솔루엠 : 도약을 준비 중

[맥가이버]

[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진]

▶️ 솔루엠(248070)
: 도약을 준비 중

◎ 24년, ESL 부문 부진의 이유
- 1H24 ICT 매출액 2,093억원. 5,622억원 기록한 전년 대비 대폭 감소. 24년 연간 ICT 부문 매출 전망치는 4,609억원으로, 전년 대비 40% 이상 감소 전망
- 주요 원인은 대형 리테일향 수주 및 매출 인식 지연. 올해 예상되었던 대형 수주들이 제품 스펙 변화 등으로 지연
- 따라서, 24년 ESL 실적 부진을 ESL 시장의 성장 둔화로 연결짓기에는 무리가 있다고 판단
- 24년 매출액 1조 6,265억원(YoY -17%), 영업이익 895억원(YoY -42%) 전망. 전자부품 부문은 견조한 실적 예상

◎ 25년, 다시 한번 도약
- 1H24말 기준 수주잔고는 1.9조원. 현재 수주잔고만으로도 향후 3년간 안정적인 실적 성장 가능할 전망
- 지연된 대형 수주 건들의 성과에 따라, 25년 ESL 부문 성장 가시성 높다고 판단
- 25년 매출액 1조 9,957억원(YoY +23%), 영업이익 1,565억원(YoY +75%) 전망
- 2H24부터 점진적인 실적 개선과 ESL 추가 수주 모멘텀에 힘입어, 주가 우상향 전망
- 올해 실적 추정치 하향에 따라 목표주가는 34,000원으로 하향. 투자의견 BUY 유지

▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR10955