코스피 하락 코멘트

[맥가이버]

[한투 전략/시황 김대준] 코스피 하락 코멘트

- 코스피는 전일대비 1.6% 하락한 2,441p, 코스닥은 2.3% 내린 693p로 확인(12시 20분 기준)

- 코스피는 4거래일, 코스닥은 3거래일 연속 하락. 외국인 대량 순매도가 나오면서 낙폭 확대 

- 미국채 10년 금리가 4.4%를 상회한 가운데 강달러 여파로  원/달러 환율은 장중 1,410원선 돌파

- 2000년 초부터 전일까지 6,134거래일 동안 환율이 1,400원선을 돌파한 비율은 1.3%에 불과

- 환율 1,400~1,500원 국면은 66일(1.1%), 1,500원 이상은 14일(0.2%)에 그칠 정도로 매우 희소

- 1,400원대에서 환율 하락 시 외국인은 일평균 1,199억 원 순매수. 환율 상승 시 499억 원 순매도

- 문제는 강달러 압력이 유지되는 가운데 한국 경제 악화로 원화 약세가 지속될 것이란 전망 팽배

- 한국 내부에선 환율 해결 선택지가 제한적인 가운데 해외 변수에만 의존하는 불리한 환경이 지속될 것

- 실적 모멘텀 약화에 외환 변동성과 해외 유동성 이슈까지 불거지면서 지수 하락은 이어질 전망

- 코스피는 2,400p(12MF PER 8.1배, 12MF PBR 0.76배)를 하회할 수 있음. 당사는 내년 연간 전망 하단으로 12MF PBR 0.75배인 2,300p 제시

- 트럼프 수혜주와 밸류업 관련주 중심의 수동적 대응 정도만 가능. 방산, 조선, 기계, 유틸, 은행, 보험, 통신 주목