관세 붐이 꺾이면서 아시아 컨테이너 선사 수익 감소 전망

[이매진]

관세 붐이 꺾이면서 아시아 컨테이너 선사 수익 감소 전망

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Asian Container Lines Set for Profit Drop as Tariff Boom Fades

레이첼 여(블룸버그) 기자 — 아시아 컨테이너 선사들의 수익이 정점에 도달했을 수도 있습니다.

2분기 관세 인상으로 인해 수요가 급증하면서 전통적인 3분기 성수기보다 물량이 늘어났고, 올해 말에는 운송료가 급격히 하락할 가능성이 있습니다.

미중 관세 휴전 기간 동안 태평양 횡단 무역이 회복세를 보이며 6월에는 운임이 급등했습니다. 공급량이 회복됨에 따라, 차이나 유나이티드 라인스(China United Lines Ltd.)와 같은 소규모 해운사들은  한동안 중단되었던 태평양 횡단 서비스를  재개하기 시작했습니다.

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블룸버그 인텔리전스 분석가 케네스 로는 "컨테이너 물동량 데이터에 따르면 관세 휴전 기간 동안 중국 정기선사의 수요가 가장 크게 증가한 것으로 보이는데, 이는 일본과 한국과 같은 경쟁사에 비해 중국 정기선사의 수요가 더 크게 증가했음을 시사한다"고 말했다. 

드루리 그룹의 공급망 자문 부문 전무이사 겸 책임자인 필립 다마스는 감정이 여전히 부진한 가운데 무역 성장이 약화되면서 올해 남은 기간은 침체될 수 있으며, 앞당겨진 거래량으로 인해 환율이 더욱 심각하게 조정될 수 있다고 말했습니다. 

일본 정기선사의 수익은 정점이 지났음을 보여주고 있습니다. 미쓰이 OSK 라인즈(Mitsui OSK Lines Ltd.)는 미국 관세 위협으로 컨테이너 운송 사업에 영향을 받아 투자자들에게 좋은 인상을 주지 못했고, 닛폰 유센(Nippon Yusen KK)은 환율 변동과 관세 혼란으로 인해 연간 실적 전망을 하향 조정했습니다.

한편, 중국 동종업체들은 더 혹독한 현실이 닥치기 전에 마지막으로 환호를 받을지도 모릅니다. 상반기에 선적과 강력한 수출이 이루어지면 Cosco Shipping Holdings Co.와 같은 기업이 힘을 얻을 수 있습니다.

피터링 아웃

중국에서 거래량이 기록적인 수준을 기록한 이후 무역 이 둔화되는 조짐이  나타나면서 선행적 공급이 줄어들 수 있다는 신호가 나타났습니다 . 

파라쉬 제인을 포함한 HSBC 애널리스트들은 7월 중순 보고서에서 관세 유예는 단지 수요 역풍을 늦출 뿐이라고 지적했습니다. "더 심각한 것은 선박 인도 일정이 가속화되면서 잠재적으로 약화될 수 있는 수요와 충돌하여 과잉 공급을 더욱 심화시킬 것이라는 점입니다."

다마스는 3분기부터 태평양 횡단 컨테이너 물동량은 감소할 것으로 예상되며, 2026년 2분기에는 계절적 소폭 상승만 있을 것이라고 말했습니다. "컨테이너 해운 시장은 근본적으로 순환적 침체기에 있으며, 수요 측면의 강세보다는 파괴적인 충격에 의해 일시적인 운임 급등이 발생할 뿐입니다." 

중국 본토와 일본을 제외하고, 대만의 에버그린 마린(Evergreen Marine Corp.)과 양밍 마린 트랜스포츠(Yang Ming Marine Transport Corp.)는 무역 불확실성으로 인해 연간 수익이 절반 이상 감소할 수 있습니다. 유럽에서는 AP 몰러-머스크(AP Moller-Maersk A/S)와 하팍로이드(Hapag-Lloyd AG) 또한 지속적인 둔화를 겪을 것으로 예상됩니다.

미중 무역 협상이  진전되고 있으며 , 도널드 트럼프 미국 대통령은 중국과의 관세 휴전 유지  에 대한 최종 결정을 내릴 것으로 보입니다   . BI의 로는 중국에 예상보다 유리한 합의가 이뤄질 경우 중국 해운사들에게 더 큰 이익을 가져다줄 수 있다고 말했습니다. 

다각화

다마스는 유리한 관세조차도 가격과 물량에 여전히 부담을 줄 수 있다고 말하며,  일본에 대한 개정된 15% 관세는  1년 전보다 여전히 높고, 이로 인해 일본의 컨테이너를 이용한 미국으로의 수출이 전반적으로 감소할 가능성이 높다고 덧붙였다. 

다마스는 "중국의 경우, 개정된 관세가 컨테이너 노선에 얼마나 부정적인 영향을 미칠지 아직 예측하기는 이르다"며, "미국 외 지역으로의 중국 수출이 빠르게 증가하고 있다는 징후들이 나타나고 있다"고 말했다.

중국은  미국산 농산물을 줄이고 동남아시아로 수출 다변화를 모색하면서 올해 상반기 무역 흑자가 사상  최고치를  기록했습니다.

BI의 로에 따르면, 관세 논란에서 다소 자유로워진 아시아 역내 무역로와 같은 고성장 시장이 이러한 불확실성 속에서 세계적 중요성 측면에서 태평양 횡단 무역로를 대체하고 있다고 합니다. 3월 이후 중국-아세안 수출량은 전통적으로 컨테이너 해운에서 가장 중요한 경로였던 중국-미국 수출량의 두 배에 달했습니다.

드루리의 다마스도 컨테이너 선사들이 중국에서 건조된 선박을 미국 노선에서 비미국 노선으로 전환하는 모습을 보이고 있는데, 이는 10월부터 미국 행정부가 부과할 세금을 피하기 위한 것으로 보인다.

다마스는 "컨테이너 선사들이 올해 하반기에 과잉 공급을 관리하기 위해 더 많은 항해를 취소하고 선박 해체를 늘리는 등 다른 조치를 취할 것으로 예상합니다."라고 말했습니다.

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