Yellen은 가계 재정이 늘어나 비은행 대출 기관이 실패할 수 있다고 경고합니다.

[띠아모]

Benzinga - Neil Dennis 작성, Benzinga 전속 작가.

재닛 옐런 미국 재무장관은 목요일 가계 재정이 부족해지고 대출 연체율이 높아질 경우

비은행 대출 기관이 파산할 가능성이 있다고 경고했습니다.

상원 은행, 주택 및 도시 문제 위원회에서 전 연준 의장은

대출 시장이 경색될 경우 해당 부문 중 하나 이상이 실패할 위험이 있다고 경고했습니다.

비은행 대출 기관은 재무부 채권 및 기업어음과 같은 단기 자금 조달 수단에 의존하며

연준의 긴급 대출 시설에 접근할 수 없습니다. 

Yellen은 규제 당국이 위험을 모니터링하고 있다고 말했습니다.

그녀는 "그들은 예금보다 훨씬 불안정할 수 있는 단기 자금 조달에 의존하고 있으며

스트레스가 많은 시기에는 신용 한도가 줄어들 수 있습니다"라고 말했습니다.

또한 읽으십시오: Janet Yellen은 상원에서 Biden의 경제적 승리를 옹호합니다.

가계 부채가 사상 최고치를 기록했습니다.뉴욕 연준의 최근 데이터에 따르면

미국 가계 부채는 2023년 말 17조 5천억 달러로 사상 최고치를 기록했으며,

모기지 부채와 신용카드 잔고는 각각 12조 2,400억 달러와 1조 1,300억 달러로 최고치를 기록했습니다.

연체율은 거의 모든 유형의 부채에서 증가했으며, 전체 연체율은 최대 3.1%에 달했습니다.

이는 연체율이 더욱 상승할 경우 Freedom Holding Corp. (NASDAQ:FRHC), 

LoanDepot Inc (NYSE:LDI) 및 PennyMac Financial Services (NYSE:PFSI) 와

같은 비은행 대출 기관에 나쁜 소식을 가져올 수 있습니다 .

2022년에는 비은행이 주택담보대출의 약 절반을 차지했습니다.

지역 은행 균주Silicon Valley Bank 와 First Republic Bank를 포함한 소규모 은행들은

이미 2023년에 파산이 연속되는 등 압박감을 느끼고 있습니다 .

그리고 이번 주 New York Community Bancorp , Inc. (NYSE:NYCB)의 주가는

재정을 강화하기 위해 약 50억 달러 상당의 모기지 위험 일부를 매각하기 위해

대규모 경쟁업체와 중개하면서 급락했습니다.

지난 9번의 거래 세션에서 New York Community Bancorp가 포함된 상장지수펀드인

 SPDR S&P Regional Banking ETF (NYSE:KRE)는 11% 하락했습니다.

비은행 대출 기관에 대한 경고에도 불구하고 Yellen은 위원회에서

미국의 금융 시스템은 자본이 풍부하고 전반적으로 건전하다고 말했습니다.

[띠아모]

옐 런이 두려워하는 그림자 금융의 실태 !!

모기지 대출중에 비은행 비율이 70% 넘던데요?

안그래도 저희가 많은 우려를 하고 있습니다.

은행은 연준할인창구 걑은 유동성 지원길이 있는데
비은행은 그런것도 없고

비은행은 은행 대비 단기자금에 의존해야 한다는 점에서 안정성 위험이 있을 수 있다.
자본도 별로없고 손실흡수능력도 없고 스트레스 많으면 파산 할 수도 있다.

비은행은 데이터도 충분하지 않고 구조도 복잡하고 스트레스에 더 취약하다.
그래서 블랙스완이 될 수도 있다.

[오웰카뮈 박장군]

[오웰카뮈 박장군]

[띠아모]

왜 주식시장 거품이 형성됐고 폭락했는가?
사실 중국 정부가 이번 증시 거품을 키웠다.
국유기업과 국유상업은행들의 부채가 지나치게 많은 상황에서 벗어나려고 중국 정부는 주식시장 붐을 일으켰다.
2012년 중국 정부는 주식시장에서 신용(외상) 거래를 합법화하는 등 금융시장 규제를 완화했다.
또한 시진핑 정부는 중국의 금융시장을 세계 금융시장에 연동시켰고,
서방 투자자들이 중국 주식시장에 쉽게 투자할 수 있도록 홍콩과 상하이 주식시장의 교차 매매를 허용했다.

그러나 주식시장의 거품 붕괴를 촉발한 당사자도 바로 정부였다.
규제 완화로 주식시장 거품이 커지자 중국 정부는 감당하기 힘든 금융 붕괴가 발생할까 봐 우려했다.
그래서 지난 6월 13일 중국 증권감독위원회는 신용대출 투자에 대한 규제를 다시 강화하겠다고 밝혔다.
그때부터 증시가 폭락하기 시작했다. 그러자 7월 1일 증권감독위원회는 6월 13일 발표를 번복했다.
주식시장이 붕괴하면 그림자 금융이 붕괴할 수 있다. 은행과 투신사들은 주식을 담보로 만든 자산관리상품을 판매해 신용대출 거래의 주된 자금을 충당해 왔다.

[띠아모]

지난 6월 12일 중국 상해종합지수가 5천1백66포인트를 찍고 한 달 동안 무려 30퍼센트나 급락했다.
6월 초에만 해도 중국 주식시장의 시가총액은 10조 달러로, 1년 전에 견줘 2백 퍼센트(6조 7천억 달러) 상승했었다.
당시 중국 증시의 상승분은 도쿄 주식시장의 시가총액과 맞먹는 규모였다.

그리고 6월 12일 이후 3주 동안 3조 달러가 사라졌다. 이 액수는 한국 GDP(국내총생산)의 갑절이다.(그리스와 비교하면, 전체 외채의 7배, GDP의 16배다.) 많은 투자자들은 중국 증시를 ‘국가가 주도하는 상승 장세’, 또는 ‘시진핑 아저씨의 상승 장세’라고 불렀다.
지난 5월 거품이 한창 일고 있을 당시 〈런민르바오(인민일보)〉는 ‘좋은 시절이 이제 시작되고 있으며,
주식을 사는 것은 중국의 꿈(中國夢)을 사는 것’이라고 주장했다. 그러나 중국의 꿈은 산산조각 났다.

중국 증시가 폭락하자 중국 정부는 모든 수단을 동원해 대응했다.

[띠아모]

현재!! 9000 조원 증발!!

[띠아모]

그러나 주가가 하락하면 자산관리상품이 부실해지고, 이것은 연쇄적인 신용 경색을 부를 수 있다.

중국 증시 폭락의 이면 — 실물경제의 침체
주식시장에 거품이 끼었다가 터진 사태 이면에는 중국 실물경제의 침체가 자리잡고 있다.
최근 통계를 보면, 중국 경제는 성장 둔화와 함께 디플레(물가 하락)에 직면해 있다.
디플레는 기업 수익도, 소비 지출도, 부채 부담도 악화시킨다.
지난 7개월 동안 인민은행이 네 번에 걸쳐 금리를 인하해 기업의 부채 부담을 줄여 주고자 했지만,
디플레 때문에 대출 부담이 오히려 증대됐다
. 중국 비非금융기업의 연간 대출 비용은 GDP의 15퍼센트에 이른다. 그래서 중국의 GDP 대비 부채 비중이 2백80퍼센트에 이른다.

중국 경제의 침체를 가장 극명하게 보여 주는 사례는 바로 철강 산업이다.
2007년 후반 세계경제가 위기에 직면했을 때 중국 경제는 대규모 경기 부양 덕분에 ‘나홀로’ 성장을 구가할 수 있었다.
부동산 경기가 호황을 맞이하면서 철강 산업이 광적으로 확장되고 어마어마한 투자가 이뤄졌다.

[띠아모]

2014년 중국의 철강 생산은 8억 2천만 톤으로, 세계 2위 철강 생산국인 일본의 7배에 이른다.
중국에서 가동하지 않는 철강 시설(2억 톤)조차 미국 철강 산업의 두 배에 이른다.
철강의 과잉생산은 철강 가격 하락을 부추겼다. 중국의 일부 지역에서는 철강 가격이 양배추 가격보다 낮았다.

자동차도 이와 비슷하다. 중국은 세계 최대 자동차 생산국이다. 2015년 중국의 자동차 제조업체는 판매되는 것보다 1천만 대나 많은 자동차를 생산할 것으로 보인다. 자동차 산업의 과잉생산 시설은 일본 자동차 판매량(2014년 일본은 5백50만 대를 판매했다)의 두 배에 이르렀다.

부동산 거품이 꺼지면서 철강 산업뿐 아니라 이와 연관된 가구 산업, 시멘트 산업 등이 위축됐다.
중국의 시멘트 생산은 연간 29억 톤이었지만 실제 수요는 21억 톤에 지나지 않았다.
중국의 2백대 거대 공항 중 4분의 3이 적자를 보고 있는데도 중국은 공항을 1백 개 더 건설하는 계획을 세우고 있다.

[띠아모]

과잉생산
과잉 투자는 기업과 지방정부의 부채 급증으로 이어지고 있다. 그리고 이들의 부채 증대는 국유상업은행의 위기로 이어지고 있다. 지난해 11월 국무원 산하 국가발전개혁위원회의 쉬처 연구원과 거시경제연구소의 왕위안 연구원은 이렇게 지적했다. “2009년부터 2013년까지 매년 적게는 4조 7천억 위안(약 8백50조 원)에서 많게는 13조 2천억 위안(약 2천3백89조 원)을 생산성 없는 분야에 투자했다.” 5년간 낭비된 투자액은 42조 위안(7천6백2조 원)으로, 전체 투자의 절반에 해당한다.

중국이 겪고 있는 문제는 필요가 아니라 이윤을 위해 생산과 투자가 이뤄지는 자본주의 체제의 고질병에서 비롯한다. 시진핑은 중국 경제의 둔화를 “신상태(뉴 노멀)”라고 표현하고 있지만, 중국이 7퍼센트 정도의 중中속도 경제 성장조차 유지하기 힘들다는 것은 점점 분명해지고 있다. 이 때문에 시진핑·리커창 체제는 금융 부문에서 가장 급진적인 신자유주의 ‘개혁’을 추진했고, 실물 부문에서는 일대일로(一帶一路) 계획을 발표했다.

[띠아모]

일대일로 계획이란 아시아와 유럽과 아프리카를 연결하는 거대한 인프라를 구축하는 프로젝트이다.
이 계획에는 고속도로, 고속철도, 석유 파이프라인과 항구 등을 건설하고 심지어 에베레스트 산에 터널을 뚫는 계획까지 포함하고 있다.

이런 전략을 통해 중국 정부는 동아시아 지역 경제들이 중국에 더욱 의존하게 하고, 이 지역에서 미국의 영향력이 확대되지 않도록 차단하고자 한다. 그리고 시진핑은 이런 계획에 자금을 조달하고, 국제 금융시장에서 위안화의 지위를 높이려고 아시아투자개발은행(AIIB)을 만들었다.

중국 지배자들은 경제성장이 둔화해 1990년대 일본 같은 침체에 빠지지 않을까 우려하고 있다.
그 때문에 시진핑은 내부적으로는 부동산 경기를 살리고 금융 자유화를 추진하는 정책들을 시행했고,
외부적으로는 전 세계적 차원의 야심 찬 계획을 추진하고 있다.

하지만 시진핑은 주식시장 거품의 형성과 폭락이라는 체제의 심술궂은 보복을 당하고 있다.

또, 규제 완화와 경기 침체로 일자리를 잃거나 노동조건이 열악해진 노동자들의 저항에 직면해 있다.
대외적으로는 동아시아 지역에서 제국주의적 패권을 둘러싸고 일본·미국과 겨뤄야 하는 냉혹한 현실에 처해 있다.

[띠아모]

“시진핑 아저씨”의 상승 장세가 붕괴하다
2015년 기사!!
중국의 또 다른 위기죠.
현재 !!
경기둔화 및 코로나19에 따른 지출 증가로 중국 지방정부의 부채가 급증했으며,
IMF 추산에 따르면 지방정부의 공식부채는 GDP의 30%,
음성부채에 해당하는 지방정부융자플랫폼(LGFV) 부채는 GDP의 48%에 육박(2022년 기준)

2015년
중국 비非금융기업의 연간 대출 비용은 GDP의 15퍼센트에 이른다.
그래서 중국의 GDP 대비 부채 비중이 2백80퍼센트에 이른다.

[엄광]

정성스런글 감사합니다ㆍ

[kyoungyeon]

감사드립니다 🤗