변동성 큰 시장, 미 대선 정책 교집합 투자로 극복

[맥가이버]

하나증권 미래산업팀

미래산업(Overweight): [美 대선 정책 수혜주] 변동성 큰 시장, 미 대선 정책 교집합 투자로 극복

원문링크: https://bit.ly/3ZdebXQ

1. 2016년 미국 대선 사례를 통해 엿볼 수 있는 투자 포인트
- 2016년 당시 미 대선 공통적인 정책은 1) 인프라 투자(건설, 건축 자재 등), 2) 제약 및 바이오 산업(신약 및 의료 혁신 분야), 3) 기술 및 혁신 산업(자율주행, 차세대 제품 등), 4) 국방 산업 등이 대표적이며, 코스닥 기준 업종별 수익률 상위 업종은 자동차, 제약, 전기장비, 건설, 비철금속 등으로 집중 수혜를 경험
- 2016~2017년 공약 접점 업종별 수익률은 1) 2016년 9월 오바마 행정부의 자율주행 개발 및 테스트 촉진을 위한 연방 지침 발표, 2017년 9월 트럼프 행정부의 자율주행 가이드라인 발표에 따라 자동차 업종 +147% 2) 미국 내 도로, 교량, 공항 등 대규모 인프라 재건 공약에 따라 건설, 철강, 건축 자재 등 국내외 철강 등의 주요 원재료 및 제품 판매 기업들이 포진되어 있는 비철금속 +101.1% 3) 신약 개발 촉진, FDA 규제 완화, 약가 인하 및 연구개발 지원 정책으로 제약 +77.7% 4) 제조업과 기술 산업 부흥, 미래 기술 투자 확대 기조는 PCB, FPCB, 전자기기 등에 대한 수혜 강도를 높이며 전기제품 +45.5%, 전기장비 +36.7%로 수익률 상승을 견인

2. 2024년 미국 대선 양당 공약 교집합 업종 집중 수혜 전망
- 올해 코스닥 시장은 특히 밸류업 프로그램 및 금융투자소득세 부과 여부와 더불어 연말 미국 대선까지 맞물려 불확실성이 큰 상황
- 변동성이 심화되고 있는 환경이지만 결국 미국 대선을 통해 투자 기회를 모색할 수 있음
- 2016년 대선 선행 사례를 통해 양당간 산업 정책의 교집합 업종이 시장 벤치마크 대비 높은 수익률을 기록했기 때문에 올해 역시 미국 대선에 집중 공략 및 투자할 필요가 있다는 의미
- 향후 유세 과정과 토론회, 지지율 격차, 선거 일정 임박 시기가 도래하면서 미비한 정책 변화 가능성은 존재하나, 각 후보의 성향이 혼재되어 있는 공약 교집합과 비슷한 기조의 암묵적 컨센서스가 형성되어 있는 정책 수혜주가 투자의 해답이라고 판단

3. 방산, CMO/CDMO, 의료AI, 인프라 업종 추천
- 트럼프의 동맹국들 방위 예산 증가 요구를 비롯해 군사력 강화, 군 현대화에 대한 투자 확대 기조는 동일하기 때문에 1) 방산 업종의 수혜가 예상되고, 공화당과 민주당이 함께 발의한 초당적 법안인 미국 ‘생물 보안법’이 중국 견제를 강화하기 위한 목적이 큰 만큼, 스탠스는 양당 모두 동일하기 때문에 2) CMO/CDMO 수혜가 예상
- 중장기적 관점에서 약가 인하로 인한 수익성 훼손은 AI 신약 개발 솔루션 적용 수요 촉진과 함께 질병을 조기 진단하고, 덜 침습적이며, 치료 시간을 단축시키고, 치료 비용을 낮출 수 있는 3) 의료AI 업종의 수혜를 예상하며, 양당 모두 내세우고 있는 대규모 4) 인프라 투자로 미국 내 생산 기지 구축 및 대미 수출 익스포저가 높은 관련주들의 수혜를 전망

4. 하나s Pick: 수혜 업종 및 종목
- 진성티이씨(036890): 미 대선 인프라 투자 수혜주, 지금부터 주목 필요
- 휴메딕스(200670): 필러로 고성장, CMO/CDMO가 히든 밸류
- 에이프로젠(007460): 독보적 배양 방식 기반 CMO/CDMO 기업, 주목 필요
- 바이넥스(053030): cGMP 인증과 생물보안법 수혜 전망
- 삼일제약(000520): 연말 다양한 모멘텀, 베트남 CMO 공장 가동 임박
- 셀바스AI(108860): 국내에서 유일하게 돈 버는 의료AI 기업
- 딥노이드(315640): 하반기 의료AI 사업 확대에 주목
- 씨어스테크놀로지(458870): 돌아온 팬데믹 속 하반기에 꼭 봐야할 의료 AI 기업
- SNT다이내믹스(003570): 성장을 가속화시킬 방산 변속기 경쟁력
- 코츠테크놀로지(448710): 신규 수주 모멘텀 지속될 것