[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]
삼화전기(009470): 흔들리지 않는 성장 기대
삼화전기 탐방노트 공유드립니다.
투자포인트는 1) 데이터센터향 S-CAP 성장 시작 2) 하이엔드 Hybrid-Cap 장착 완료 3) EDLC, 느리지만 확실한 성장 모멘텀 확보입니다.
AI 관련주로 분류되며 급등했던 동사 주가는 올해 고점 (2024년 6월 13일 84,100원) 대비 -51.7% 하락하며 당사 추정치 기준 2024년 PER 10.6배, 2025년 PER 7.5배에 거래 중입니다.
사업체질 변화와 그로 인한 동사의 질적, 양적 성장성을 감안 시, 현 주가는 저평가 국면에 재진입했다고 판단합니다.
밸류에이션 매력이 확보된 현 주가에서는 AI에 대한 투자 심리 개선 시, 구조적인 성장에 기반한 추세적인 주가 상승이 기대됩니다.
특히 동사의 데이터센터향 S-CAP은 AI용 수요 증가 및 고용량화로 인한 구조적인 P,Q 성장 Cycle에 진입했고
Hybrid-Cap의 경우 올해 북미 신규 고객사와 7년간 약 5,600만불 공급 계약을 체결함에 따라 월 1,000만개 수준으로의 Capa 확대를 위한 증설을 진행 중입니다.
S-CAP과 Hybrid-CAP 공급 확대를 통한 고부가 제품의 매출 성장으로 2025년 추가적인 실적 상승의 가시성이 매우 높다고 판단합니다.
자세한 내용은 아래 링크 참고 부탁드립니다.
감사합니다.
https://han.gl/QwtpH (링크)