5가지 트럼프 리스크

[맥가이버]

[iM증권 박상현(경제)]

★ 5가지 트럼프 리스크

▶️ 5가지 트럼프 리스크         

- 관세 리스크발 미국 경제 충격 
- 한국 등 주요국 통상압박 강화 및 글로벌 교역 충격 
- 금리 발작 리스크 
- 물가 리스크와 유가 
- 킹 달러 리스크 

▶️ 중국의 선택은 ? 미-중 갈등 격화 VS 또 다른 타협 시도
  
- 중국산 제품에 대한 고율 관세 부과 시 중국 경제에도 큰 타격을 줄 것임. 특히 디플레이션 리스크에 노출되어 있는 중국 입장에서 중국 수출 경기 부진은 제조업은 물론 각 분야에 악영향을 미칠 공산이 높음
- 중국이 선택할 수 있는 카드로는 첫 번째, 미국과의 전면적 충돌이 있음. 이 경우에는 중국이 대규모 경기부양에 나설 것임. 두 번째 방안으로는 트럼프 집권 1기 당시와 같이 무역협정을 체결하는 카드가 있는데 이 경우에는 중국은 이전보다 여러 분야에서 미국에게 많은 양보를 해야 할 것임
- 결론적으로 트럼프 집권 2기가 현실화될 경우 중국이 협상을 통해 고율관세 해결에 나서겠지만 우선 대규모 부양을 통해 자국 경제가 디플레이션 국면으로 진입할 리스크를 선제적으로 차단하면서 미국과 협상을 모색할 것으로 예상함. 만약 중국 정부가 뜻 밖에 대규모 부양정책을 추진한다면 트럼프 집권 2기에 표출될 수 있는 악재, 글로벌 교역 둔화 및 제조업 경기 부진 현상을 일부 상쇄시킬 것임. 이는 국내 경기와 금융시장에도 긍정적 영향을 미칠 것임. 결국 트럼프 집권 2기 리스크도 경계해야 하지만 과연 중국 정부가 트럼프 집권 2기 현실화 시 어떤 대응을 하는지도 주목해야함


<보고서: https://han.gl/6Wags>