키는 아베 집무실에서 회담 후에 기자들에게 말하기를 거부하였다. 그 회담은 30분 가량 지속되었다.

금 가격이 오르는 5가지 요인들

2016년 7월 15일, Telegraph

http://www.telegraph.co.uk/business/2016/07/14/why-is-the-gold-price-rising-five-forces-driving-the-precious-me/

금을 비장하는 것은 위기 때에 대한 오랜 세월의 반응이고 유럽연합 이탈 투표의 영향도 다르지 않다.

영국이 유럽 연합을 떠나기로 투표를 한 이후 투자자들이 전통적인 피난처로 몰려들면서 금은 가치가 치솟았다. 영국 이탈 우려가 심해지면서 금 가격은 3년래 최고에 도달하였다.

1온스당 금 가격은 1,327달러이고 6월 23일 1,257달러에서 오른 것이다. 하지만 급등은 올해 전반적으로 지속되고 있는 상승을 따르고 있는 것이다. 금은 이제 2015년 말 가격보다 25% 더 올랐다.

그러나 어려운 문제가 있다. 상승은 끝난 것인가 아니면 금을 사지 않는 것이 어리석은 것인가?

1. 영국 이탈 효과

금은 영국 이탈 투표 이후 상승하였지만 평온함이 돌아오고 있다는 신호들이 있다.

FTSE 100은 데레사 메이가 수상이 된 이후 그 위치를 회복하였고 정치적 불안정의 두려움을 진정시켰다.

온라인 금과 은 시장인 BullionVault는 말하기를 사용자들은 영국 이탈 결과가 나온 금요일에 기록적인 금 3천만 파운드 거래를 하였다고 했는데 이후 시장은 차분해졌다.

"영국 이탈의 금 가격 급등 후에 금과 은에 대한 개인 투자자 시장은 잘 균형을 이루고 있고 겁먹고 있지 않다"고 불리온볼트의 연구소장인 아드리안 애쉬가 말하였다.

"11월 대통령 선거를 앞두고 영국 이탈에서의 변동성을 경고를 알게 된 미국 투자자들이 주도하면서 금에서의 새로운 관심은 더 높이 바뀌었다."

2. 금리

금리가 낮을 때  일반적으로 금에 대한 수요는 상승한다. 금은 비록 이자가 없지만 채권과 현금 예금에 대한 수익일 형편없을 때- 금리가 낮을 때- 금은 투자자들에게 그들 돈을 묻어둘 더 나은 장소를 제공한다.

작년 말에 그 조류가 바뀐 것으로 보였는데 미국 연준은 7년만에 처음으로 금리를 올렸다. 그러나 연준은 6월 금리 인상을 접었고 올해 금리 인상 기대치는 줄어들고 있다.

한편으로 영란 은행은 이번 주 영국 이탈이 경제를 침체로 추락시킬 수 있다는 우려로 0.5% 아래로 금리를 낮출 것이라는 기대를 무산시켰다.

금리가 오른다고 해도 그것은 금에게 반드시 나쁜 것은 아니다.

"금은 금리 주기 후에 다르게 행동한다"고 자산 운영의 슈뢰데의 원자재 전문가인 매튜 마이클이 말하였다. "역사를 보면 금은 연준의 금리 인상이 일어난 때에 실적이 좋았던 것을 보여준다."

"왜 중앙 은행이 금리를 올리는가? 그것은 유동성, 성장이 개선되고 있기 때문이고 이것들은 금으로 사람들을 몰아가는 것들이다."

3. 달러

달러는 금의 가장 큰 경쟁자이고 둘은 역 관계를 갖는 경향이 있는데 달러에 대한 수요가 하락하면 투자자들과 세계 곳곳의 은행들은 그들 돈을 금에 묻어두고 그래서 금의 가치는 상승한다.

달러 가치가 오르면 투자자들은 그들 돈을 금에서 달러로 이전한다. 금에 대한 수요 하락은 금 가치를 낮춘다.

"강세가 되는 달러는 금 가격 상승의 장애이지만 스터링 기반의 투자자들에겐 회귀를 부추기는데 기여한다"고 하그리브스 랜즈다운의 분석가인 래스 칼라프가 말하였다. "금은 재난에 대한 최선의 헷지이다."

4. 유로권 위기

5월에 그리스가 협상을 중개한 후에도 유로권의 붕괴의 우려는 사라지지 않았다. 유럽 경제에 대한 영국 이탈의 영향은 앞으로 드러날 것이다.

스페인, 이태리와 포르투갈 정부들이 빈약한 수익의 채권들을 발행할 때 금은 상승했다.

예를 들어 스페인 10년 만기 국채 수익률은 영국 이탈 투표 후 30% 하락하였고 1.13%이다. 포르투갈 10년 만기 국채는 조금 나아서 3.1%이다. 이는 2월의 4.1%에서 하락한 것이다.

현재 이들 채권들의 낮은 수익률은 투자자들로 하여금 계속 금으로 가게 할 것이다.

5. 중국 수요

중국에서 금의 수요는 만족할 줄 모른다고 마이클은 말한다. "중국은 금에 대한 강한 식욕을 가지고 있고 그것은 몇 년 동안 그래온 것이다. 금은 가치의 저장이고 국가는 그 공식 외화 준비금들을 다변화하고 있기 때문에 그들은 금을 좋아한다."

중국은 금 보유량을 늘려오고 있으며 세계 중앙 은행들의 금 보유량은 2.85% 는 것에 비교하여 지난 12개월 동안 중국 중앙 은행의 금 보유량은 71.4% 늘었다.

"개인들과 투자 기업들 역시 금을 사들여왔다- 금은 유동성이 있으며 유형 자산이고 만약 중국 통화가 약세가 되면 그것은 금 투자자들에게 잘 되고 있다는 것을 의미한다"고 마이클은 말하였다.

중앙 은행들은 그들 외화 준비금들을 다변화하기 위해 금을 파는 것보다 더 많이 살 것이고 수요를 부추겨서 금 가격을 올린다.

3. 달러의 몰락과 금

1) 그들은 그것이 오고 있는 것을 안다

(They Know It’s Coming: Insurance Company Risk Experts Have Started Hoarding Physical Gold and Cash Ahead Of Crisis)

2016년 7월 9일, Mac Slavo

http://www.shtfplan.com/headline-news/they-know-its-coming-insurance-company-risk-experts-have-started-hoarding-physical-gold-and-cash-ahead-of-crisis_07092016

세계 경제, 금융과 통화 시스템이 곤경에 처해 있다는 것을 어떻게 아는가?

답: 그 유일한 목적이 다른 보험 회사들을 보장해주는 재보험 회사가 겁에 질려 금으로 뛰어들기 시작하고 현금을 비축하기 시작할 때 그것은 아마도 우리 중앙 은행가들의 최선의 계획들이 함축하는 것만큼 일들이 잘 되고 있는 것이 아니라는 믿을만한 신호일 것이다.

그것이 바로  지금 일어나고 있다:

진짜 인식의 변화가 시장들에서 일어나고 있다... 세계 2위의 재보험 회사 중 한 곳은 지금 실물 금을 사들이고 있다. 그들은 실물 현금에 추가하고 있는 것이다. 이는 보험 산업의 보험 회사이다... 그들은 위기의 전문가들이고 그들은 이제 실물 금을 사들이고 있으며 실물 현금을 모으고 있다. 이런 움직임의 중요성은 여러분 일생에서 보게 될 가장 의미심장한 자본 흐름일 수도 있다.

퓨처 머니 트렌즈를 보기:

이는 단지 시작일 뿐이고 매수의 눈사태가 중앙 은행들이 상상할 수 있는 것보다 더 높은 금 가격을 일으킬 수 있다. 만약 상위 500개 펀드 운영자들이 운영하는 자산의 단지 5%만 금으로 들어온다면 그 결과는 놀랍게 될 것이고 그것은 3.9조 달러이며 금 가격은 이 수요를 맞추기 위해 극심하게 올라야 할 것이다.

우리는 이미 시장이 겁에 질릴 때 무슨 일이 일어나는지를 보아왔다. 올해 초 주식 시장들은 본격적으로 붕괴하였고 금광 기업들은 가격이 폭등했다. 같은 상황이 영국 이탈 투표 후에 전개되었다.

신뢰가 상실하고 시장들이 붕괴될 때 투자자들은 금과 은의 안전으로 내달린다. 그리고 최근에 더그 케이시가 언급한 것처럼 수문이 일단 열리고 뒤따르는 미친듯한 매수는 귀금속 가격들을 대부분 사람들이 상상할 수 없는 가격으로 올릴 수 있다.

2) Greyerz, 세계는 역사상 최대의 부의 파괴 직전

(DANGER: The World Is Now On The Verge Of The Largest Destruction Of Wealth In History)

2016년 7월 10일, KWN

QE를 정확이 예측하였던 Egon von Greyerz는 세계가 역사상 최대의 부의 파괴 직전에 있다고 KWN에 경고하였다.

Egon von Greyerz:  “세계의 투자자들은 세계가 지금 노출되고 있는 정도의 위험에 결코 직면해본 적이 없었다. 그러나 슬프게도 극소수의 인원만이 유례없는 이 위험을 깨닫고 있다. 위험을 알고 올바른 결정들을 내리는 사람들에게 그것은 부를 이끌어 줄 것이다. 극소수만이 그 경로를 선택할 것이다. 대신에 대다수 사람들은 현재 추세들이 영원히 갈 것이라는 희망에서 계속 살겠지만 슬프게도 이 사람들은 얄팍해지고 비참해질 것이다.

위험은 우리 얼굴들을 똑바로 노려보고 있지만 내가 말했듯이 극소수 사람들만이 그것을 실제로 볼 수 있다. 이들 위험들이 어떤 것들인지 분명히 해보자:

*  어떤 국가도 그들 부채를 상환하지 못할 것이다- 이는 반박할 수 없는 것이고 그것을 이해하지 못하는 사람은 받아들이지 못하고 사는 것이다. 지난 이십 년 간 국가 부채들은 폭발적으로 늘었고 정부도 그들 부채를 채권자들에게 갚을 의도를 가지고 있지 않다. 그들은 이자를 갚을 수도 없으며 그래서 늘어나는 국가들이 금리를 마이너스로 하는 것이다. 그래서 그들은 자본을 갚지 않을 뿐 아니라 투자자들은 이제 파산한 나라들에 그들 쓸모 없는 종이의 보유의 특권에 대해 지불하고 있는 것이다. 투자자들이 수익도 없거나 마이너스 금리로 그리고 그들 돈을 돌려받을 가능성도 없이 거의 100조 달러의 부채를 보유하고 있다는 것은 이해하기 어렵다. 어느 누구도 그들 돈을 되돌려 받는 것을 걱정하지 않고 있으며 이제 투자자들은 그들 돈에 대한 이자에 대해선 걱정도 하지 않는 듯하다. 이는 놀라운 일이며 결국 모든 국채들의 총체적 붕괴를 일으킬 것이다.

어느 은행들도 예금자들에게 돈을 돌려주지 않을 것이다-이 설명을 믿는 이들은 극소수라는 것을 나는 안다. 만약 은행 예금자들이 믿는다면  그들은 은행 시스템에 또 다른 1,500조 달러 파생상품들을 추가하고 있는 금융 시스템에 200조 달러 가량의 자산들을 두지는 않을 것이기 때문이다. 독일의 도이체 방크이든 혹은 이태리의 방크 몬테 파스키이든 유럽의 은행 주식들은 새로운 저점으로 계속 붕괴되고 있다. 최근 글에서 내가 이야기한 것처럼 시티그룹이나 뱅크 오브 아메리카와 같은 많은 미국 은행들 뿐만 아니라 대부분 유럽 은행들 주식 가격들은 2006년 이후 70-95% 붕괴되었고 그들은 이제 영으로 가고 있는 중이다. 소비지 차입은 폭발적으로 커지고 있다. 이제 미국의 학자금 대출은 총 1.4조 달러이고 2006년 이후 3배 늘었다. 그리고 체납율은 대부분 학생들이 일자리를 구하지 못하면서 폭발적으로 늘고 있다.

*  주식 시장은 90% 이상 하락할 것이다- 대부분 투자자들은 이것이 완전히 미친 어떤 사람의 선정적인 설명이라 생각할 것임을 나는 안다. 그러나 내가 투자자들에게 환기하고자 하는 것은 1929년과 1932년 사이에 다우는 90% 붕괴하였다는 것이며 미국과 세계의 다른 나머지 나라들의 경제 여건들은 현재 우리가 겪고 있는 것보다 훨씬 나았다는 것이다. 경제 여건들은 세계적으로 빠르게 악화되고 있지만 주식 시장들은 현기증 나는 수준으로 계속 상승하고 있다. 투자자들은 웃기는 돈 인쇄에 그들 믿음을 두고 있다. S&P 수익은 5분기 연속 하락하였다. 다우는 이제 24배 GAAP 수익의 가치를 보이고 있다. 그리고 자사 주 매입으로 조정한 수입 금액은 2006년 이후 3분의 1 하락하였다. 그렇다, 올해 세계의 정부들은 역사상 최대의 돈 인쇄 프로그램을 출범할 것이다. 그러나 그것은 불가능한 것을 하려고 하는 것이고 세계 경제에 어떤 효과도 없을 것이다. 이번에 쓸모없는 종이 조각(혹은 디지털 돈)을 인쇄하여 부를 창출한다는 잘못 생각된 케인즈 방식이 통과하는 때이다. 인쇄된 돈은 부채 문제를 더욱 악화시킬 뿐이다. 그리고 세계는 먼저 문제를 일으켰던 같은 방식을 적용하여 문제를 풀 수 없다는 것을 곧 알게 된다.

*  부동산 시장은 붕괴할 것이다-저금리와 투기적 광기는 세계적으로 거품 부동산 시장을 일으켰다. 우리는 2006년에 처음 경고 신호를 받았지만 대대적 돈 인쇄와 25조 달러의 보장을 통해 정부와 중앙은행들은 피할 수 없는 것을 지연시켰다. 이후 세계 부채는 3분의 2만큼 더 늘었고 금리는 약 6%에서 영 혹은 마이너스로 하락하였다. 스위스에서 15년 모기지는 이제 1.25%이고 스웨덴에선 여러분 모기지를 상환할 필요가 없다. 그리고 영국에선 6개의 주요 상업 부동산 펀드들이 상환을 동결하였다. 그것은 상업용 부동산 펀드들의 50%를 대표하며 2006년 서브프라임 위기만큼 심각한 것으로 받아들여야 하는 엄중한 신호이다. 34조 달러의 부채와 많은 유령 도시들과 빈 부동산들을 안고 있는 중국 역시 대대적인 문제들을 안고 있다. 

*  통화들은 영으로 갈 것이다- 대부분 국가들의 적자 지출과 그에 따르는 부채 파열은 모든 통화들에 계속 압박을 가할 것이다. 대부분 통화들은 지난 100년간 실질적 관점에서 97-99% 가치 상실했다. 마지막 2-3% 하락은 아마도 다음 4-7년에 일어날 것이다. 그러나 문제는 마지막 하락은 지금부터 100% 하락이라는 것이다. 이것이 말하는 것은 모든 통화들이 향후 몇 년 안에 본질적 가치인 영으로 간다는 것이다. 그래서 어떤 현금 저축도 쓸모 없을 것이다.

*  지정학적 위기들과 사회 불안정- 중동이든, 미국과 러시아, 중국 사이이든, 혹은 유럽, 미국, 중국 혹은 세계 나머지의 사회 불안정이든, 이것들은 역사상 그 어느 때보다 더 높다.

세계가 보았던 사상 최대의 부의 파괴

위의 것들은 암울한 것의 예언처럼 들릴 수 있다. 좋은 소식을 원하는 투자자들을 위해선 그들은 아무 TV나 보고 신문을 읽을 수 있다. 위험을 적절하게 말하는 곳들은 거의 없다. 위의 나의 예상들이 틀리기를 나는 희망하지만 내가 옳을 것임에 나는 두렵다. 그래서 보호할 것이 많지 않은 사람들 뿐만 아니라 투자자들에게도 그들이 할 수 있는 어떤 안전 조치들도 취하는 것이 중요하다.

금과 은은 모든 잠재적 문제들 혹은 향후 세계가 맞이하게 될 재앙들을 해결할 수는 없다. 그러나 그것은 세계가 지금껏 맞이했던 아마도 사상 최대의 부의 파괴로부터 그들 자본을 보호하기 위해 투자자들이 붙들 수 있는 최선의 보험이다. 물론 그것은 실물 금과 은이어야 하고 금융 시스템 밖에서 보관되어야 한다."

3) James Turk – 은 가격은 마침내 폭등하는 것일 수도

(The Price Of Silver May Finally Be Set To Skyrocket!)

ALERT: James Turk – The Price Of Silver May Finally Be Set To Skyrocket!

2016년 7월 10일, KWN

James Turk는 KWN에 은에 대하여 말하였고 은 가격이 마침내 치솟을 태세를 갖추고 있는 것일 수도 있다고 했다.

은의 상승 쪽으로 돌파

James Turk:  “우리는 은이 방향 전환을 하기를 5년 동안 기다려왔고 이제 그것이 마침내 일어났다. 은은 상승 쪽으로 돌파하였다.

올해 지금까지 우리가 보아온 그 힘은 두드러진 것이며 지난 몇 주 동안 은이 보여준 그 힘은 금상첨화였다.

우리가 은에 대한 잠재력으로 들어가기 전에 우리는 먼저 다음 차트를 보아야 한다. 그것은 분명 KWN,독자들에게 친숙한 것인데 이 차트 형태가 진행되는 것을 지켜보면서 우리는 여러 차례 그것을 논의하였기 때문이다.

이 은의 주간 차트에서 우리가 보은 것은 녹색으로 그러진 두 가지 뚜렷한 형태이다. 이 형태의 두 가지 모두 기반을 그리고 있으며 그것들 각각은 강한 참여자들의 축적과 상승하는 가격과 결국 만나는 하락하는 가격을 일으키는 약한 참여자들에 의한 분포를 보여준다.

첫 번째 장기 형태는 컵이라고 부르는  원형 바닥이다. 그것은 1980년 정점에서부터 1990년 초까지 분산을 보여주고 이어서 10년간의 거래 구간이 오고 그리고 더 높은 가격을 일으키는 대대적 축적의 10년이 온다. 다른 말로 하자면 이 기간 동안 은은 과도평가에서 이동하여, 약한 참여자들에 의해 매도되며, 저평가로 가고 1980년에 달성된 이전 사상 최고인 50달러에 이를 때까지 강한 참여자들에 의해 매수가 된다.

은의 커브 공

그리고 은은 우리에게 커브 공을 던졌다. 2011년에 돌파를 하고 새로운 고점을 기록하는 대신에 은 가격은 하락을 시작하였다.

은에서 장기 강세장이 유지될 많은 기본적 이유들이 있기 때문에 나는 이 차트가 1980-2011형태보다 더 작은 원형 바닥을 형성할 것이라고 예상을 해왔다. 중요한 것은 은이 5년간의 추세선을(위 차트에서 붉은 선) 위로 돌파하였기 때문에 그것이 일어날 가능성은 상당히 개선되었다.

은은 이제 "손잡이가 있는 컵"이라고 불리는 형태로 발전되고 있으며 그것은 대단히 강세적인 것이다. 손잡이가 아직 형성 중이라서 나는 그것을 잠재적이라고 부른다. 더 많은 이야기들이 있을 것이다. 그 형태는 은이 컵의 꼭지인(수평 녹색 선) 위인 사상 최고가인 50달러를 넘어설 때만 완성된다.

아마도 그 차트는 실패하거나 혹은 은이 그 손잡이에서 더 높이 움직임과 함께 향후 몇 달 안에 완성될 수 있는데 나는 그것을 예상한다. 얼마나 빨리 그것이 일어날 수 있는가를 보여주기 위해 우리는 이제 은의 잠재력에 초점을 맞춘 채 보고 있으며 가끔 역사는 반복하기 때문에 그 차트에서 나는 두 가지 동일한 타원을 그렸다.

2010년 2월의 14.82달러에서 은 가격은 14개월 뒤에 거의 3배가 되었다. 그러나 나는 큰 움직임이 실제로 몇 달 뒤에 시작된 때에 주의를 기울이고자 한다.

여러분과 내가 이 사건을 기억하는데 당시 우리는 은이 17-18달러 범위를 몇 주 동안 횡보할 것인가에 대하여 논의했었기 때문이다. 결국 2010년 8월 말에 은은 마지막으로 18달러 아래로 내려갔고 다시는 돌아보지 않았다. 그리고 겨우 8개월 뒤에 은은 거의 50달러였다.

나는 처음 것과 일치하는 두 번째 타원을 그렸다. 여기서 은의 상승은 2010-2011년의 속도와 기간과 견줄 수 있다고 나는 생각하는데 그것은 은을 올해가 아니라면 내년까지 50달러 위로 넘게 할 것이다. 그것이 일어나면 은은 1980년 꼭지를 넘어서면서 장기 강세장을 재개할 것이고 그것은 대부분 원자재들이 이미 해온 것이다.

은- 지구 상에서 가장 저평가된 자산들 중 하나

이것이 의미하는 것은 은이 따라잡는 것이고 그것은 다른 말로 하자면 다른 원자재들에 비하여 저평가되었다는 것이다. 내 견해로는 은은 지구 상에서 가장 저평가된 자산들 중 하나이다.

요약하자면 은에 대한 전망은 환상적이고 두 귀금속들에 대한 나의 조언은 변하지 않았다. 금을 모으고 더 큰 변동성을 받아들이는데 마음이 끌린다면, 여러분 예산이 적합하다면, 월간 매입이나 분기별 매입과 함께 비용 평균 프로그램에서 은을 모으라. 그렇게 하여 여러분은 건전한 돈을 모으는 것이고 그것은 여러분 자산을 보호하는데 지극히 도움을 주는 중요한 전략이다."

4) Gerald Celente – 우리는 역사상 최대의 도박들을 목격할 것이다

(Gerald Celente – We Are About To Witness One Of The Biggest Gambles In World History)

2016년 7월 12일, KWN

상위 추세 예측가인 Gerald Celente는 우리가 역사상 최대의 도박들을 목격할 것이라고 KWN에 경고하였다.

Gerald Celente:  유럽 전역의 은행 주식들의 붕괴, 영국의 유럽 연합 이탈과 부정적 경제 자료의 일괄에 이은 주식 시장들의 하락 추세가 몇 주 있은 뒤에 갑자기 주식 시장들은 치솟고 있다.

그렇다, 지난 주 미국에선 긍정적 고용 보고서가 있었지만 세계 경제는 미국 고용 시장보다 훨씬 더 크다. 금요일 발표된 튼튼한 상승에도 연간 고용 성장은 뚜렷하게 감속해왔고 창출된 그 고용은 중산층 임금 아래로 지불되는 것이다. 사실 2000년 이후 상실된 미국의 5백만 개의 제조업 일자리들은 저 임금의 소매, 레저, 접대와 건강 관리 일자리들로 교체되어왔다.

그것은 우선 놔두고 다우가 금요일 250포인트 급등한 후, 6월에 올해 18.2% 하락 마감하였고 2015년 6월 고점에서 25.7% 하락한 니케이가 거의 4% 급등한 것과 함께 아시아 주식들은 상승하였다.

분명 니케이를 끌어올린 것은 지난 7년간 침체로 들어가고 나오면서 두 자리 수의 수입 수출 하락을 겪어오고 있는 일본 경제의 강세가 아니었다. 시장을 부추긴 것은 5월엔 4월보다 1.4% 하락하였던 일본의 주요 기계류 주문들이 2.6% 상승한 것으로 평가된 월요일 보고서도 아니었다.

세계 역사상 최대의 도박들 중 하나

아니다! 니케이는 아베 신조 수상의 집권당 연합이 상원에서 대대적인 승리를 거둔 일요일의 선거에 이어 급등하였으며 시장에 투입된 수 십조 엔에도 불구하고 경제 성장을 일으키는데 실패한 에베노믹스의 3라운드에 대한 기대를 강화시켰다. 사실 아베 집권 이후 경제는 겨우 2.4% 성장했다.

일시적으로 니케이를 상승시켰지만 약속했던 임금과 GDP성장을 이루지 못하였던 이전 두 번의 아베노믹스 실패에 대한 위기에 처하며 월요일 어베는 선언하기를 "우리는 미래 성장의 씨앗들에 과감한 투자를 할 것이다"고 했다.

추세 예측

계량화할 수 있는 모든 수단들로 보면, 처음 두 번의 아베노믹스는 비참하게 실패하였다. 3라운드도 실패할 것으로 우리는 예측하고 있고 장기 경제 곤경을 일으킬 것이다. 이미 유지할 수 없는 그리고 GDP대비 245%인 11조 달러의 부채와 함께 더 많은 부채를 아는 것은 엔의 가치를 더욱 낮출 것이고 수입 가격이 상승하면서 사회 전반적으로 곤경을 확산시키며 전반적인 경제에서 실질 임금에서 몇 년간 하락을 가져왔던 약한 소비자 지출을 악화시킬 것이다.

중국에서 유럽까지, 일본에서 미국까지 2008년 공포 이후 세계 곳곳의 중앙 은행들은 자본주의와 진정한 가격 발견을 포기하여왔다. 그들 일련의 대대적인 부양과 역사적 마이너스/영/저 금리 정책들은 주식 시장들과 그것들을 운영하는 이들을 부양하는 한편으로, 실물 경제에서 임금 성장을 부추기는데 실패하였다.

이런 무분별한 내기의 진정한 승자는 금이 될 것

다시, 그런 유례없는 중앙 은행의 값싼 돈 정책들은 진정한 경제 성장을 되찾지 못할 것이며 금 가격을 강화시키고 다음 금의 강세 질주의 단계를 설정하고 있다는 견해를 우리는 유지한다.

5) 세계 경제 중요한 비상 상황 - Rob Kirby

(Global Economy Critical Condition Code Blue-Rob Kirby)

2016년 7월 13일, USA Watchdog

http://usawatchdog.com/global-economy-critical-condition-code-blue-rob-kirby/

거시 경제 분석가인 Rob Kirby는 말하기를 주식 시장의 사상 최고가를 신뢰하지 말라고 한다. 세계 경제는 말기 곤경에 처해 있으며 커비는 설명한다, "오늘날 금융 시스템에 대한 나의 견해는 우리가 중환자실에 있는 것이며 우리는 지금 많은 호스와 줄이 연결되어 있다. 나에게 하고 있는 질문은 중환자실에서 심각한 상태에 있는 어떤 사람이 얼마나 오래 살 것인가 하는 것이다. 우리는 언제라도 비상 상황을 맞이할 수 있다는 것 말고는 달리 그에 대한 답을 모르겠다. 내일 우리는 비상 상황을 맞이할 수 있고 비상 상황은 누군가가 사망할 때를 말한다."

커비는 또한 말한다, "이는 우리가 사는 실제 세상이고 우리 이웃들과 친구들의 대부분은 수지를 맞추며 살아가기가 힘든 시간을 보내고 있다. 우리가 공무원들로부터 듣는 것과 거리에서 우리가 경험하는 것에 엄청난 모순이 있다. 금융 시장들의 사상 최고가에 대하여 모두들 "폭락 방지팀"이나 "금융 시장에서의 대통령 실무 그룹"에 대하여 알아야 하고 정부의 그 손은 세계 곳곳의 시장들을 왜곡하거나 부풀리고 있다는 것을 알아야 한다. 새로 만들어진 돈의 맹공격은 종이 자산들에 대한 기적을 할 수 있다. 이 모든 새로운 종이가 하지 않는 것은 실물 귀금속이며 새로운 귀금속은 윤전기에서 나오지 않기 때문이다. 키보드를 한번 친다고 하여 그것은 인쇄되어 존재하게 될 수 없다. 실물 귀금속에 대한 수요는 오르고 있기 때문에 관료들에게 그것은 문제를 일으킨다. 미국 재무부와 환 안정 기금이 앞장서고 있는 중앙 은행 위원회는 우리가 금과 은에서 최근 보았던 상승보다 훨씬 더 컸었을 상승을 막기 위해 시장에서 귀금속의 종이 약속의 유례가 없었던 엄청난 양을 던져왔다... 이는 결국 일어나게 될 결과를 없애지 못한다. 결국 일어날 결과는 금과 은 가격이 현재 수준의 몇 배에서 거래되는 것이며 종이 시장은 신뢰를 잃아사 현금과 캐리 거래 시장으로 바뀔 것이기 때문이다. 이는 오고 있다... LBMA와 미국의 COMEX는 자신들이 철저히 사기라는 것을 보여줄 것이다. 그들이 계속 팔고 있는 종이의 양은 결국 자신들을 불신하게 할 것이다.

금속 중앙 은행들이 가장 두려워하는 것은 은이라고 커비는 말한다. 커비는 말한다, "은은 중앙 은행가들에게 크립토나이트이다. 왜? 그들은 그것을 가지고 있지 않기 때문이다. 가격을 누르기 위해 시장에 공급할 은의 실물 재고들을 그들은 가지고 있지 않다. 그래서 최근에 은 상승을 막기 위해 그들은 금 가격을 사실 공격하였다. 금 가격을 그들이 무너뜨린다면 은은 금의 공격에 동정적으로 하락할 것이라는 개념이 있다."

헤이그에서 남중국해에 대한 소유권 부분을 잃고 있는 중국과 계속되는 분쟁에 대하여 커비는 말한다, "그것은 상승하는 지정학적 긴장들의 또 다른 경우이다. 최근 몇 주 동안 푸틴은 서구와 나토의 행동들에 대한, 대단히 도발적인 행동들, 일부 대단히 강한 성명을 내놓고 있다. 푸틴은 서구의 공세적인 자세들이 계속된다면 우리는 핵 충돌로 향하고 있다고 말하면서 서구에게 대단히 간결한 경고를 내놓았다."

그래서 서구가 전쟁을 원하는가? 커비는 주장한다, "전향적으로 돈이 실패할 때 실세들은 우리를 전쟁으로 끌고 간다. 그것은 역사에서 항상 그랬다."

6) John Embry, 은은 사상 최고가로 간다

(50-Year Veteran Issues Major Warning, Says Silver To Hit New All-Time Highs)

2016년 7월 13일,

50년 시장 경력의 John Embry는 KWN에 말하기를 은이 사상 최고가로 간다고 했으며 큰 경고를 하였다.

John Embry:  “내 생각보다 더 빠르게 일들이 악화되고 있으며 그것은 믿기 어렵다. 지난 금요일의 고용 숫자는 웃기는 것으로 그것을 진지하게 받아들이는 사람은 순진한 것이다. 데이빗 로젠버그가 말하기를 그 숫자는 플러스 287,000이 아니라 마이너스일 수도 있다고 했다. 하지만 그것은 주류매체들이 일면에 그 숫자들을 올리는 것을 막지는 못했다,.

끝없는 선전

토요일 뉴욕타임즈의 머리기사는 '우려를 완화하고 대중 논쟁을 다시 구성하는 고용 급증'이었다. 그것이 엉터리 숫자들에 대한 이유였을 것이다. 실세들은 11월에 힐러리를 백악관에 가게 하려고 필사적이며 그래서 경제 소식들은 긍정적으로 지어져야 하였다.

파이낸셜 타임즈는 한 술 더 떠서 '미국 고용 회복은 침체 우려를 완화'라고 하며 부제목으로 '경제는 전면적 고용으로 가까이'라고 했다. 얼마나 불쌍한 일인가? 수 천 만 명의 일할 수 있는 미국인들이 자신들을 위한 일자리가 없어서 일자릴 찾기를 포기하였기 때문에 숫자에 포함되지 않고 있다(아래의 ShadowStats 차트의 진짜 실업은 23%).

미국의 U-6 실업은 무려 23%

주류 매체에선 어떤 분석도 없다. 그것은 오늘날 철저히 선전기구이다. 이런 계속되는 선전을 등에 업고 다우는 사상 최고로 올라갔다. 하지만 미국을 비롯한 대부분 선진국들에서 금리가 불황 수준에 있다는 것은 진정한 경제 이야기를 말해주고 있다.

은과 중요한 경고

그러나 더 흥미 있는 것을 이야기해보자. 가격을 누르려는 평소의 용의자들의 최선의 노력에도 불구하고 은은 이제 보다 긍정적인 실적을 내고 있다. 그리고 이것은 사상 최고 수준의 미결제 잔고에 의해 확인되고 있으며 그것은 낮은 가격으로 누르고 있는 것이 얼마나 힘든 것인지를 보여준다.

그리고 올해 지금까지 눈부신 은 광산 주의 실적은 진짜 이야기를 말한다. 현재 20달러 수준의 몇 배 높은 가격(사상 최고가)에서 결국 거래가 될 은 가격의 폭발 직전에 우리는 있다고 나는 믿는다. 그리고 만약 하이퍼인플레이션이 일어난다면, 현재의 세계적 통화 정책 때문에 불가피하다고 나는 생각한다, 가격이 얼마나 높이 올라갈 것인지 누가 알겠는가? 독자들이 가능한 은에 많은 노출을 하라는 나의 격려가 충분하지 않을 수도 있다.

BIS는 금 누르기 책략의 중심에 있다

마치면서 나는 주말에 금과 국제 결제은행을 우려하는 Stephen Leeb의 대담에 대한 논평을 하고자 한다. BIS는 지난 20년간 금 가격 누르기의 중심에 있었고 Stephen Leeb 이 주제를 다루어서 기뻤다. 이것은 사람들이 알아야 하는 대단히 중요한 것이라고 나는 생각한다."

7) 전쟁이 오고 있고 세계 금융 상황은 생각보다 훨씬 나쁘다

(War Is Coming And The Global Financial Situation Is A Lot Worse Than You May Think)

2016년 7월 13일, Michael Snyder

http://theeconomiccollapseblog.com/archives/war-is-coming-and-the-global-financial-situation-is-a-lot-worse-than-you-may-think

표면상, 2016년 중반에 일들은 상당히 조용한 듯하다. 가장 큰 소식들은 드널드 트럼프를 둘러싼 추측, 주식 시장의 사상 최고가 기록에 대한 것이고 매체들은 테일러 스위프트의 사랑 생활에 완전히 사로잡힌 듯하다. 그러나 그 표면 밑에선 전혀 다른 이야기이다. 아래를 보듯이 최악의 폭풍에 대한 여건들이 급속하게 함께 오고 있으며 2016년 하반기는 우리가 보아왔던 것보다 훨씬 더 혼란스러울 것을 약속하고 있다.

중국부터 보자. 화요일 헤이그의 국제 중재 재판소는 중국의 남중국해에 대한 소유권에 반대되는 판결을 내렸다. 중국 정부는 앞서 발표하기를 자신들은 중재재판소의 사법권을 인정하지 않는다고 했고 자신들은 그 결정을 절대 따를 의사가 없다고 하였다. 사실, 중국은 이번 판결의 여파에서 더욱 도전적이 되고 있다. 미국의 매체로부턴 그에 대하여 많은 것을 듣고 있지 못하지만 국제 보도들에 따르면 중국의 시진핑 주석은 인민 해방군에 만약 오바마 정부가 중국으로 하여금 중국이 현재 남중국해에서 점유하고 있는 섬들을 포기하라고 압박을 하면  미국과 전투를 대비하라고 명령을 하였다.

...

한편으로 미국과 러시아 사이의 관계는 계속 악화되고 있다. 루마니아에서의 미사일 방어 시스템 설치는 러시아 사람들을 진정 열 받게 한 최근의 사건으로 6월 17일 러시아의 푸틴 대통령은 공식석상에서 세계는 전쟁으로 이끌려가고 있음을 서구 기자들에게 이해시키려고 노력했다.

“무슨 일이 일어나고 있는지 우리는 매년 알고 있고 우리가 알고 있다는 것을 그들은 안다. 그들은 여러분에게 허풍을 이야기 하고 여러분은 그것을 곧이곧대로 듣고 여러분 나라들의 시민들에게 전파한다. 여러분은 당장의 위험의 느낌을 느끼지 못한다-이것이 나를 우려하게 한다. 세계가 되돌릴 수 없는 방향으로 끌려가고 있다는 것을 어떻게 여러분은 이해하지 못하는가? 아무 것도 일어나지 않고 있는 척 그들은 하고 있다. 나는 더 이상 여러분에게 이해를 시킬지 모르겠다."

물론 러시아인들은 미국과의 잠재적 미래의 충돌에 대비하여 그들 군사력을 열심히 새로이 하고 현대화하고 있다. 오늘 방금 우리가 안 것은 러시아인들이 대기권 밖에서 핵탄두들로 목표들을 타격할 수 있는 능력을 갖게 될 초음속 전략 폭격기를 개발하기 위해 일하고 있다는 것이다.

불행하게도 오바마 정부는 긴급성의 유사한 느낌을 가지고 있지 않다. 전략 핵무기 규모는 냉전 절정기 이후 95% 가량 줄었고 시설의 많은 수는 여전히 회전식 전화기를 사용하고 있으며 1970년대에 널리 사용되었던 8인치 플로피 컴퓨터 디스크 같은 것을 사용하고 있다.

나는 2016년 말까지 중국 혹은 러시아와 전쟁이 터질 것으로 예상하지 않는다. 보다 더 당장의 우려는 중동에서 일어나고 있는 일이다. 시리아에서 상황은 계속 악화되고 있으며 관심의 중심이 곧 될 수 있는 것은 이스라엘이다.

3월 당시, 월스트리트저널은 보도하기를 오바마 정부는 오바마가 임기를 마치기 전에 중동에서 평화 협상을 회복하기를 원한다고 하였고 이스라엘을 나누고 팔레스타인 국가에 대한 변수들을 정하는 유엔 안보리 결의는 여전히 검토 중이다.

...

그리고 이번 주 워싱턴 포스트는 보도하기를 그런 결의에 대한 새로운 소문들이 있다고 하였다.

이스라엘 군대의 철수와 팔레스타인 국가의 창설을 요구하는 것을 포함할 수도 있는 연말까지 평화 협상의 윤곽을 그리고자 하는 프랑스의 주도를 지원하고 있는 반항적인 유럽 연합에 이스라엘은 직면하고 있다. 유엔 안보리는 그 갈등에 대한 해법들을 다시 들을 수도 있다는 이야기들도 있다.

몇 년 동안 오바마는 팔레스타인 국가에 대한 필요성을 강조해왔고 이제 그의 재임은 끝나가면서 이것이 유엔에서 행동을 취할 그의 마지막 기회라는 것을 그는 분명 알고 있다. 그가 만약 방아쇠를 당기고 팔레스타인 국가를 세우는 유엔 결의를 지지한다면 그것은 11월 선거 전에 분명 있게 될 것이다. 그래서 향후 몇 달 동안 우리는 이들 전개들을 조심스럽게 지켜보게 될 것이다.

...

슬프게도 이스라엘을 나누고 팔레스타인 국가를 세우는 유엔 결의안은 지속적인 평화를 가져다 주지 못할 것이다. 대신에 그것은 오마바 시기의 최대 실수가 될 것이고 그것은 이스라엘과 이웃 국가들 사이의 큰 전쟁에 대한 무대를 만드는 것이 될 것이다.

..

이런 것들이 일어나고 있는 동시에 세계 경제 위기는 계속 가속되고 있다. 미국 금융 시장들이 지금 대단한 모양을 보이고 있어도 세계 상당수 다른 나라들은 그렇지 않다.

올해 여름에 올림픽을 개최하는 나라를 보라. 브라질은 1930년대 대공황 이후 최악의 경제 추락의 수렁에 빠졌으며 리우데자네이루의 주지사는 금융 비상 사태를 선포하였다. 

이웃나라인 베네수엘라 경제는 완전히 붕괴하였고 일부 사람들은 너무 절망적이어서 식량으로 고양이, 개와 비둘기들을 사냥하고 있다.

다른 곳으로, 중국은 수 십년 래 최악의 경제 하강을 겪고 있으며 일본은 여전히 그들 잃어버린 10년의 끝을 찾기 위해 애쓰고 있고 유럽의 은행 위기는 달이 갈수록 악화되고 있다.

몇 개의 글에서 나는 독일 최대이자 가장 중요한 은행의 진행 중인 파열에 대하여 논의하였다. 이것에 대하여 경고를 하는 이는 나만이 아니다. 그의 최근 글에서 사이먼 블랙 역시 유럽에서 가자 위험한 은행에서의 혼란상에 대하여 논평하였다.

자본이 잘 갖추어진 은행들은 두 자리 수의 자본 수준들을 가져야 하는 한편으로 낮은 위험 투자를 만들어야 한다.

도이체 방크는 그 반대로 (리만처럼) 3% 이하의 자본 수준을 가지고 있고 세계 GDP와 거의 비슷한 규모인 70조 달러 이상의 명목 파생상품 노출을 자랑하는 믿을 수 없는 위험 자산 기초를 가지고 있다.

그러나 물론 도이체 방크는 지금 주류매체들로부터 많은 관심을 끌지 못하고 있는데 이태리, 스페인과 그리스의 은행들의 놀라운 용융 때문이다. 다음은 사이몬 블랙의 글이다.

이태리 은행들은 지금 3천 6백억 유로의 악성 대출 위에 앉아 있고 필사적으로 대대적인 구제 금융의 필요성이 있다.

IMF의 계산들은 이태리 은행들의 자본 수준들이 세계 최저들 사이에 있고 방글라데시보다 앞서 있음을 보여준다.

그리고 이것은 다른 은행 관할권들에서 문제들의 표면조차 건드리지 않은 것이다.

스페인 은행들은 지난 위기로부터 치유되지 않은 끊임없는 손실을 덮기 위한 자본을 조성하느라 애를 써왔다.

그리스에선 은행 시스템의 모든 대출들의 35% 이상이 악성 대출로 분류되고 있다.

미국 주식들이 당장은 잘 되고 있다고 해도 진실은 지난 해 이 맘 때쯤 이후 세계적으로 수 조 달러의 주식 시장 부가 손실 보았다는 것이다.

2016년 남은 시기가 지난 며칠 동안처럼 조용하고 평화롭다면 좋겠다.

불행하게도 이것이 결코 그렇게 된다고 나는 믿지 않는다.

먹구름은 일어나고 있고 최악의 폭풍에 대한 여건들은 무르익고 있다. 슬프게도 대부분 사람들은 너무 늦을 때까지 무슨 일이 일어나고 있는지 이해하지 못할 것이다.

8) 주식 시장은 부의 대량 파괴 무기

(The Stock Market Is A Weapon Of Massive Wealth Destruction)

2016년 7월 13일, Dave Kranzler

http://investmentresearchdynamics.com/the-stock-market-is-a-weapon-of-massive-wealth-destruction/

GAAP에서 나오는 주가 수익비율과 다른 가치 비율에 대한 논의는 바보스러운 일이다. 기술주 거품의 절정 때의 주가 수익비율은, 지금의 주가 수익비율과는 완전히 다른 2007년 주식 거품의 절정 때의 주가 수익비율과는 완전히 다르다.

1999년이나 2007년의 GAAP기준이 오늘날 수익에 적용된다면 S&P 500의 주가 수익비율은 적어도 2007년에 등록된 65 주가 수익비율만큼 높을 것이다. 다른 여러 측정으로 보아도, 가장 두드러지는 시장 자본/판매 비율, 현재 주식 시장은 역사상 가장 고평가되어 있다.

그리고 그런 분석은 현대의 기업 회계의 기만 요소들에 대한 어떤 조정도 포함하지 않은 것이다.

S&P 500과 다우는 이번 주 사상 최고를 기록하였다. 이는 경제 활동을 부양하기 위한 시도로 헬리콥터 돈 활동에 참여하기로 하는 벤 버냉키의 영향을 받은 일본 은행의 결정에 의해 일어났다. 버냉키는 역사상 가장 파괴적인 중앙 은행가일 것이라는 사실에도 불구하고 일본은행의 결정은 그  통화의 파괴로 끝날 것이다. 아미도 그것은 신세계질서 주의자들은 어쨌든 달성을 향하여 일하고 있다.

흥미로운 것은 미국 주식 시장이 일본의 움직임에 대하여 반 직관적으로 반응했다는 것이다. 달러에 대하여 엔과 다른 아시아 통화들은 추락하는 것은 미국 제조업의 일본/아시아로 수출을 더욱 비싸게 만들며 아시아의 미국 수출을 더 싸게 만드는 것이다. 이는 다시 5분기 연속 하락해온 미국 기업들 수익과 이익을 짓누르는 것이다-아마 2분기 수익 보고서가 나오면 6분기 연속일 것이디. 미국 주식 시장의 이런 반응을 바보스럽다고 한다면 그것은 바보스럽다는 말에 대한 모욕이다.

불타고 있는 주식 시장의 활기 밑에서 미국 경제는 붕괴되고 있으며 특히 소비자는 그렇다. 중산층의 가처분 소득이 급속하게 줄어들고 있다는 것을 보여주기 위해 나는 주요 소비자 지출인 외식에서 하락하고 있음을 상세히 설명한 바 있다. 캐나다의 중개업 회사인 캔코드는 오늘 아침 한 보고서를 내놓았는데 그것은 그 회사의 전표들은 6월에 일반 식당에서의 왕래 추세와 매출에서 하락을 가리킨다고 하였다.

6월의 자동차 매출은 기대 이하로 나왔다. 이는 자동차 부채 발행에서 새 기록에도 불구하고 나온 것이다. 자동차 부채 거품은 2005-2006년 주택 모기지 거품처럼 보이기 시작하고 있다.

석유 가격은 다시 급속하게 하락하기 시작하고 있다. 정유회사는 또 다른 과잉 공급 여건이 축적되면서 정유 제품들에 대한 수요가 하락하기 때문에 가능한 빠르게 원유 주문들을 줄이고 있다.

연준과 너무 커서 망해서는 안 되는 은행들은 석유 가격들을 부추기기 이해 열심히 일해왔다. 너무 많은 쓰레기 등급 채권 차입을 한 기업들이 한꺼번에 가버리면 대형 은행 대차대조표 재난이 다가온다는 것을 너무나도 잘 알고 있다. 그것은 어쨌든 일어날 것이고 그래서 우리는 곧 이 나라에 헬리콥터 돈을 예상할 수 있는 것이다.

헬리콥터 돈을 말하자면 클리블랜드 연준 의장인 로레타 메스터는 호주에서의 한 연설에서 경제 활동을 부양하기 위해 헬리콥터 돈의 사용 가능성을 넌지시 말했다. 메스터는 연준의 공개 시장 위원회의 투표 위원이다. 이것이 우리에게 말하는 것은 연준 공개 시장 회의 자체는 대중들에게 돈 가방을 투하하는 가능성을 논의해오고 있다는 것이다.

이는 붕괴하는 경제에 대하여 완전히 절망적 상태에 있는 연준을 반영한다. 4조 달러의 직접 인쇄와 신용의 형태로 시스템에 주입된 그 몇 배의 돈은 실물 경제 활동을 부양하는데 실패하였다. 왜 그들은 더 많은 것에 대하여 이야기하고 있는가? 분명 부채를 이용하는 주택과 자동차 구매는 부양되었지만 연준이 계약금을 위해 돈을 주기를 원하지 않는 한 그 기회는 사라져버렸다.

연준은 주식 시장 부양을 필사적으로 하고 있다. 만약 주식 시장이 붕괴하면 혹은 상당 기간 - 몇 당 동안- 10% 이상 하락하면 미국의 모든 연금 기금과 보험 회사는 붕괴할 것이다. 간단한 일이다.

다른 말로 하자면 주식 시장은 부의 대량 파괴 무기이다. 여러분은 달러 표시 투자들의 비 광산 주식을 내던지고 여러분 돈을 실물 금과 은으로 이동하여 자신을 보호할 수 있다.

나는 지금부터 연말까지 귀금속들의 거대한 움직임을 예상하고 있다.

9) Bill Fleckenstein - 일본, 헬리콥터 돈, 저온 핵융합과 재앙적 막판 시합

(Japan, Helicopter Money, Cold Fusion And The Disastrous Endgame)

2016년 7월 14일, KWN

Bill Fleckenstein(Fleckenstein 캐피탈 사장)

간 밤에 시장은 사상 최고였고 세계는 다시 헬리콥터 돈의 개념을 두고 다시 소란스러웠다. 그러나 다시 전문가들과 언론들은 설명을 잘못해가고 있다. 그들은 불황을 겁내기 때문에 최소 인플레이션 율에 대하여 디플레이션으로 말하는 것과 같은데 그들은 아무 생각 없이 통화 가치 하락에서 다음 단계를 헬리콥터 돈이라고 부르고 있다. 

문제는 이미 우리가 지난 8년 동안 미국에선 QE1부터 QE2, 오퍼레이션 트위스트, 그리고 QE3을 진행하면서 헬리콥터 돈을 가져보았다는 것이고 일본인들은 정부 부채 외에 자산들을 사들임으로써 분담금을 올리는 것을 보게 되는 것이다. 말할 것도 없이 우리는 또한 영% 금리와 마이너스 금리 정책도 보아왔다.

무한 리필을 제공하는 일본 은행

지난 3월과 5월 사이에 내가 심사 숙고를 시작하면서 일본인들은 이제 보다 더 과격한 방향으로 다음 단계를 취할 것으로 보이고 그것은 이른바 저온 핵융합(대부분 사람들은 헬리콥터 돈이라 부르고 있다)과 최종적인 부채 탕감이다.

용어를 계속 유지 하기 위해 저온 핵융합이 의미하는 것은 정부가 새로운 차입하지 않은 프로그램을 들고 나오는 것으로 즉, 적자 지출, 중앙 은행들은 그냥 상승스키고 현금화하는 것이다. 미국을 예로 들면 정부는 각 주들이 모든 시민들이 닿는 방식으로 지출이 흘러내려갈 수 있게 충분한 돈을 갖는 1조 달러의 필요불급한 프로젝트를 창출하게 되고 1조 달러는 연준에 의해 자금 조달 된다. 이는 저온 핵융합이고 일본에서 단행되고 있는 것의 부분으로 보인다.

더 중요한 것은 일본은 이제 막판 시합으로 가는 것에 대하여 생각하고 있는 듯 보이며 그것은 부채 탕감에 해당되는 것으로 정부는(재무상) 영구적인 금리의 채권을 팔고, 그것은 결코 상환되지 않는 것이며, 사실상 0% 금리로 그것은 실제로 공짜 돈이다. 이자가 없는 돈 혹은 미미한 금리의 돈은 10bp 금리의 200년 만기 부채와 다를 것이 없고 그것은 이것에 대하여 내가 논의할 때 예로서 제시한 것이다.

요약하자면 이 모든 제정신이 아닌 정책들은 연속성이지만 우리는 급속히 가장 과격한 국면에 접근하고 있는 것으로 보이고 이것은 부채 탕감 혹은 그 쌍둥이 자매인 최소 금리의 영구적 부채에 해당된다. 어느 시점에 세계 채권 시장들과 보통 사람들은 내가 오랫동안 해왔던 점을 깨닫게 될 것이다: 윤전기를 가지고 있을 땐 여러분은 디플레이션이 없다.

돈이 미칠 때

잊지 말아야 할 것은 우리가 지갑 안에 들고 다니는 색깔 있는 종이는 결코 돈이 아니라는 것이며 그것은 단지 무엇인가 가치 있다는 약속일 뿐이다(그리고 사실상 미국 정부의 채무). 그 가치에 대한 믿음은 심리적인 것뿐이고 그것은 변할 수 있고 변할 것이다. 그들 통화를, 그리고 그들 채권들을, 불태우기로 고안된 이들 급진적인 실험을 채택하는데 있어 선두에 있는 일본과 함께 그것은 예상 밖의 부정적 결과들의 첫 드러남이 있을 가능성이 기장 높은 곳으로 초점이 집중될 곳이 될 것이지만 이제 사람들은 환희의 기념 단계에 있다.

미국 주식 시장은 다른 나라의 주식 시장을 따라서 일본에서의 저온 핵융합의 개념에 대하여 기뻐하여 처음 1시간 만에 0.75% 상승했다... 엔은 1% 하락하고 고정 수익은 강타당하면서 달러는 혼란스러웠다.

고정 수익에 대하여, 만약 미래 어느 시점에 내가 논의한 보다 과격한 정책들을 우리가 본다면 채권 시장들은 믿기 어려운 타격을 받을 것이다. 그것이 언제 시작할지는 난 모르지만 비록 여러 달 동안 지속될 수 있지만, 우리는 이 엄청난 채권 거품의 마지막 단계에 있다. 귀금속을 보면, 은은 1% 금은 1.5% 하락하면서 머리를 조금 긁적거렸다.

황금 태양의 나라

보다 더 과격한 정책으로 금은 더 오를 수 있었다고 생각했을 수도 있지만 어떤 날에는 어떤 것도 가능하다. 그 많은 움직임과 함께 어떤 변수들이 시작되고 있는지 아무도 모르고 시간에 따른 파열하는 베네수엘라도 모른다. 그럼에도 불구하고 일본의 다나카 홀딩스가 스위스 귀금속 제련소인 메타로르 테크놀로지를 사들이고 있는 것은 흥미롭다고 나는 생각한다. 그것은 일본에서 적어도 누군가는 일본인들이 금에 대한 강한 엔을 만들 수도 있다고 생각하는 것으로 보이며 그것은 가치 하락하는 이 경주가 초고속에 가깝게 되면서 세계의 투자자들로부터 계속되는 가속을 볼 가능성이 대단히 높은 현상이다.

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매주 토요일 다음 아고라에서 소개하던 1주일간의 “금 관련 경제소식들”은 분별없는 댓글들로 인해, 정보의 교환을 원하는 곳으로 기대를 하던 많은 독자들에게 극심한 불편과 실망을 주어서 부득이 “달러와 금 관련 경제소식들” 카페를 신설하여 2011년 9월 3일부터 카페에서 소개하고 있습니다.

카페 주소는 http://cafe.daum.net/DollarnGold 입니다.

한편, “금 관련 경제 소식들”은 카페의 회원들에게만 필요한 것이 아니라 필요한 정보를 원하는 모든 분들을 위한 것이기도 하므로 아고라 경제방에서도 계속 소개합니다.

http://agora.media.daum.net/my/list?key=Z2N6sB9jFoo0&group_id=1

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선생님! 이 번주 한 주간도 수고가 많으셨습니다!!!
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[동지나해]

항상 감사드립니다.
이제 자본주의도 임계점을 벗어나
어디로 튈지 소 시민인 우리들은
알수 없겠지요.
어차리 그림자 정부 그들만의
리그에...
아무런 상관도 없는
사람들이 다치니
그것이 불행 할뿐입니다.
비가 계속 내리는데 따듯한 커피 한잔
하시면서 피로를 푸세요^^

[푸른샘]

주말 아침 ~
새로운 소식 감사드립니다.

[담화]

존경하는 홍두깨님 고맙습니다

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