HDC현대산업개발 : 수확의 계절이 온다

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[NH/이은상]HDC현대산업개발 -
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HDC현대산업개발 - 수확의 계절이 온다

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3Q24 Review: 컨센서스 부합, 커지는 4분기에 대한 기대

- 3분기 매출액 1조 886억원(+5%y-y), 영업이익 475억원(-23%y-y, 영업이익률 4.4%)으로 컨센서스 부합

- 주택 외주 부문 대형 사업장(둔촌주공, 이문2구역, 잠실 진주 등) 공정 진행 본격화로 매출 증가했고, 원가율도 전년 대비 안정됨. 한편 일반 건축 부문에서는 지식산업센터 준공 현장에서 추가 원가 반영이 있었음

- 3분기 누계 신규 수주는 3.0조원으로 연간 가이던스(4.9조원) 대비 62% 달성. 연내 2~3조원 규모의 준자체사업장(시행 지분 일부 보유)의 신규 수주가 예정되어 있어 가이던스 달성 가능할 것으로 예상. 3분기 말 공사 미수금 일시적으로 증가했으나, 4분기 둔촌 주공 입주, 잠실 진주 후분양으로 각각 857억원, 1,219억원 규모의 공사 관련 채권 회수 가능. 11월 광운대 역세권 분양도 예정되어 있어 추가 현금 흐름 개선 기대

- 주택 외주 부문의 원가율 안정화, 주택 자체 부문의 청주 가경 6단지, 서산 센트럴 매출 기여 확대, 광운대 역세권 개발 사업의 11월 중 분양 감안 시 내년도 외형 성장 및 수익성 동반 개선이 기대됨