LG에너지솔루션 : 2가지 소식(Rivian 공급 및 SpaceX 공급 논의

[맥가이버]

[메리츠증권 이차전지/석유화학 노우호]


2024.11.11 (월) 

<LG에너지솔루션: 2가지 소식(Rivian 공급 및 SpaceX 공급 논의) >
업데이트 드립니다

URL: https://home.imeritz.com/include/resource/research/WorkFlow/20241111063434347K_02.pdf

- 전주 미국 대선 이후 LG에너지솔루션을 비롯한 이차전지 주요 기업들의 주가 변동성 확대. 
- 미국 47대 트럼프 당선인의 최종 정책 발표 전까지 정책 추진 불확실성에 근거한 뚜렷한 주가 방향성은 제한적일 전망. 
- 그럼에도 업계 선도주자 LG에너지솔루션은 추가 수주 소식을 전함. 
- 전주 LG에너지솔루션은 미국 EV 스타트업 Rivian에게 원통형 전지 4695를 납품하기로 결정. 
- LG에너지솔루션은 미국 애리조나 원통형 전지 생산라인이 가동되는 2026년 하반기부터 5년간 총 67Gw 규모로 공급할 예정. 
- 예상 탑재모델은 SUV R2, 향후 적용 모델 확대될 가능성 높아 

- 기존 삼성SDI에게 2170 원통형 전지를 공급받던 Rivian은 미국 내 원통형 신규 폼팩터를 대량 양산 가능한 LG에너지솔루션과 신규 파트너쉽을 체결. 
- Misinformation(전기차 캐즘, 트럼프 행정부 중 전기차 정책 불확실성)에도 LG에너지솔루션은 제2차 Cycle을 준비하는 수주 계약을 체결 중. 
- 특히 LG에너지솔루션 기준 미국 내 첫 원통형 전지, 46시리즈 기반의 양산설비 기반의 고객사를 확보 중. 
- 확정 수주건은 (1) 24.10월 Mercedes Benz향 수주(Van segment ‘스프린터’로 추정), (2) Rivian. 향후 Tesla향 4680전지 공급일정이 확정된다면 원통형 전지 역시 LG에너지솔루션이 지배적인 사업자로 자리매김할 점. 
- 해당 생산설비는 2026년 완공 및 가동일정으로 4Q24~1Q25 국내 오창에서 생산하는 2170+/4680 전지향 소재/장비 기업들의 추가 수주 가능성 높은 점. 
- 2025년 최종 수요 및 고객사 Quality가 관건으로 LG에너지솔루션의 원통형 전지 공급망 기업들에 긍정적 전망 제시 

- 또한 전일 LG에너지솔루션은 SpaceX의 우주선(스타십)에 ‘보조’ 동력 배터리와 전력 공급 배터리(ESS) 납품 의뢰를 받은 소식이 언론으로 공개됨.
- LG그룹의 ESS, 우주복용 배터리 등에 연구개발 이력/LG에너지솔루션의 양산/연구개발 능력 등이 파트너사로 채택된 주요 배경.
- 향후 양사간 연구개발을 통해 최종 배터리 Spec. 등이 확정될 전망. 
- LG에너지솔루션 등 주요 배터리 기업들은 배터리 사용처를 IT/EV/ESS 이상으로 확장시키고자 하는 목표. 
- LG에너지솔루션은 업계 선도주자답게 기존 수요처(EV, IT/전동공구, ESS) 외 Application(해운, UAM, 로봇, 우주선 등)으로 빠른 확장 시도를 하는 점 긍정적

- 단, 현재 EV용 배터리 Spec. 기준으로 우주 사업에 적용하기 다소 제한적. 
- 우주선 구동을 위한 주요 요소는 안전성, 전력 필요량, 임무 기간, 기술 타당성 등이 고려됨. 
- 현재까지의 우주선은 전력 시스템 유지를 위한 태양 전지판, ESS를 사용.
- 특히 다각도로 변형이 가능한 날개 형태의 태양 전지판은 태양광을 통한 전기 생성, 이후 ESS에 저장하여 전력을 활용.
- 이론상 우주선에 필요한 전원은 (1) 태양광(적은 유지보수 비용과 장시간의 우주 비행/임무수행에 적합), (2) 원자력(고 에너지 밀도 및 출력, 온도/속도 등 외부환경 변화에 둔감하여 장기간의 안정적 전력 공급 가능), (3) 연료 전지(에너지 변환 효율이 높으나 단거리/단시간 운항에 적합), (4) ESS(휴대성 용이, 백업 전원 역할). 
- 향후 양사간 연구개발 및 사업 파트너쉽이 진행되며 최종 Spec.이 확정될 예정. 
- 현재로서는 원자력 기반의 동력원이 주요 전원으로 사용. 
- LG에너지솔루션은 ESS를 최우선으로 공급할 가능성 높아