[메리츠증권 음식료 김정욱]
풀무원(017810) 2Q22 Review
보고서링크: https://bit.ly/3T6lAmr
요약: 2Q22 실적은 매출액 7,059억원으로 전년비 11.2% 성장, 영업이익은 157억원으로 전년비 70.1% 성장, 영업이익 기준 컨센서스 122억원을 28.7% 상회하는 호실적 달성. 리오프닝 효과가 반영되며 FNC와 푸드머스 실적 정상화가 주효했으며 식품부문의 원가부담 및 해외법인 적자 기조는 지속. FNC는 휴게소, 컨세션 등 리오프닝 효과로 주요 채널 매출 회복 및 20~21년 철수 및 운영 통폐합 구조조정에 따른 수익성 개선도 반영. 푸드머스는 단체급식 신규 수주로 매출/이익 성장. 국내 식품은 4~5월 주요 제품 가격 인상으로 원가부담 대응 중이며, 해외식품 적자는 아쉽지만 매출 성장률은 미국 30%, 중국 50%, 일본 7~9%으로 긍정적. 3분기 회복/부진 사업부의 혼재는 이어지지만 가격 인상 효과의 추가 반영 및 해외식품 매출 고성장을 통한 전사 이익 성장 흐름은 지속될 전망
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