삼성전자 : 악재 소화 중, 주가는 밴드 하단 도달

[맥가이버]

[신한투자증권 반도체/글로벌IT 김형태, 여현석]

삼성전자(005930.KS): 악재 소화 중, 주가는 밴드 하단 도달

▶️ 레거시 수요 약세, 반등 재료 부재로 메모리 우려 부각
- 부진한 스마트폰 & 레거시 메모리 수요
- 경쟁사 대비 늦은 HBM 시장 진입
- 환율 및 일회성 비용으로 인한 수익성 훼손 
- 3분기 실적 & 멀티플 조정 → 목표주가 하향

▶️ 3Q 세트 약세, 레거시 업황 약화, 일회성 비용 발생
- 3Q24 매출 81조원, 영업이익 10.2조원으로 추정치 하향
- 반도체 일회성 비용 + 재고평가손실 환입 규모 축소
- 모바일 폴더블 판매 부진, 디스플레이 북미 OLED 경쟁 심화

▶️ 투자의견 매수 유지, 목표주가 95,000원으로 하향
- 목표 멀티플 25F P/B 1.6배 적용
- 공급자 우위 환경, 25년 우려 대비 양호한 업황 전망
- 연내 예상되는 HBM 성과 확인이 반등 재료로 작용 가능
- 현 주가 25F P/B 1.0배로 악재 기반영, 역사적 밴드 하단 도달
- 중장기 관점의 매수 접근 고민할 시점  

※ 원문 자료: https://alie.kr/GE6e0ax