금 관련 경제 소식들(7/30)

[홍두깨]

일주일간의 경제 소식과 평론들을 모아서 내용이 길며, 읽는데 많은 시간이 소요됩니다.

1. 주간 금 시세

2. 경제 소식

           일본의 6월 수출은 9개월 연속 하락-Bloomberg

           연준, 금리 변경 없으며 위험들은 줄었다고 말하였다-Bloomberg

           미국 2분기 GDP성장은 예상보다 낮은 1.2%-Bloomberg

3. 달러의 몰락과 금

           1) Greyerz, 파생상품들은 세계 GDP의 15배

           2) 험악해지려 한다: "경화 자산들에 일부 노출하는 것이 낫다"-Mac Slavo

           3) James Turk,  금과 은 시장의 움직임에 대하여

           4) Ronald-Peter Stoeferle, 22개월 안에 금은 2,300달러로 치솟는다

           5) 도이체 방크 이익은 98% 추락-Michael Snyder

           6) Gregory Mannarino, 금융 시장에 오고 있는 파국 사태

1. 주간 금 시세

주간 종이 금 차트입니다.

주간 종이 은 차트입니다.

주간 달러 인덱스 차트입니다.

주간 텍사스 원유가격 차트입니다.

2. 경제 소식

일본의 6월 수출은 9개월 연속 하락

2016년 7월 25일, Bloomberg

http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-07-24/japan-s-exports-decline-again-in-june-for-ninth-straight-month

일본의 6월 수출은 다시 하락하여 9개월 연속 감속하고 있으며 일본 경제를 소생시키는데 계속되는 도전을 강조하고 있다.

•해외 선적은 6월에 1년 전에 비하여 7.4% 하락하였다고 월요일 재무성은 말하였다.

•이는 11.3% 하락을 내다본 블룸버그의 경제전문가들 조사의 중간 값보다는 나은 것이었다.

•수입은 18.8% 하락하여 무역 흑자는 6,928억 엔(65억 달러)였다.

•일본은 1월-6월 기간에 1조 8100억 엔 무역 흑자를 냈고 2010년 하반기 이후 첫 흑자였다.

큰 그림

약한 수출은 일본 경제 회복이 미지근한 것을 보여주고 있고 이번 주 후반에 일본은행이 추가 통화 부양을 확대할 것인지 여부를 고려하기 위한 회의를 하기 전에 나왔다.

해외 수요의 감속과 올해 엔의 상승이 일본 상품을 해외에서 덜 매력적으로 만들고 수출업체의 수익을 손상시키면서 일본의 성장은 위험에 처해 있다.

연준, 금리 변경 없으며 위험들은 줄었다고 말하였다

2016년 7월 27일, Bloomberg

http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-07-27/fed-says-risks-have-diminished-as-it-leaves-main-rate-unchanged

연준은 금리를 변경하지 않았으며 미국 경제에 대한 위험들이 진정되었다고 말하였고 노동 시장은 빠듯해지고 있다고 말하면서 여건들이 차입 비용에서 상승에 대하여 호의적으로 되고 있음을 제시하였다.

연준 공개 시장 회의는 이틀간의 회의를 마친 후 위원들이 인플레이션과 세계적 전개를 면밀히 계속 지켜본다는 6월의 같은 말을 되풀이 하기 전에 “경제 전망에 대한 단기 위험들은 줄어들었다"고 성명에서 말하였다. 6월의 고용 증가는 강하였고 "최근 몇 달 동안 노동 활용에서 일부 증가를 지표들이 가리키는 것"이라고 연준은 말하였다.

미국 중앙 은행가들은 5월의 약한 노동 보고서에서 6월 반등의 큰 진폭뿐만 아니라 지난 달 영국의 유럽 연합 이탈 투표의 여파로 인한 경제의 흐름을 지켜보고 있다. 연준 의장 자넷 옐렌은 연준이 점진적으로 금리를 올릴 듯하다고 반복하여 말하는 한편으로 시장 변동성과 고용 성장에서 예상 밖의 하락은 그런 계획들을 지연시켜왔다.

위원회는 "연준 자금 금리에서 오직 점진적인 상승만을 확실히 하는 방식으로 경제 여건들이 발전하게 될 것"을 예상한다고 반복하여 말하였다. 다음 금리 인상 가능성의 특정한 시기에 대한 언급은 없었다.

미국 2분기 GDP성장은 예상보다 낮은 1.2%

2016년 7월 28일, Bloomberg

http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-07-29/u-s-economy-grew-a-less-than-forecast-1-2-in-second-quarter

기업들이 재고를 줄이고 흔들리는 세계 수요 속에 투자를 우려하면서 미국 경제는 2분기에 예상보다 덜 성장하였다.

1분기에 0.8% 성장한 후 GDP는 연간으로 1.2% 성장하였다고 상무부 숫자는 수요일 보여주었다. 블룸버그가 조사한 경제 전문가들의 중간 예상은 2분기에 2.5%였다.

보고서는 연준 정책가들이 유지되는 개선을 찾고 있는 때에 그 전망에 대한 위험을 제기하고 있다. 소비자들은 지난 분기에 회복력이 있는 한편으로 허약한 세계 시장들과 높아진 불확실성 그리고 질질 끄는 강 달러 속에서 사업체들은 신중하였고 투자를 줄이며 적극적으로 재고를 줄였다.

"우리는 그럭저럭 헤쳐나가고 있다"고 2분기 1% GDP성장을 내다보았던 뉴욕의 도이체 방크 증권의 미국 수석 경제 전문가인 죠셉 라보냐가 말하였다. "소비자들 지출은 좋아 보이는데 문제는 경제의 나머지가 허약하다. 경제는 하락 위험에 취약한 상태이다. 연준은 조심스러워하는 것이 옳다."

주거와 사업 지출을 포함하는 민간 고정 투자는 2분기에 3.2% 하락하였고 7년래 최저이다.

금요일 보고와 함께 상무부는 연간 수정을 내놓았는데 이전 2013년까지의 자료들을 새롭게 하였다.  1분기 GDP 성장은 앞서의 1.1% 보도에서 수정되었다.

3. 달러의 몰락과 금

1) Greyerz, 파생상품들은 세계 GDP의 15배

(Derivatives Are Now 15 Times World GDP But Here Is An Even More Frightening Problem)

2016년 7월 24일, KWN

QE를 정확히 예측하였던 Egon von Greyerz는 파생상품들이 세계 GDP의 15배라는 것보다 더 놀라운 문제에 대하여 경고하였다.

Egon von Greyerz:  “진짜 금 대 포케몬 고! 발매 후 이미 포케몬 고 게임의 3천만 명이 넘는 사용자가 있기 때문에 대부분 사람들에게 그것은 간단한 선택이다. 그리소 오랫동안 금은 같은 관심을 끌어왔지만 다음 몇 년 안에 그것은 바뀔 듯하다. 금과 포케몬은 같은 시장에서  경쟁을 하고 있는 것은 아니다.

오늘날의 인터넷 세계에서 새로운 획기적인 가상 게임은 금보다 더 많이 보통 사람들의 관심을 항상 끌게 될 것이다. 존 메이나드 케인즈의 말처럼 금은 야만의 유물인 반면에 포케몬은 세계에서 중요한 것이고 환상이며 꿈이다. 또한 포케몬은 너무 실감나서 사용자들은 그것이 허구인지 혹은 사실적인 것인지 모른다.

포케몬을 다르게 한 것은 현실 세계에서 움직여지고 있다는 것이고 여러분 휴대전화의 포케몬을 사용하면서 여러분 가까이 있는 거리에 있는 피카추와 지글리퍼프 같은 가상 괴물들을 찾으려 애쓰며 돌아다니고는 것이다. 사용자들은 진짜 차와 장벽들을 마주치면서 거리를 쫓아다닌다.

100조 달러 폰지 사기

사회의 여러 분야에서 현실과 가상 사이의 경계는 대단히 애매모호하다. 투자 세계에서 가상 현실은 진짜 것들에서 투자를 대단히 크게 대체해왔다. 우리는 가상의 돈, 가상의 금과 가상의 부로 가득 찬 세계를 가지고 있다. 돈은 금으로 뒷받침되었었지만 오늘날 그것은 완전히 낡은 개념이다. 오늘날 정부들과 중앙은행가들은 어떤 것으로도 뒷받침되지 않는 어떤 규모의 돈도 만들어낼 수 있다.

대신에, 그들은 자신들이 돈이라고 부르는 종이 조각들을 인쇄하고 자신들이 정부 채권 혹은 국채라고 부르는 것을 발행한다. 영국에선 이들 정부채권들은 길트(금으로 입혀진 것)라고 불리며 금으로 뒷받침되고 있다는 인상을 준다. 그러나 슬프게도 이들 채권들의 가장자리의 금으로 입혀진 것만 금이다. 정부 채권들은 지불을 약속하고 있는 약속어음일 뿐이다. 그러나 실질적으로 모든 정부들은 진짜 돈으로 채권들이 갚아지지 않을 것임을 알고 있기 때문에 이 채권들을 발행할 때 사람들에게 거짓말을 하고 있는 것이다. 세계적으로 이제 100조 달러에 육박하는 역사상 최대의 폰지 사기를 정부들은 사기치고 있는 것이다.

그러나 정부는 그 부채만 갚지 않게 되는 것이 아니고 그들은 이들 채권들에 대한 이자도 갚을 수 없는 단계에 도달하였고 그래서 대부분 정부 채권들에 대한 수익률은 영이거나 마이너스이다. 어떤 투자자가 영% 혹은 마이너스 금리로 그리고 상환되지 않을 어떤 채권을 산다는 것은 이해할 수 없는 일이다. 마크 트웨인의 말을 인용한다:

“나는 내 돈의 수익만큼이나 내 돈에 대한 상환의 결여에 대하여 걱정하고 있다."

포케몬 같은 게임들은 가상 세계를 더욱 더 현실 세계에 가깝게 하는데 기여한다. 이런 이유로 투자자들은 행복하게 ETF, 선물들 혹은 종이 금들을 산다. 오늘날 투자들의 가장 큰 비율은 가상 혹은 파생상품들이다. 이것이 의미하는 것은 뒷받침되는 실물 자산이 없으며 향후 몇 년 안에 가치 없이 만기가 될 가능성이 있는 종이 조각이라는 것이다. 게다가 합성인 대부분 ETF들에 더하여 1,100조 달러에서 1,500조 달러에 이르는 미결제 파생상품들이 있다. 이것들 대부분은 가상일 뿐이고 그 말은 실제 가치를 가지고 있지 않고 쓸모 없이 만기가 될 가능성이 있다는 것을 의미한다.

세게 GDP의 15배인 파생상품들

가상인 것은 ETF와 파생상품들만이 아니다. 주식 시장과 채권 시장들은 세계의 정부들이 주식과 채권들을 포함하여 자산 시장들을 지원하기 위해 이제 무한한 쓸모 없는 부채를 발행하고 있기 때문에 현실과 덜 관련이 있는 것이다. 여러 나라들에서 투자자들이 주식 시장으로부터 빼고 있는 한편으로 정부들은 더욱 늘어나는 규모로 채권들과 주식들을 사들이고 있다. 유럽 중앙 은행과 일본 은행은 열심히 이들 시장들을 밀어 올리고 있다. 일본 은행은 일본 기업들의 90%에서 상위 10위 주식 보유자이다. 그러나 더욱 심한 것은 일본 은행이 현재 일본 채권들의 유일한 매수자이고 미결제 채권들의 50%를 소유하고 있다는 것이다. 유럽 중앙 은행 역시 대부분 자산 시장들에서 적극적이고 매일 4억 유로까지 회사채를 사들이고 있다. 시장들을 지원하고 있는 다른 주요 중앙 은행들과 함께 많은 주식 시장들은 새로운 고점으로 가고 있다. 이런 이유로 시장 평가액이 현기증 나는 고점에 도달하고 있는 것이다. S&P에 대한 쉴러 주당 순이익은 이제 27배이다. 이는 평균인 16.7배에 대하여 어긋나는 것으로 현재 62%의 고평가가 되고 있음을 말한다.

놀라운 액수의 주식과 채권들을 사들이고 있는 중앙 은행들

헬리콥터 돈이라는 오래된 버냉키 표현은 이제 다시 유행어가 되었다. 기록적인 적자. 기록적 부채와 함께 그리고 영% 혹은 마이너스 금리에도 갚을 가능성이 없는 세계 상태 때문에 중앙 은행들은 더 많은 인쇄된 돈과 더 많은 부채라는 단 한가지 해법만 가지고 있다. 이것이 헬리콥터 돈이 된다. 필요한 것은 무한히 인쇄된 그리고 쓸모 없는 돈을 투하하는 것은 처음에 부채로 일어난 문제를 부채가 해결할 것이라는 믿음이다. 이 종이의 무게는 결국 헬리콥터의 붕괴와 세계 금융 시스템의 파열을 일으킬 것이라는 점이 문제이다. 그러나 그것 전에 이 가상 혹은 엉터리 돈은 바이마르 공화국이나 짐바브웨를 새 발의 피로 만들 가능성이 있는 하이퍼인플레이션 시기를 일으킬 것이다. 그것은 보장된 붕괴 전에 주식들의 더 심한 고평가를 쉽게 일으킬 수 있다. 그것은 또한 상상할 수 없는 수준의 수익률과 함께 채권 시장의 붕괴를 일으킬 것이다.

세계 금융 시장들과 세계 경제에서의 다가오는 재난 속에 금은 취약하고 부패한 세계에 대한 생명 보험이기 때문에 금은 투자가 아니다. 실물 금은 다가오는 종이 돈의 파괴에 대한 하이퍼인플레이션 기간에서 보호로서 행동하는 것만이 아니고 금은 또한 그 뒤를 잇는 디플레이션 파열에 대하여 투자자들을 보호할 것이다. 그때에, 있다고 하면, 소수의 은행들만이 살아남을 것이고 금은 금융 시스템이 부활할 때까지 유일한 유동성이 될 것이기 때문이다."

2) 험악해지려 한다: "경화 자산들에 일부 노출하는 것이 낫다"

(It’s About To Get Ugly: “You Better Have Some Exposure To Hard Assets”)

2016년 7월 24일, Mac Slavo

http://www.shtfplan.com/headline-news/its-about-to-get-ugly-you-better-have-some-exposure-to-hard-assets_07242016

내부 모략들이 얼마나 오래 금융시장들을 떠받칠 수 있을까? 올해 초에 그리고 다시 영국 이탈 투표로 세계가 그랬던 것처럼 세계가 겁에 질릴 때 어떻게 그들은 시장 붕괴를 막을까?

K92 광산의 브리이언 슬러스아척 시장에 따르면 중앙 은행들과 정부들은 이미 과도한 그리고 유례가 없는 단계들을 상황을 통제하기 위해 취했기 때문에 그들에겐 남은 수단들이 많지 않다. 대중들에겐 불행하게도 세계 곳곳에서 통화들 가치를 계속 파괴하는 것 말고는 다른 계획이 없다. 그리고 슬러스아척은 SGT 리포트와 최근 대담에서 말하기를 대중들이 움직이기 전에 행동하고 불가피한 것에 대하여 위치를 점하여야 한다고 했다.

여러분은 세게 곳곳에서 이들 불환 화폐들이 본질적으로 가치가 덜 나가고 덜 나가게 되는 것을 보아왔으며 동시에 똑똑한 돈들은 이것이 좋게 끝나지 않을 것임을 이해하고 그것이 좋게 끝나지 않을 때 여러분은 금과 은 같은 경화 자산들에 일부 노출하는 것이 낫다. 금은 가치 저장으로서 그리고 통화로서 사실상 수 천 년의 시간의 실험을 견디어 내어 왔다. 지난 50년 동안 중앙 은행가들 무리는 그들이 옳지 않다는 사실에 반대로 생각을 했다.

세계 경제가 심하게 후퇴하기 시작할 때 세계 경제를 곤경에서 벗어나게 하는 것은 그들에게 큰 도전이 될 것이다. 그리고 이 경제 불확실성의 모든 것에 대한 헷지로 금에서 신중한 위치를 점하고 있는 투자자들에게 큰 수지 맞는 날이 올 것이다. 

슬러스아척의 이유는 간단하다:

똑똑한 돈은 분명 커다란 거시 환경에 대하여 불안해지고 있다. 똑똑한 돈은 마이너스 금리를 안고 있는 13조 달러 채권이 있음을 이해한다.

일들이 빗나갈 때 세계 곳곳의 중앙 은행가들과 큰 나라 정부들은 어떤 수단을 가지고 있는가?

우리가 처한 지금의 상황을 리만 붕괴와 베어스턴즈 붕괴를 여러분이 보았던 때인 2008년에 모두가 겪었던 것과 나는 비교한다. 우리가 지금 세계적으로 직면하고 있는 것에 비교하면 그 붕괴는 공원에서 산책하는 것처럼 보일 것이고 내가 그렇게 믿는 이유는, 2008년과 다르게, 중앙 은행가들 담합 세력들은 당시 그들이 금리를 급속하게 내리고 과도한 재정 조치들을 통해 급속히 경제를 자극했던 것과 같은 수단들을 가지고 있지 않기 때문이다. 여러분은 당시 모든 조치들을 취하였던 통화와 재정 정책을 가지고 있었는데 이번에는 그들은 무엇을 하게 될까?

정부 통계들과 기업 수익들이 억측에 불과하다는 것을 결국 깨닫게 될 때 여러분은 나가 떨어지게 될 수 있거나 아니면 경화 자산들로 다음 세계적 파열을 이용하기 위한 위치를 여러분은 점할 수도 있다.

그들이 노리는 것은 대중들에 앞서 행동하는 것이다. 여러분은 늦어버려서 다음에 오는 강세 시장을 놓치기를 원하지 않는다.

사실 주류에서의 그 누구도 금과 은에 대하여 크게 말하지 않고 있다. 몇 년 전에 우리가 이 자산을(K92금광) 보고 있을 때 사람들은 금 자산들로부터 피하기를 원했다.

우리는 역투자 시각을 가졌고 이것을 대단히 저렴하게 집을 수 있었다.

이제 똑똑한 돈은 금 주식들로 오고 있다. 여러분은 대단히 멋진 움직임을 보기 시작하고 있지만 가장 큰 움직임은 금과 은 주식들에서 올 것인데 세계 환경이 금과 은을 위하여 설정된 것처럼 보이는 격렬한 금과 은 시장을 우리가 볼 때가 그때이다.

이들 불환 화폐들은 단지 갚기로 약속을 한 것으로만 뒷받침된 것이기 때문에 오직 한 쪽으로만 갈 수 있다. 은행가들과 정부들로부터 이들 불환 통화들에 주는 가치의 약속들은 진정 그들 신뢰도를 줄여왔으며 일들이 세계적으로 더욱 악화되면서 그들 신뢰도에선 더 많은 상실이 있을 것으로 나는 생각한다.

세계 곳곳의 중앙 은행들의 제정신이 아닌 통화 정책과 엄청난 재정 적자와 함께 그들이 어떻게 악화되지 않을 수 있을까?

계속 가치 하락하는 불환 통화들에 지불할 것이라는 은행가들의 약속과 금 사이의 선택에선 그 답은 분명하다.

3) James Turk,  금과 은 시장의 움직임에 대하여

(ALERT: James Turk Issues Warning About Action In Gold & Silver Markets)

2016년 7월 25일, KWN  

James Turk는 금과 은 시장의 움직임에 대하여 경고를 내놓는다.

James Turk:  “금과 은은 둘 다 오늘 조금 조용했지만 이번 주에 일어나고 있는 것을 크게 하는 기회를 둘 다 가지지 못했다.

우선, 화요일 옵션 만기가 Comex에서 시작되었다. 우리는 되풀이 하여, 중앙 계획자들과 함께, 공모 세력들의 공매도가 만기 동안 가능한 한 낮게 금 가격을 어떻게 누르는가를 보아왔다. 그들 목표는 만료되는 많은 콜 옵션들을 쓸모 없게 하여서 공매도들이 이들 종이 약속들에 대한 인도를 할 필요가 없게 하는 것이다.

옵션 때문에 내일 금을 1,300달러 이하로 밀려고 하는 은행들

1,300달러 가격에 옵션에서 엄청난 미결제 잔고가 있음을 언급할 만하고, 그래서 그것이 분명한 목표이다. 공매도들과 중앙 계획자들은 할 수 있다면 분명히 금 가격을 1,300달러 혹은 그 이하로 그들이 밀 수 있는 것을 할 것이다. 그렇게 한다면 1,300달러에서 만료되는 콜은 쓸모 없게 된다. 나중에 오늘 저점을 벗어나 약간 반등을 하였지만 아시아와 유럽에서 오늘 이른 시간에 우리는 그런 하락 쪽을 일부 보았다. 

또한 화요일 연준 공개 시장 회의 때문에

둘째, 이틀간의 연준 공개 시장회의가 시작된다. 그리고 수요일 회의 후에 연준 의장 자넷 옐렌은 기자 회견을 갖는다. 이런 일들로 금이 상승하는 기회를 갖는 것은 드물다.

또한 금과 은에서 투기꾼들은 취약하다

결국 금요일은 월말이고 거래인들에 의한 장부 청산이 있을 수 있다. 금과 은에서 대대적인 미결제 잔고를 볼 때, 많은 투기꾼들이 이번 달에 뛰어들어서 매수를 한 것이 분명하다. 거래인들이 월말 보고서 작성 전에 손실보고 있는 매수 포지션을 내던져서 겉모습을 낫게 보이게 하기 때문에 하락 압력으로 확률이 높다.

그러나 조작되는 약세를 실물 금과 은의 축적으로 활용

그 결과로, 금과 은이 상승을 재개하는데 다음 주까지 우리는 기다려야 할 수도 있다. 그것은 또한 이번 주가 금과 은을 사는데 좋은 것이 될 가능성이 있다는 것을 말하며 특히 약세가 헐값에  주어 담을 수 있는 기회를 준다면 그렇다.

그러나 만약에 귀금속들이 약세가 아니라면? 이번 주 가격 강세는, 특히 귀금속들이 직면하고 있는 장애물을 볼 경우에, 상당한 것이 될 것이다. 지지선을 지키거나 가격 상승의 강세 신호들은 항상 상당한 것이지만, 금과 은 가격이 향후 며칠 동안 약세가 될 것이라는 것을 말하는 역사적으로 잘 구축된 거래 형태 때문에, 이번 주는 더욱 상당한 것이 된다.

예상된 가격 약세를 직면하여 강세의 실질적 모습은 바람에서 상당한 변화를 의미한다. 그것은 중앙 계획자들이 귀금속 가격의 장악을 상실하고 있다는 증거가 될 것이다. 그래서 이번 주 강세는, 이미 금과 은이 올해 지금까지 한 것으로 분명한 것이지만, 귀금속 가격에서 5년간 조정이 진정 끝났다는 보다 의미 있는 증거를 제공하는 것이 될 것이다."

4) Ronald-Peter Stoeferle, 22개월 안에 금은 2,300달러로 치솟는다

(Gold Price Set To Skyrocket To $2,300 In 22 Months!)

2016년 7월 26일, KWN

Ronald-Peter Stoeferle(Incrementum AG Liechtenstein)

금이 돌아왔다!

우리가 항상 비판하는 신용 팽창에 의한 성장의 불안정은 다음 차트에 인상적으로 보여지고 있다. 1959년 이후 "총 신용 시장 부채는- 미국에서의 광의의 부채 합-9,100% 늘었으며 연간으로 8.26%에 해당된다. 10년 마다 미결제 부채는 최소 두 배가 되었다. 2009년에 처음으로 전체 미결제 부채의 규모가 약간 하락한 후 신용으로 유도된 GDP성장을 다시 재출발하기 위해 연준은 전에 본 적이 없었던 일련의 것들을 단행하였다.

이 통화 성장을 뒤집을 방법은 없다

이 통화 시스템에 개입될 수 있는 후진 기어는 없다- 돈 공급은 끊임없이 증가하여야 하고 그것은 시스템에서 신용의 양도 상승하는 것을 말한다.

미결제 부채의 양의 꾸준한 팽창이 최근 몇 년 동안 장애 부딪혔다는 사실은 통화 시스템의 진화에서 현재 중요한 국면을 규정하는 것이다. 중기적으로 부채의 기록적인 수준은 디폴트들이나 헬리콥터 돈의 형태인 통화 재팽창으로 다루어질 것이다.

상황의 이러한 중요한 평가 때문에 우리는 장기 지향적인 투자 포트폴리오를 위해 실물 금에 대한 전략적 할당을 선호할 것을 계속 주장하고 있다.

22개월 안에 금은 2,300달러로 치솟는다!

명백한 약세장에서도 작년에 우리는 2018년 6월 가격 목표를 온스당 2,300딜러로 내다보면서 비난을 심하게 받았다. 이 방향으로 가는 첫 단계는 취해진 것으로 보인다. 금 뿐만 아니라 원자재 부분은 바닥을 친 듯하다. 올해 초에 금은 강한 신호들을 보이면서 인상적인 복귀를 기념하였다.

그럼에도 불구하고 우리는 우리의 목표 2,300달러 목표에서 여전히 멀리 떨어져 있다. 그것에 도달하기 위해 세계 경제 상황의 현재 지배적인 개념이 변경되어야 할 것이다. 더구나 간섭주의자 통화와 재정 정책의 실현가능성은 근본적으로 의문을 갖게 될 것이다.

회의론이 일고 있다는 더 많은 신호들이 있다.  3월 연준 공개 시장 회의 후에 옐렌의 기자 회견에서 무엇인가를 말하는 것이 일어났다. CBNC의 기자인 스티브 리즈만이 그녀에게 한 첫 질문은:

“연준은 신뢰도 문제를 안고 있는가?"

심각한 인플레이션이 오고 있다

향후 금리 인상에 관련하여 명확한 통화 정책을 알아볼 수 없으면서 연준의 소통 정책으로 알려진 아슬아슬한 언어 유희는 신뢰를 정확하게 고취하지 못하고 있다. 경제 성장에서 심각한 하강과 그 뒤를 따르는 보다 더 극단적인 조치들까지도 포함하는 새로운 부양 프로그램은 불확실성을 더욱 키울 것이다. 이 경우에 금 가격, 원자재 가격들 그리고 가격 인플레이션은 상승할 것으로 예상된다.

우리의 견해로는 이것이나 유사한 시나리오들은 향후 24개월 안에 벌어질 가능성이 높고 우리는 그래서 2018년 6월까지 2,300달러 가격 목표를 계속 유지한다. 뚜렷한 과다 부채, 팽창하는 재정과 통화 정책 그리고 가격 인플레이션을 일으키기 위한 중앙 은행들의 무분별한 결정의 현재 결합은 금 가격에서 추가 상승의 안정적 기초를 표현하기를 계속한다."

5) 도이체 방크 이익은 98% 추락

(Deutsche Bank Profit Plunges 98 Percent As The Outlook For ‘The World’s Riskiest Bank’ Darkens)

2016년 7월 27일, Michael Snyder

http://theeconomiccollapseblog.com/archives/deutsche-bank-profit-plunges-98-percent-as-the-outlook-for-the-worlds-riskiest-bank-darkens

유럽에서 가장 크고 가장 중요한 나라의 가장 크고 가장 중요한 은행은 우리들 눈 앞에서 계속 파열하고 있다. 나의 글을 일정하게 보고 있다면 여러분은 이미 내가 지난 9월에 도이체 방크에 대한 큰 경고를 내놓은 것을 알고 있을 것이다. 이후에 도이체 방크 주식은 사상 최저를 기록했다. 그리고 나는 5월에 다시 도이체 방크에 대하여 큰 경고를 하였고 도이체 방크는 다시 사상 최저를 기록하였다. 그리고 6월 초에 나는 다시 경고를 하였으며 그 후에 무슨 일이 일어났는지 여러분은 상상할 수 있을 것이다. 지난 1년간 이 독일 은행의 거인은 말 그대로 무너져 내렸고 여러 면에서 2008년 당시 리만 브러더스에 일어난 것과 정확하게 같다.

오늘 도이체 방크의 더 나쁜 소식들이 있다. 지난 해 같은 기간에 비하여 이익은 98% 하락했다. 순익의 거의 100% 하락은 투자자들을 놀라게 하였고 도이체 방크 주식들은 수요일 심한 타격을 받았다. 물론 도이체 방크 주식들은 이미 지난 12개월 동안 반 토막 이상 하락하였고 금융 상어들은 물 속의 피 냄새를 맡을 수 있다.

2008년의 리만 브라더스처럼 도이체 방크는 사실상 지금 공포 분위기에 있다. 그들은 최근 발표하기를 188개 지점들을 문닫을 것이고 3천명이 일자리를 잃게 될 것이라고 하였다. 그러나 이는 이 은행의 해고의 시작일 뿐일 수도 있다. 일부 보도에 따르면 이 은행은 2020년까지 35,000명까지 줄일 수도 있으며 존 크리안 CEO는 최근 인정하기를 "자신들은 비용 절감 조치들을 가속하여야 할 수도 있다"고 했다.

이 모든 것을 더욱 경각심 갖게 하는 것은 도이체 방크가 전 세계에서 가장 위험한 은행으로 간주되고 있는 것이다. 다음은 오늘 나온 CNN의 "세계의 가장 위험한 은행이 곤경에 처하다"는 제목의 기사이다.

도이체 방크에 무슨 일이 일어나는 것인가?

독일 최대 은행은 지난 달 국제 결제 은행에 의해 세계의 가장 위험한 은행이라 불렸고 그 미국 사업체들 중 한 곳은 연준의 스트레스 테스트에 실패하였다.

도이체 방크 주식은 올해 45% 하락하였으며 수요일 2분기 수익은 98% 하락했다고 이 은행은 말하였다. 그 주식은 프랑크푸르트에서 2.5% 하락했다.

도이체 방크가 세계에서 가장 위험한 은행인 주된 이유는 그 은행이 보유하고 있는 엄청난 파생상품들 포트폴리오 때문이다. 그 은행은 현재 42조 유로의 파생상품들에 노출되어 있으며 그 규모는 전체 독일 경제 규모의 13배이다.

도이체 방크가 결국 파산할 때 "금융 세계에 총성 한 방이 들리게 될 것이고" 그것은 2008년 리만 브라더스의 붕괴 보다 몇 배 더 큰 재난이 될 것이다. 올해 초에 이 은행에 대하여 Jeff Gundlach이 한 말을 생각해보라...

“은행들은 죽어가고 있고 정책가들은 무엇을 해야 할 지 모른다"고 건들락은 말하였다. "도이체 방크 주식들이 한 자리 수로 가는 것을 보면 사람들은 공포에 질리기 시작할 것이고 '누군가가 무엇인가를 하여야 할 것이다'고 누군가가 말하는 것을 보게 될 것이다."

이 글을 쓰는 동안 도이체 방크 주식들은 13.63달러에 있고 많은 전문가들은 낙관론에 대한 어떤 이유를 찾는데 대단히 어려운 시기를 보내고 있다. 사실 에드워드 미스라히는 언급하기를 그 은행은 자신의 1순위 공매도 거래이라고 했고 짐 콜린은 말하기를 "이런 낮은 가격에서 조차 도이체 방크 주식을 매수하라고 조언하기가 불가능하다"고 한다.

...

도이체 방크를 혹평하라는 말은 아니다. 분명 지금 마찬가지로 벼랑 끝에 있는 세계 곳곳의 많은 다른 주요 은행들이 있다. 이태리를 보라. 기본적으로 그들 은행 시스템은 용융 과정 중에 있다.

그러나 이태리의 은행 시스템의 전적인 붕괴는 도이체 방크의 붕괴가 가져올 그런 세계적 영향과 같은 것이 되지는 않을 것이다.

그의 전임자들과는 다르게 존 크리안 CEO는 지금 도이체 방크가 겪고 있는 일부 어려움들에 정직하며 그는 "우리의 구조 조정에 보다 더 의욕적이어야 할 수도 있음" 인정한다.

...

최근 미국 주식들이 사상 최고가에 머물고 있음을 나는 안다.

그러나 그것이 세계 다른 곳에서 일어나고 있는 것을 바꾸지는 못한다.

작년 하반기 이후 유럽, 아시아, 남미와 세계 대부분을 휘감고 있는 금융 위기는 가속되고 있다. 

미국도 머지 않은 장래에 일부 대단한 진짜 고통을 겪게 된다는 것은 피할 수 없는 것이다.

금융 세계에서 이번 여름엔 약간 일들이 조용한 것으로 보일 수 있다고 해도  그 표면 아래에선 많은 것이 진행되고 있다는 것이 진실이다.

도이체 방크는 분명 이것의 한 예이고 세계 전역엔 다른 많은 것들이 있다. 머지 않아 도미노들은 급속하게 무너지기 시작할 것이다.

6) Gregory Mannarino, 금융 시장에 오고 있는 파국 사태

(Hemlock Moment Coming for Financial Markets-Gregory Mannarino)

2016년 7월 27일, USA Watchdog

http://usawatchdog.com/hemlock-moment-coming-for-financial-markets-gregory-mannarino/

거래인이며 분석가인 Gregory Mannarino는 말하기를 거의 사상 최고가인 주식 시장에 속지 말라고 한다. 만나리노는 설명한다. "최근 사상 최고가를 이룬 이유는 세계 중앙 은행들이 계속 부양을 하고 금리를 누르며 마이너스 영역으로 더 깊이 갈 것이라는 추측 때문이다. 이것이 최근 상승을 일으켰지만 여러분은 주류 매체에서 듣게 되지 않을 것으로 우리가 보아 온 것은, 거래량 없이 사상 최고로 상승한 것이다. 그것은 무슨 의미인가? 그것에 대한 확신이 없다는 것이다. 시장 꼭지 때마다 우리는 이것을 전에 보아왔다. 이것은 그 정도만 갈 수 있다. 이들 자사주 매입 프로그램, 이들 부양 프로그램은 어느 시점에서 약이 독으로 바뀔 것이다. 그 정도만 갈 수 있다. 그것은 파국 사태가 될 것이다. 이것에 대한 일정을 내놓는 것은 거의 불가능한 것인데 세계 중앙 은행들이 대단히 제주가 있기 때문이다. 어느 누구도 중앙 은행들이 그렇게 오랫동안 해온 것을 할 것이라고 상상할 수 없었다. 그들은 시스탬을 뒤집어버렸다. 그들은 시장을 계속 부풀리기 위해 필사적이다."

13개월 전에 지난 시장 꼭지를 예측하였던 만나리노는 이제 예측을 한다, "다우와 S&P에 관하여 또 다른 꼭지가 있을 가능성은 90% 이상이고 나는 확신이 서지 않는데 다시, 연준에게 무슨 일이 일어날까? 이번 주는 연준의 주이다. 그들은 적정선을 걸을 것이다. 그들은 정치적인 것 때문에 시장을 사상 최고 혹은 거의 최고에서 유지하려고 작정하였다. 이는 선거 주기이고 나는 사람들이 이제 이것을 알 것이라고 생각한다."

예비선거가 힐러리 클린트을 위해 조작되었다는 것을 보여준 위키릭스 전자 편지에서 일어나고 있는 것에 관하여 만나리노는 말한다. "이 사람들이 그것에 대하여 생각한다면 그들은 자신들이 꼭두각시가 되었다는 것을 깨달을 것으로 나는 생각한다. 모든 다른 것들처럼 이는 날려버릴 것이기 때문에 그것은 불행한 것이다. 이는 우리가 지금 처한 현상이다. 어느 것도 현실적이 아니다. 정치는 현실적이 아니다. 시장은 현실적이 아니다. 우리는 환상의 나라에 있다. 이 모든 것은 어느 시점에 조정될 것이다. 그것이 정치에서 왜곡이든 혹은 시장에서 왜곡이든 그것이 무엇이든 어느 시점에 정상으로 혹은 중간으로 가는 복귀가 있을 것이다. 여러분이 보고자 하는 모든 것들에서 지금 우리는 너무 멀어져 있다. 그것은 시장에서만이 아니다. 그것은 모든 것이고 모든 것에 연결되어 있다. 우리는 공정한 가치로의 붕괴 혹은 조정에 있다. 우리가 보고 있는 모든 것은 세게 곳곳에서 분쟁, 미국에서 반란을 일으키는 사람들과의 분쟁, 지금 전개되고 있는 구조의 모든 부분들이다. 정상으로 돌아가는 급격한 해결이 있게 되는 것은 시간 문제일 뿐이다."

-------------------------------------------------------------

매주 토요일 다음 아고라에서 소개하던 1주일간의 “금 관련 경제소식들”은 분별없는 댓글들로 인해, 정보의 교환을 원하는 곳으로 기대를 하던 많은 독자들에게 극심한 불편과 실망을 주어서 부득이 “달러와 금 관련 경제소식들” 카페를 신설하여 2011년 9월 3일부터 카페에서 소개하고 있습니다.

카페 주소는 http://cafe.daum.net/DollarnGold 입니다.

한편, “금 관련 경제 소식들”은 카페의 회원들에게만 필요한 것이 아니라 필요한 정보를 원하는 모든 분들을 위한 것이기도 하므로 아고라 경제방에서도 계속 소개합니다.

http://agora.media.daum.net/my/list?key=Z2N6sB9jFoo0&group_id=1

[늘푸른숲]

인사 먼저 드리고 정독하겠습니다
좋은하루 되십시오 ^^

[비라 (^(00)^)]

시원한 주말 되세요. ^00^

[빵돌이]

감사합니다!

[비라 (^(00)^)]

주말 잘 보내세요. ^00^

[새벽광선]

항상 일깨워 주는 좋은 정보 감사합니다.

[비라 (^(00)^)]

즐거운 주말 되세요. ^00^

[비라 (^(00)^)]

행복한 주말 되세요. ^00^

[토스카수동]

휴가기간에 소식 감사합니다. 편안한 휴일되세요.

[비라 (^(00)^)]

주말 잘 보내세요. ^(00)^

[하늘e]

Good

[비라 (^(00)^)]

주말 잘 보내세요.^00^

[브레이크]

감사합니다

[비라 (^(00)^)]

무더위 조심하세요. ^00^

[골드정]

감사합니다 ^~^

[비라 (^(00)^)]

주말 잘 보내세요. ^00^

[Gott]

으음

[비라 (^(00)^)]

주말 행복하게 보내세요. ^00^

[비라 (^(00)^)]

선생님 감사드립니다. ^(00)^

-왕레몬-

[세리랑]

현실과 환상을 동일시하는 한 현실은 없어지고 몽환 속에 산다.
물질세계는 가상세계와 아직까지는 동조할 수 없다.
우리 존재가 없어지는 데에 가치라는 게 없어지기 때문이다..... 감사합니다.^^*

[봄이언니]

한 주 동안 고생하셨습니다...감사드려요^^

[theory]

감사드리고, 많은 가르침을 받습니다^^

[청사과]

감사합니다. 주말 편히 쉬세요~

[에셀]

선생님 감사합니다. 무더위에 몸 건강하십시오.

[ONETHING]

...감사드려요

[플랫폼]

감사합니다.

[fefe]

항상 감사합니다

[마음은]

무더위에 건강 조심하세요.

[언제나]

선생님! 이번 주 한 주간도 수고가
많으셨습니다!!!
항상 건강하시고 8월도 멋지게 맞이하시길...

[오초]

선생님 감사합니다^^

[좋은세상을위하여]

감사합니다.

[천지불인]

고맙습니다

[담화]

존경하는 홍두깨님 고맙습니다

[루피]

감사합니니다.
7월의 막지막 날이네요.
여기저기 폭염주의보 내렸지만
가을을 알리는 풀벌레가 등장을 했네요.
여름도 끝을 향해 달리나 봐요~!
남은 여름 건강히 잘 지내시기 바랍니다~~^^

[가거든]

그저 감사 합니다^^

[동호]

감사합니다

[sharon]

언제나 귀한 글 감사드립니다...