신성델타테크(065350) : 물류사업부 모바일부문 및 가전사업부 선전으로 개선될 전망!

[블루오크]

신성델타테크(065350) 3Q15 Preview: 물류사업부의 안정적 성장과 모바일부문 및 가전사업부 선전으로 개선될 전망!!
 

종목리서치 | 유진투자
 
 

 목표주가 ‘5,000원’ 하향, 투자의견 ‘BUY’ 유지

당사는 가전사업부 중심의 부품사업업체에서 신흥글로벌 인수를 통한 사업영역 확대와 유아용자동차인 ‘헤네스’ 인수를 통해 B2C사업에 진출하여 중장기 성장동력을 강화하고 있는 ‘신성델타테크’에 대해 목표주가를 1) 글로벌 경기 둔화에 따른 IT 수요 약화와 2) 이에 따른 보수적인 Valuation 반영, 3) 목표주가 산정시점 변경 등을 고려하여 기존 ‘6,000원’에서 16.7% 내린 ‘5,000원’으로 하향하고, 이는 현 주가대비 47.7%의 상승여력이 있어 투자의견 ‘BUY’를 유지한다.

 투자포인트: 매력적인 Valuation과 2015년 실적 회복, 기업경쟁력 강화

동사에 대한 투자포인트는, 첫째, 동사의 현 주가가 매력적인 Valuation(2015년 예상실적기준 P/E 7.9배. P/B 0.7배)을 기록하고 있으며, 둘째, 2015년 실적은 2014년에 부진하였던 자동차사업부와 모바일부문의 수익성이 개선되면서 빠르게 회복될 것이고, 이러한 실적 성장세는 신규사업을 발판으로 2016년에도 이어질 것이며, 셋째, 신규사업 진출 및 사업부간 강한 시너지효과, 기업경쟁력 강화 등을 통해 중장기적인 성장모멘텀을 지속적으로 확대시켜 나갈 것이고, 넷째, 유아용자 동차인 헤네스를 본격적으로 출시하여 국내외시장 개척을 통해 중장기 성장성을 강화시키고 있는 점 등이다.

 3Q15 Preview: 매출액 및 영업이익 각각 8.1%qoq, 9.2%qoq 증가 예상

신성델타테크의 3Q15 실적은 1) 환율의 큰 폭 상승 속에서 2) 물류사업부의 안정적 성장과 3) 모바일부문 성장세 지속, 4) 가전사업부의 선전, 5) 자동차용 헤네스부문 호전 등으로 개선될 것으로 판단된다.

동사의 3Q15 매출액 및 영업이익은 각각 8.1%qoq, 9.2%qoq 증가한 1,022억원, 23억원을 기록할 것으로 예상된다.