LG디플레이; 사업 구조 안정화 순항

[맥가이버]

[신한투자증권 소부장/디스플레이 남궁현]

* LG디플레이; 사업 구조 안정화 순항

▶️ 체질 개선 가시화
- LCD 대형 패널 공장(GP1, GP2) 2조원에 매각 성공 * 매수 상대방 CSOT
- 2H25 OLED TV 일부 감가상각비 종료
- 2025년 영업이익 흑자전환 전망
- 현재 주가는 12MF P/B 0.8배 수준. 유상증자에 따른 발행주식수 증가를 제외하면 현재 P/B 밴드 중단 수준. 긍정적인 주가 흐름 예상

▶️ 2024년 영업손실 2,199억원으로 2조원 이상 크게 개선될 전망
- 3분기 영업손실 530억원으로 전망
- 모바일 성수기에 따라 소형OLED 패널 출하 증가
- 다만 환율 하락(시장 환율 기준 2분기 1,370원  → 3분기 1,354원) 및 일회성 비용 반영으로 적자 지속 불가피

- 4분기 모바일 매출 성장(QoQ + 36.2%) 영향으로 영업이익 3,962억원 흑자전환 전망

▶️ Valuation & Risk
- 투자의견 '매수', 목표주가 15,000원 유지
- 12MF BPS 13,819원에 Target P/B 1.1배(3년 P/B High 평균에 10% 할증) 적용


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