중국 닝더타임스는 리튬 광산 생산을 중단한 후 막대한 자금을 차입하고 공급업체 자금을 묶어두었습니다.

[이매진]

중국 닝더타임스는 리튬 광산 생산을 중단한 후 막대한 자금을 차입하고 공급업체 자금을 묶어두었습니다.

https://www.ntdtv.com/gb/2025/08/10/a104010490.html

旗下锂矿停产！宁德时代大举借贷并占用供应商资金 | 借贷融资 | 困境 | 新唐人电视台

닝더타임스는 리튬 광산 생산을 중단한 후 막대한 자금을 차입하고 공급업체 자금을 묶어두었습니다.

2024년 11월 15일, 푸젠성 닝더에 있는 중국 전기차 배터리 제조업체 CATL의 새로운 생산 센터 Site Z의 쇼룸. (GREG BAKER/AFP via Getty Images)

베이징 시간: 2025-08-11 04:33

페이스북 트위터 이메일 인쇄글꼴 크기중국어 번체

[신당나라 베이징 시간, 2025년 8월 11일] 중국 전력 배터리 제조 대기업인 컨템포러리 암페렉스 테크놀로지(CATL) 의 주요 자회사가 소유한 리튬 광산 폐쇄 가능성이 지난달 탄산리튬 가격에 큰 영향을 미쳤습니다. 중국 본토 언론의 조사에 따르면, CATL의 젠샤워(Jianxiawo) 광산은 최근 운영을 중단했으며 재개 계획이 없는 것으로 확인되었습니다. CATL이 최근 발표한 재무 보고서는 공급업체 자금 사용을 포함한 비정상적인 차입 및 자금 조달 관행 으로 비판을 받으며 , 현재 어려움 에 대한 우려가 커지고 있습니다 .

닝더타임스 , 젠샤워 광산구 리튬 광산 생산 중단

이번 일요일(8월 10일) 중국 투자 조사 플랫폼인 겔롱후이(Gelonghui)는 8월 10일자 게시물을 통해 다양한 시장 관계자의 교차 검증을 통해 CATL의 젠샤워(Jianxiawo) 광산 지역의 채굴 부문이 8월 9일 오후 12시에 생산을 중단했으며, 관련 소식통에 따르면 이 광산 지역은 단기적으로 생산을 재개할 계획이 없다고 밝혔다고 밝혔습니다.

같은 날 중국 증권시보는 기자들의 현장 방문 후, CATL의 자회사인 이춘시보신에너지마이닝유한공사가 장시성 이춘시 펑신현 롄샤워 광산구(이하 '롄샤워 광산구')에 있는 자사 리튬 마이카 광산(이하 '리튬 마이카 광산')의 채굴을 8월 9일 공식적으로 중단한 것이 확인되었다고 보도했습니다.

젠샤워 광산 지역은 이춘에서 가장 큰 운모석 광산 중 하나로 알려져 있습니다. 이춘시 자연자원국이 이전에 발표한 평가 보고서에 따르면, 이 광산의 가채매장량은 7억 7,492만 톤이며, 광산의 평가, 설계 및 건설 투자액은 총 21억 5,800만 위안으로 이춘에서 가장 큰 운모석 광산 중 하나입니다. 한 증권사 분석가에 따르면, 평균 산화리튬 등급을 기준으로 젠샤워 광산은 연간 최대 20만 톤의 탄산리튬을 생산할 수 있습니다. 따라서 시장의 관심은 광산의 운영 중단 여부에 쏠려 있습니다.

블룸버그는 이 사안에 정통한 소식통을 인용하여 컨템포러리 암페렉스 테크놀로지(CATL)가 장시성 젠샤워(Jianxiawo) 리튬 광산의 생산을 최소 3개월간 일시 중단한다고 내부적으로 발표했다고 보도했습니다. 인근 이춘시에 있는 관련 정유 공장에도 생산 중단 통보가 내려졌습니다. 소식통에 따르면, 해당 광산의 생산 중단은 주로 채굴 허가 만료 전에 갱신 허가를 받지 못한 데 따른 것으로 알려졌습니다.

이 보도는 CATL의 장시 젠샤워(Jianxiawo) 리튬 마이카 광산이 이르면 2024년 9월부터 생산을 중단했다고 언급했습니다. 당시 상장사 측은 보고서를 발표하지 않았습니다. 이 소식은 언론의 질의를 받은 후에야 확인되었습니다.

인상적인 상반기 실적에도 불구하고 CATL의 주가는 폭락했으며, 재무 보고서에 숨겨진 결함이 있다는 의혹이 제기되었습니다.

"세계 최대 전기차용 배터리 제조업체"로 알려진 CATL이 올해 5월 20일 홍콩증권거래소 메인보드에 상장되었습니다. 이번 IPO를 통해 조달된 총 자금은 약 356억 5,700만 홍콩달러였고, 순수익은 약 353억 3,100만 홍콩달러였습니다. 이는 올해 홍콩증권거래소에서 진행된 IPO 중 가장 큰 규모입니다.

그러나 CATL이 최근 2025년 상반기 재무 보고서를 발표하면서 겉보기에는 양호한 실적을 기록했지만, 이후 회사 주가는 며칠 연속 하락하며 누적 하락률이 10%를 넘었습니다. 이러한 이례적인 현상은 회사가 현재 직면한 어려움 에 대한 외부의 관심을 불러일으켰습니다 .

일부 언론은 CATL의 최근 장부 유동성 데이터가 매우 충분하지만, 은행에서 거액의 차입금을 조달하는 동시에 공급업체 현금 사용을 늘렸다고 보도했습니다. CATL의 당좌예금과 어음은 총 2,100억 위안(위안, 이하 동일)이 넘습니다.

공공 계정 "창업 전선"은 8월 8일에 분석 결과를 발표했는데, CATL의 최신 재무 보고서에 따르면 올해 상반기 회사의 영업이익이 전년 동기 대비 7.27% 증가했고, 같은 기간 회사의 주주 귀속 순이익은 33.33% 증가했지만, 회사의 전력 배터리와 에너지 저장용 배터리 출하량이 늘어나고 실적도 성장하고 있지만, 이처럼 인상적인 성과 뒤에는 또 다른 "미스터리"가 있다고 지적했습니다.

기사에 따르면, CATL의 이익 증가는 상당 부분 이자 수입과 외환 이익에서 비롯된 것으로 나타났습니다. 데이터에 따르면 2025년 상반기 CATL의 금융 비용은 58억 2,200만 위안의 이익을 창출했으며, 금융 비용 증가는 주로 외환 이익에 기인했습니다. 외환 이익과 지분 투자 자회사의 이익을 제외하면, CATL의 영업이익 증가율은 매출 증가율과 비슷한 수준입니다.

CATL이 막대한 차입과 자금 조달 , 그리고 공급업체 자금의 광범위한 사용으로 인해 이례적인 성과를 거두면서 의문이 제기되었습니다.

재무 데이터에 따르면 2025년 6월 30일 기준 CATL의 현금 및 현금성자산은 3,506억 위안이며, 이 중 3,258억 1,800만 위안은 은행 예금입니다. 2025년 상반기 CATL의 이자수입은 51억 2,500만 위안에 달했습니다.

이 기사는 일반적으로 유능한 대기업들은 대규모 확장을 추진하고 현금이 풍부할 때 은행 차입을 기피한다고 분석합니다. 그러나 CATL은 이와는 정반대의 전략을 채택하여, 풍부한 현금을 보유하고 있음에도 불구하고 대규모 외부 차입에 의존했습니다. 이러한 이례적인 행보는 외부의 감시를 불러일으켰습니다.

해당 기사에 따르면, 2025년 6월 30일 기준 CATL의 이자부채는 약 1,400억 위안에 달합니다. 회사 재무 보고서에 따르면 824억 위안의 장기 대출에 대한 이자율은 1.70%에서 5.28% 사이였습니다. 종합적인 계산 결과, 2025년 상반기 CATL의 현금 관리 수익률은 이자부채의 평균 이자율보다 높았으며, 이로 인해 회사가 "자본 차익거래를 위해 우량 신용 자원을 활용하고 있다"는 비난이 제기되었습니다. CATL은 이러한 문의에 답변하지 않았습니다.

반면, CATL이 공급업체의 자금을 차지하는 정도는 올해부터 훨씬 더 심각해졌습니다.

위에 공개된 바와 같이, 2025년 6월 30일 기준 CATL의 미지급금과 미지급어음 잔액은 2,104억 위안에 달해 2024년 말 대비 120억 위안 이상 증가했습니다. 이는 또한 CATL이 공급업체에 대한 지불 사용을 늘리고 있음을 보여줍니다.

이 기사는 CATL의 공급업체 미지급금이 일반적으로 100일을 넘으며, 일부 기업은 200일을 초과한다고 지적합니다. 이와는 대조적으로, CATL은 공급망에서 강력한 입지를 바탕으로 평균 약 60일의 미수금 회전율을 유지하고 있습니다. 업계 과잉 생산으로 인해 양극재, 음극재, 분리막, 전해질 분야의 대부분의 중국 기업들이 현재 어려움을 겪고 있습니다.

전력 배터리의 평균 가격이 급격히 떨어졌고, 수천억 개의 프로젝트가 연기되었습니다.

올해 8월 1일자 인터내셔널 파이낸셜 뉴스 보도에 따르면, 불안정한 시장 환경과 탄산리튬 등 원자재 가격의 큰 변동으로 원자재 가격 하락이 전력 배터리 시스템 매출에 영향을 미쳤습니다. 보고 기간 동안 CATL의 리튬 배터리 출하량은 전년 대비 21% 증가했지만, 평균 가격은 GWh당 0.69위안에 그쳐 전년 동기 대비 30% 하락했습니다. 전력 배터리 평균 가격 또한 전년 동기 대비 32% 하락했습니다. 이러한 계산에 따르면, "평균 가격 하락으로 인해 보고 기간 동안 CATL의 리튬 배터리 매출은 약 259억 위안(약 29조 원) 감소했습니다."

업계 관계자들은 CATL이 자사 부담을 완화하기 위해 상류 공급업체에 대한 압박을 강화했다고 밝혔습니다. 예를 들어, CATL의 리튬철인산염 소재 구매 가격은 업계 평균보다 약 10% 낮습니다.

보고서는 CATL이 직면한 어려움은 매출 감소뿐만 아니라, 낮은 가동률도 업계에서 항상 큰 우려 사항이었다라고 밝혔다.

GGII의 전망에 따르면, 올해 중국 리튬 배터리 산업 체인의 유효 가동률은 60% 아래로 떨어질 것으로 예상됩니다. 동력 배터리 시장의 상황은 더욱 심각하며, 에너지 저장 배터리 시장의 유효 가동률 또한 50% 아래로 떨어질 것입니다. CATL의 상반기 가동률은 65.3%에 그쳐 작년 전체 가동률 대비 5% 이상 하락했으며, 2022년 동기 81.2% 대비 15.9%p 더 하락했습니다.

CATL은 과도한 생산 능력 투자를 방지하기 위해 7월 27일 공고를 내어 회사가 "광둥 루이칭 타임즈 리튬이온 배터리 생산 프로젝트 1단계"가 예정대로 사용 가능 상태에 도달하는 날짜를 2026년 12월 31일로 연기하기로 합의했다고 밝혔습니다.

(리밍 기자 종합보도/편집: 린칭)