이엔에프테크놀로지(102710) : 사상최대실적 달성할 전망!!

<div> 이엔에프테크놀로지(102710) 3Q15 Preview: 사상최대실적 달성할 전망!!  종목리서치 | 유진투자      `3Q15 Preview: 매출액 및 영업이익 각각 5.8%qoq, 18.4%qoq 증가 예상 이엔에프테크놀로지의 3Q15 실적은 1) 환율의 큰 폭 상승 속에서 2) 주요고객사의 신규라인 가동효과 및 지속되는 점유율 확대 등에 의한 반도체재료부문 성장세 지속과 3) LCD재료부문 호조 등으로 사상최대를 기록할 것으로 판단된다. 동사의 3Q15 매출액 및 영업이익은 각각 5.8%qoq, 18.4%qoq 증가한 817억원, 114억원을 기록할 것으로 예상된다.  투자포인트: 반도체용 식각액시장 진출, 주력사업군 시장지배력 확대, 매력적인 Valuation 동사에 대한 투자포인트는, 첫째, DRAM산업이 조정국면에 진입하고 있지만, 상대적으로 안정적인 가동률 지속과 시장점유율 확대를 통해 반도체용 소재부문에서 실적 성장을 기록하고 있으며, 둘째, TFT-LCD산업 역시 하강국면에 진입하고 있지만, 주요고객사의 신규 CAPA 확대와 중국 CSOT향 물량 증가로 2015년 실적이 크게 개선되고 있고, 셋째, 동사는 2H14 이후 주력사업군에서 반도체 및 디스플레이산업내 시장지배력을 확대하고 있으며, 넷째, 중국법인 실적이 TFT-LCD 산업군 국내고객사 및 중국 CSOT향 공급 증가로 호전됨에 따라, 2015년 수익성 개선에 기여하고 있고, 다섯째, 2015년 자회사 엘바텍의 실적이 주요고객사향 공급 증가로 점진적으로 개선될 것이며, 여섯째, 동종업체들대비 Valuation이 매우 매력적인 점 등이다.  3Q15 사상최대실적 달성, 매력적인 Valuation, SK텔레시스와의 협력을 통한 성장동력 강화에 주목 → 중장기적인 관점에서 매수 권고!! 당사는 반도체 및 디스플레이산업내 시장지배력 확대로 3Q15 사상최대실적 행진을 이어갈 것이며, 반도체소재 동종업체대비 매우 저평가(2015년 실적 기준 P/E 8.6배)되어 있고, 이번 SK텔레시스와의 합작을 통해 중장기적으로 성장동력을 강화시키고 있는 점 등에 주목하여 중장기적인 관점에서 매수할 것을 권고한다. 목표주가 ‘32,000원’ 및 투자의견 ‘BUY’를 유지한다.   <img width="664" class="txc-image" id="A_235B4C4F5604008025E610" style="clear: none; float: none;" src="https://t1.daumcdn.net/cfile/cafe/235B4C4F5604008025" border="0" vspace="1" hspace="1" actualwidth="664" exif="{}" data-filename="메인공지.jpg" id="A_235B4C4F5604008025E610"/> </div>