트럼프와 해리스의 에너지 정책 비교

[맥가이버]

[하나증권/에너지소재/윤재성] Weekly Monitor: 트럼프와 해리스의 에너지 정책 비교

▶️ 보고서: https://bit.ly/48wwcmo


[총평] 
▶️ 정제마진은 WoW +1.5$/bbl 상승하며 반등 지속 중입니다. 주 후반 11.1$/bbl 기록하며 3월 말 이후 최대치를 경신한 점에 주목해야 합니다. 석유화학은 전반 혼조세입니다. 다음 주 미국 대선 결과가 단기적으로는 중요한 변수입니다. 


▶️ Top Picks는 S-Oil, 금호석유, 효성티앤씨, 롯데정밀, KCC 입니다.


[트럼프와 해리스의 에너지 정책 비교]
▶️ 두 후보는 공통적으로 에너지 생산 확대, 소비자 가격을 낮추는데 에너지 정책의 주안점이 있음. 핵심은 이행 방식의 차이


▶️ 결론

1) 해리스의 정책은 전기차/태양광/풍력 등에 대한 수혜 지속 

2) 트럼프는 파리기후협약 탈퇴, IRA 보조금 철폐 등 급진적 정책. 또한 화석연료 및 원전 등에 대한 우호적 스탠스. IRA 보조금은 전격적인 철폐보다 수혜 범위의 변경 등의 형태로 나타날 것. 블루수소에 대한 보조금 지급 등이 거론될 수 있음 

3) 미국의 전력 수요 급증, 두 후보 간 가스에 대한 긍정적 스탠스를 감안할 때 가스 관련 글로벌 가스관련 밸류체인(생산, PNG/LNG, 액화, LNG 운반선, 가스발전) 수혜 지속 

4) 정유는 트럼프 당선 시 업황 개선, 밸류에이션 상향을 기대할 수 있음 

5) 태양광은 수요 측면에서 트럼프 당선 시 다소 불리. 다만, 미국 내 밸류체인을 가진 한화큐셀 등은 오히려 유리해질 듯. 미국 내 중국 모듈업체에 대한 IRA 보조금 지급 중단 등의 조치가 시행될 수 있기 때문