이오테크닉스; 레이저 기술 활용도 Up

[맥가이버]

[신한투자증권 소부장/디스플레이 남궁현]

* 이오테크닉스; 레이저 기술 활용도 Up

▶️ Laser 기술 경쟁력 및 성과를 고려하면 과도한 저평가
- 레거시 투자 강도 상대적 부진. 선단 공정 요구되는 기술 경쟁력 보유한 업체 차별화 필요 시점
- 후공정 관심도가 높으며, 2025년 한국도 후공정 중심의 CapEx 집행 예상
 - 이오테크닉스 후공정향 3개의 대표 Laser 장비 포트폴리오 보유. 2개의 경우 이미 글로벌 생산업체에 공급 중. 실적 또한 점진적 확대 입증
- P/E 차트 하단 인접. 레이저 기술 활용도가 높아지는 것을 고려하면 과도한 저평가 상태

▶️ 3Q24 Review: 일부 지연은 있으나 Laser 후공정 장비 순항
- 3분기 영업이익 104억원으로 컨센서스 하회
- AI반도체를 제외한 글로벌 Capa 증설 속도 조정 영향으로 판단
- Laser Cutting 장비는 점진적 확대 지속 중

▶️ Valuation & Risk
- 투자의견 '매수', 목표주가 190,000원 하향
- 12MF EPS 6,284에 Target P/E 30.9배(지난 5년 평균) 적용

▶️ URL: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=330699