키움 반도체 박유악입니다.
♠️ 원익머트리얼즈 : 사상 최대 실적 전망. 저가 매수 기회
♠️ 투자 포인트
1) 2Q22 영업이익 230억원으로, 시장 기대치 대폭 상회
반도체 특수 가스의 가격 급등과 판매량 증가 때문
2) 3Q22 역시 영업이익 255억원의 사상 최대 실적 기록할 전망
반도체 특수 가스의 가격 급등과 판매량 호조 예상
3) 실적 서프라이즈에도 불구하고, 원익머트리얼즈의 주가는 경기 침체 및 고객사 투자 축소의 우려 등이 반영되며, 역사적 최저 valuation 수준(P/E 5.3배, P/B 0.9배)까지 급락
일부 투자자들은 급등세를 기록한 반도체 특수가스의 가격이 하반기 하락 전환될 것이라는 우려를 제기 중이지만, 당사는 특수가스의 가격 강세가 2023년까지 이어질 것으로 판단하고 있음. 전쟁으로 인해서 파괴된 가스 시설들이 복구되기까지 상당히 오랜 시간이 소요될 것이기 때문
또한 이러한 시장의 우려들을 모두 감안하더라도, ROE 17~18%와 P/B 0.9배라는 데이터는 현재의 원익머트리얼즈 주가가 지나치게 저평가 상태임을 시사. 저가 매수 기회로 판단하며, 반도체 소재 업종 top pick으로 매수 추천함.
♠️ 리포트: https://bit.ly/3QArPg5