트럼프가 금과 구리 관세를 앞세워 선전했는데, 다음은 은일까?

[이매진]

트럼프가 금과 구리 관세를 앞세워 선전했는데, 다음은 은일까?

https://mishtalk.com/economics/trump-made-gold-and-copper-tariff-front-running-great-is-silver-next/

Trump Made Gold and Copper Tariff Front-Running Great, Is Silver Next?

2025년 7월 13일

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오전 11시 25분

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13개의 댓글트럼프가 금과 구리 관세를 앞세워 선전하고 있는데, 다음은 은일까?

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경제학

이미 진행 중인가요?

은의 역대 최고 가격은 2011년 4월 28일 트로이 온스당 49.80달러였습니다. 이는 1980년 1월 18일 가격인 49.45달러를 넘어섰습니다.

1980년의 급등은 헌트 형제가 은 시장을 독점하려고 시도하면서 시장 조작이 촉발되었습니다.

AI 검색은 일반적으로 1980년 가격을 사상 최고치로 표시합니다. 하지만 2011년 가격을 구체적으로 묻는다면 다른 수치가 나옵니다. 그 차이는 종가와 일중 최고가입니다.

1980년과 2011년은 역사상 가장 큰 더블탑으로 보는 것이 가장 좋습니다.

미국은 은을 얼마나 생산합니까?

미국은 2019년부터 2022년까지 은에 크게 의존했습니다. 

• 미국의 광산 생산량은 약 1,000톤이었습니다.
• 약 1,100톤의 은이 재활용을 통해 회수되었으며, 이는 전체 소비량의 약 16%에 해당합니다.
• 미국 지질조사국에 따르면 미국은 다양한 국가에서 은을 수입했는데, 멕시코가 가장 큰 수입원(44%)이고, 그 뒤를 캐나다(18%)가 따릅니다  .
• 전반적으로 미국은 2023년에 전 세계 은 수입에서 가장 큰 점유율을 차지했으며, 총 세계 은 수입액 295억 달러의 20%를 넘어섰습니다. 

미국 은 수입

• 2025년 4월 수입량:
  • 멕시코: 2억 2,600만 달러
  • 한국: 1억 1,400만 달러
  • 캐나다: 7,790만 달러
  • 이탈리아: 3,660만 달러
  • 독일: 2,630만 달러
• 전년 대비 성장:
  • 한국: +9,050만 달러 또는 387%
  • 이탈리아: +$3610만 또는 7,610%
  • 독일: +$2280만 또는 639%
• 전반적인 추세:
  • 미국 은 수입량은 꾸준히 증가하여 2025년 4월에는 전년 대비 33% 증가했습니다.
  • 이러한 성장은 주로 위에 언급된 국가로부터의 수입 증가에 기인합니다.
  • 미국은 은을 수출하기도 하는데, 2025년 4월에는 특히 영국과 캐나다로의 수출이 크게 증가했습니다.

위의 내용은 AI가 생성한 것입니다.

2025년 5월 미국 은 수입 및 수출

2025년 5월, 미국은 3억 7,800만 달러 상당의 은을 수출하고 4억 6,500만 달러 상당의 은을 수입하여 무역수지 적자 8,650만 달러를 기록했습니다. 2025년 4월부터 5월까지 미국의 은 수출은 4억 8,100만 달러에서 3억 7,800만 달러로 1억 300만 달러(-21.3%) 감소했습니다. 같은 기간 수입은 5억 7,300만 달러에서 4억 6,500만 달러로 1억 800만 달러(-18.9%) 감소했습니다.

위의 내용은 OEC 에서 발췌한 것입니다 .

금 관세 전면 시행

1분기 금 수입은 GDP 추정치를 심각하게 왜곡했습니다. BEA는 금괴와 금괴를 소비재 수입이 아닌 금융 자산으로 간주합니다.

저는 3월 5일에 금 수입이 GDP Now Nowcast의 엄청난 하락을 어떻게 악화시켰는가?라는 글 에서 이에 대해 논의했습니다.

3월 6일, 나는 트럼프가 두 번의 새로운 기록적인 무역 적자로 수입을 다시 위대하게 만든다고 논평했습니다.

관세 부과의 상당 부분은 금 수입으로, BEA는 이를 1분기 GDP 보고서에서 제외했습니다.

구리 전면 달리기는 2월에 이 Truth Social 게시물로 시작되었습니다.

구리가 집으로 돌아온다!

트럼프가  2025년 2월 25일에 트루스 소셜  에 출연했습니다 .

철강 및 알루미늄 산업과 마찬가지로, 미국의 위대한 구리 산업 또한 국내 생산을 공격하는 국제 세력에 의해 큰 타격을 입었습니다. 구리 산업 재건을 위해 저는 상무부 장관과 미국 무역대표부(USTR)에 구리 수입에 대한 연구를 진행하고, 미국인들을 일자리에서 제외시키는 불공정 무역을 종식시켜 줄 것을 요청했습니다. 관세는 미국 구리 산업 재건과 국방 강화에 도움이 될 것입니다. 미국 산업은 구리에 의존하고 있으며, 구리는 반드시 미국산이어야 합니다. 예외도, 면제도 없습니다! 미국 우선주의는 미국 일자리를 창출하고 국가 안보를 보호합니다. 이제 구리가 "돌아올" 때입니다.

이것이 바로 대량 수입을 촉발한 "진실"입니다.

지배적인 구리 산업

관세 선제타격론은  트럼프의  7월 9일 진실 소셜 포스트로 정점을 찍었습니다.

강력한 국가 안보 평가를 받은 후, 2025년 8월 1일부터 구리에 대한 50% 관세를 부과합니다. 구리는 반도체, 항공기, 선박, 탄약, 데이터 센터, 리튬 이온 배터리, 레이더 시스템, 미사일 방어 시스템, 그리고 우리가 현재 많이 개발 중인 극초음속 무기에 필수적입니다. 구리는 국방부에서 두 번째로 많이 사용되는 재료입니다! 왜 우리의 어리석고 (그리고 졸린!) "지도자들"은 이 중요한 산업을 파괴했습니까? 이 50% 관세는 바이든 행정부의 분별없는 행동과 어리석음을 뒤집을 것입니다. 미국은 다시 한번 지배적인 구리 산업을 건설할 것입니다. 결국, 지금이 우리의 황금기입니다!

트럼프가 구리 차익거래와 관세 전선을 다시 위대하게 만든 방법

7월 11일, 나는 트럼프가 구리 차익거래와 관세 전선을 다시 훌륭하게 운영하게 만든 방법에 대해 언급했습니다.

구리 차익거래는 기록적인 거래 중 하나이지만 점차 줄어들고 있습니다.

그 글을 꼭 읽어보세요. 엄청난 이익을 내기 위해 은을 저곳에서 이곳으로 운반하는 과정이 정말 놀랍습니다.

트럼프 대통령은 "미국은 다시 한번 주도적인 구리 산업을 구축할 것입니다. 결국 지금은 우리의 황금기입니다!"라고 말했습니다.

만약 그가 은에 대해서도 같은 말을 한다면 어떨까? 아마 그럴 필요는 없을지도 모르겠다.

트럼프, EU·멕시코에 30% 관세 부과 발표

어제 트럼프가 EU와 멕시코에 30% 관세를 부과한다고 보도했습니다.

트럼프는 아직까지 세계 경제를 파괴하지 않았다는 사실에 큰 용기를 얻은 듯하다.

은에도 적용되는 건가요? 트럼프에게는 어떻게 될지 누가 알겠어요?

은에 대한 단기적 압박?

그게 최근의 분노 논쟁이에요. 몇 년 동안 계속 반복되고 있죠. 지금까지도 없었고 앞으로도 없을 거예요.

압박을 받을 것으로 추정되는 사업체는 생산자(생산물을 판매하는 채굴자)와 큰 투자를 할 때를 제외하고는 헤지 거래를 하는 시장 조성자입니다.

최근 구리 시장에서도 그런 일이 발생했습니다. 골드만삭스는 구리 수입에 대한 블룸버그의 질문에 답변하지 않았습니다.

골드만삭스는 시장 조성 역량을 통해 구리와 은을 매매하려는 고객의 거래를 원활하게 하고, 필요한 경우 거래 상대방과 연결하거나 거래의 반대편에 서게 합니다.  연방준비제도이사회(FRB)에 따르면 골드만삭스는 생산자, 최종 사용자, 투자자, 정부 기관 등 다양한 고객에게 다양한 서비스를 제공합니다 . 

조작은 어떨까?

은 가격을 조작한 혐의를 받는 사람은 누구입니까?

• 금괴 은행:  JPMorgan Chase, UBS, HSBC, Goldman Sachs와 같은 주요 금융 기관은 귀금속 업계에서 주범으로 자주 지목됩니다.
• JPMorgan Chase: 예루살렘 포스트에 따르면,  이 은행은 은과 금 가격을 위조한 혐의로 유죄 판결을 받았으며 이러한 행위에 대해 벌금을 부과받을 위기에 처해 있습니다  .
• 대규모 거래자와 금융 기관:  은 선물 시장에서 상당한 시장 지배력과 지위를 가진 모든 기관은 가격에 영향을 미칠 수 있습니다.
• 미국 정부:  일부 이론에 따르면 미국 정부는 1965년 이래 은 가격을 통제하는 역할을 해왔다고  Ainslie Bullion은 지적합니다 . 

은은 어떻게 조작되나요?

• 스푸핑:  실행할 의도 없이 대량의 매수 또는 매도 주문을 한 다음, 재빨리 취소하여 수요나 공급에 대한 잘못된 인상을 주는 행위입니다.
• 대량 계약 매도의 전략적 타이밍:  유동성이 낮은 기간(예: 야간 거래)에 대량의 종이 은을 매도하여 가격을 인위적으로 낮추고 손절매를 유발합니다.
• 옵션 행사 가격 근처에서 가격을 통제합니다.  은 가격을 특정 행사 가격 아래로 유지하여 옵션이 만료되면 가치가 없게 하고, 은행이 수백만 달러를 지불하지 않도록 합니다.
• 실물 시장 대비 종이 은 매도:  금괴 은행은 실물 금속으로 뒷받침되지 않는 대량의 종이 은(선물 계약이나 파생 상품)을 매도할 수 있으며, 이로 인해 가격이 떨어지고 약세 모멘텀이 조성될 수 있습니다.
• 공동 행동:  증거에 따르면 다양한 기관의 일부 거래자들이 시장을 조작하기 위해 협력한 것으로 나타났습니다. 

위의 내용은 AI에서 나온 것입니다.

조작을 부정하는 건 불가능하지만, 오히려 숏 스퀴즈의 가능성은 줄어듭니다.

하지만 이 경우, 저는 JPMorgan Chase, UBS, HSBC, Goldman Sachs가 모두 동참하여 구리 가격 상승과 마찬가지로 은 가격 상승으로 이익을 얻을 것으로 예상합니다.

실버 기본

은은 높은 전기 및 열 전도성을 지닌 핵심 소재로, 첨단 칩과 인쇄 회로 기판의 전도성 층에 필수적입니다. 은은 본딩 와이어, 인터커넥트, 납땜 등 다양한 칩 부품 및 응용 분야에 사용됩니다.

트럼프가 이렇게만 말해 주면 됩니다. "미국은 다시 한번 주도적인 은 산업을 건설할 것입니다. 지금이 바로 우리의 황금기입니다!"

하지만 관세와 수요 증가는 리드 차트를 설명하기에 충분합니다.

하나님의 일

플래시백 2009년 11월 12일 하나님의 역사와 골드먼의 기도

골드만 블랭크파인에 계신 우리 회장님 ,
당신의 이름이시여
, 당신의 랠리가 도래했습니다. 하나님의 역사가
다우 지수에서 나스닥처럼 이루어지기를
기원합니다. 오늘 우리에게 매일의 이익을 주시고
, 우리를 앞지르는 자들을 벌하듯 우리의 앞지르기를 용서해 주소서.
우리를 고발하지 마시고,
규제 기관으로부터 우리를 구해
주소서. 현금 흐름과 권력과 보너스가 영원토록 당신께 있습니다. 아멘.

관세 선불을 신의 일로 생각하면 옳은 생각이 들 것입니다.