틈새 시장에서 주류 시장으로: 녹색 투자 파트너십 발전

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틈새 시장에서 주류 시장으로: 녹색 투자 파트너십 발전

2024년 3월 19일| 회견

해리 포브스 와기자 스프링거

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Emerald Technology Ventures의 관리 파트너이자 창립자는 기후 기술의 역동적인 세계를 탐색하는 데 있어 회사가 신생 기업 및 기업과 협력하는 방법을 공유합니다.

2000년에 설립된 벤처 캐피탈(VC) 회사인 Emerald Technology Ventures는 "ESG" 및 "녹색 투자"라는 용어가 주류가 되기 훨씬 전에 지속 가능성 투자의 잠재력을 인식한 최초의 VC 중 하나였습니다.

McKinsey의 Gisa Springer 및 Harry Forbes와의 인터뷰에서 Emerald의 창립자이자 현재 관리 파트너인 Gina Domanig는 Emerald의 여정에 대한 통찰력을 제공합니다. 그녀는 스타트업과 기업 간의 격차를 해소한 펀드의 경험, 신중한 비즈니스 모델에 대한 접근 방식, 과도한 현금 소모 없이 경제 주기를 탐색할 수 있는 능력에 대해 논의합니다.

주요 통찰력 #1: 자금 혁신은 지속 가능한 기술을 발전시킬 수 있습니다.

Gisa Springer: 지속 가능성에 초점을 맞춘 펀드로서 Emerald Technology Ventures를 설립하게 된 계기는 무엇입니까?

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에메랄드 테크놀로지 벤처스(Emerald Technology Ventures) 소개

Gina Domanig : 1990년대에 저는 스위스의 대규모 산업 회사에서 근무하면서 M&A 활동의 일환으로 상당한 양의 시나리오 분석을 수행했는데, 기후 변화에 관한 엄청난 변화를 목격했습니다. 저는 산업 부문에 지속 가능성을 위한 많은 기회가 있을 것이며 기존 기업이 스스로 이를 포착할 역량이 없다는 것을 알고 있었습니다. 1999년에 그 회사를 떠난 후 저는 지속 가능성 투자 회사에 합류하여 VC 부문을 시작했습니다.

해리 포브스 : 에메랄드를 창립한 이래로 스마트 센서 기술, 생물학적 해충 관리 등 새로운 녹색 기술을 많이 보아오셨습니다. 당신의 관점에서 볼 때, 지속가능성 투자에 대한 사람들의 생각을 변화시키는 태양광 또는 탄소 포집, 활용 및 저장[CCUS]과 같은 특정 기술이 있습니까?

지나 도마니그(Gina Domanig) : 태양광의 경우 예전에는 보조금을 중심으로 운영됐지만 정부 지원이 필요 없이 독자적인 경제적 가치를 발전시켰습니다. 이로 인해 가치 제안이 강화되었습니다. 기업에서는 이러한 추세를 지속 가능한 에너지 솔루션에 투자하라는 고무적인 신호로 보았습니다.

한편 CCUS, 직접 공기 포집 및 수소(대부분의 응용 분야)는 아직 없지만 이러한 기술이 계속 혁신됨에 따라 비용 곡선도 크게 감소할 것으로 보입니다. VC는 혁신이 경제적으로 경쟁력이 있고 환경에 영향을 미치는 시점에 이러한 회사에 자금을 지원할 수 있습니다.

핵심 통찰력 #2: 지적 재산 생성을 위한 명확한 구조를 만듭니다.

Gisa Springer: 귀하의 경험에 따르면 산업 기술 벤처 캐피털과 일반 벤처 캐피털의 차이점은 무엇입니까?

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지나 도마니그 전기

Gina Domanig : Emerald는 많은 기업들이 녹색 기술을 개발하거나 투자하기 위해 노력하는 것을 보았습니다. 그들은 비즈니스 목표를 달성하기 위해 자체 R&D 역량에만 의존할 수 없다는 것을 이해합니다. 기업이 기후 약속을 달성하기 위해 채택해야 하는 기술 유형은 핵심 비즈니스와 아무 관련이 없을 수도 있습니다. 이것이 우리가 오픈 이노베이션을 사용하는 이유입니다.1기업의 관점에서 새로운 아이디어를 보는 방법입니다. 예를 들어, 식품 회사가 폐수에 대한 지속 가능성을 약속하는 경우 스타트업과 같은 외부 파트너로부터 기술을 가져와야 할 수도 있습니다. 기업은 스타트업의 고객이 될 수도 있고 고객에게 접근하는 파트너가 될 수도 있습니다. 이러한 이중성은 산업 기술 VC 산업을 보다 일반적인 VC와 차별화하는 요소입니다. 왜냐하면 스타트업이 확립된 시장 채널에 접근하려면 기업 협업이 필요한 경우가 많기 때문입니다.

해리 포브스 : 지적 재산(IP) 보호와 기업과 스타트업 간의 협업 촉진 사이의 미묘한 균형을 어떻게 맞추시나요?

Gina Domanig : 기업은 자신의 IP와 기술을 보호하려는 자연스러운 경향이 있습니다. 처음 스타트업과 협업할 때 기업은 IP에 대해 비현실적인 기대를 갖고 있었습니다. 예를 들어, 그들은 스타트업 인수를 거부할 우선권이 있거나 스타트업이 목표를 달성하지 못할 경우 IP 소유권을 얻을 수 있다고 생각했을 수도 있습니다. 이러한 문제를 해결하기 위해 Emerald에서는 IP 소유권의 종단간 명확성을 보장하는 구조화된 프레임워크를 만들었습니다.

예를 들어, 우리가 많은 투자를 해왔지만 더 이상 독점권을 요구하지 않는 미국 기업이 있습니다. 대신 18개월의 먼저 시작하라고 요구하는데, 이는 스타트업이 해당 기간 동안 어떤 경쟁사에도 상업적으로 제품을 공급하지 않는다는 의미입니다. 한편, 투자자로서 우리는 기업이 빠르게 움직일 수 있는 인센티브를 갖고 있으며, 기술 테스트, 시험 및 미세 조정을 계속할 수 있기 때문에 창업에 이점이 있다고 생각합니다.

도약하는 법 배우기 인터뷰

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주요 통찰 #3: 어떤 지표가 중요하고 언제 유연해야 하는지 이해하세요.

Gisa Springer: 잠재적인 미래 녹색 유니콘을 선택하고 육성하기 위해 어떤 프로세스와 기준을 사용합니까?2

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맥킨지의 도약

Gina Domanig : 해당 분야의 전문가인 당사 부문 전문가 중 한 명이 스타트업에 잠재력이 있다고 말하면 거래 팀이 회사의 재무, 관리 및 기타 관련 요소를 살펴보고 생존 가능성과 투자 적합성을 평가합니다. .

우리는 경영진이 기능적인 비즈니스 모델을 갖추고 성공적인 시장 진출 전략을 갖고 있는지에 대한 통찰력을 제공하기 때문에 조기 상용화를 선호합니다. 일반적으로 청산에 소요되는 기간은 4~5년이지만 더 오랫동안 투자할 수도 있습니다. 12년 만에 성공적으로 종료했습니다. 어떤 때는 우리가 너무 빨리 회사를 그만둔 나머지 우리사주 소유 계획조차 마련되지 않은 경우도 있었습니다. 다양한 기회의 창을 통해 우리는 무엇이 매력적인지에 따라 반응합니다.

핵심 통찰력 #4: 시장 상황이 아닌 경제적 생존 가능성을 기반으로 투자하십시오.

Harry Forbes : 지속 가능성 스타트업과 투자자가 오늘날의 복잡한 환경에서 어떻게 성공할 수 있다고 생각하시나요?

지나 도마니그(Gina Domanig) : 최근 SPAC(특수목적 인수회사) 트렌드나 2000년대 중반 호황 등 이전에도 이러한 사이클을 겪었다는 점이 도움이 됩니다.삼그 이후로 사람들은 더욱 현실적이 되었고 손익분기점을 달성하기 위해 2억 달러를 투자할 수 없다는 것을 이해하게 되었습니다. Emerald에서는 SPAC 기간 동안 가치 평가가 너무 높다고 느꼈기 때문에 투자를 극적으로 철회했습니다. 이제 가격이 낮아졌으므로 투자 속도를 두 배로 늘렸습니다.

Gisa Springer : 차세대 친환경 창업자와 VC에게 어떤 조언을 해주고 싶나요?

Gina Domanig : 우리의 주요 목표는 보다 지속 가능한 미래를 만드는 것이지만, 우리 노력의 비즈니스 측면도 인정해야 합니다. 자본을 배치하는 것은 쉽습니다. 어려운 부분은 그것을 돌려받는 것입니다. 다음 자금을 조달해야 할 때 경제 주기가 어떻게 될지 아는 것은 어려울 수 있습니다. 스타트업의 현금 창출 및 손익분기점 능력을 이해하는 것이 중요합니다. 우리의 경험에 따르면 기업은 경제적 생존 가능성과 세계의 혁신적인 변화를 주도할 수 있는 잠재력을 모두 다룰 때 더욱 성공할 수 있습니다.

저자 소개

Gina Domanig 는 Emerald Technology Ventures의 관리 파트너이자 창립자입니다. Harry Forbes는 Gisa Springer가 파트너로 근무하고 있는 McKinsey 런던 사무소의 컨설턴트입니다 .

인터뷰 대상자가 표현한 의견과 의견은 개인의 의견이며 McKinsey & Company의 의견, 정책 또는 입장을 대표하거나 반영하지 않으며 McKinsey & Company의 승인을 받지도 않습니다.