탄핵 사태의 주식시장 영향과 투자전략

[맥가이버]

[NH/김영환] 전략 인사이드
■ 탄핵 사태의 주식시장 영향과 투자전략 

계엄령, 탄핵 등 정치 불안은 주식시장에 영향을 주는 이벤트입니다. 과거 사례를바탕으로 예상되는 주식시장 흐름을 정리해 보았습니다.

▶️ 현 상황 및 향후 일정

- 12/3 윤석열 대통령이 선포했던 비상계엄의 위법성을 사유로 야당은 대통령 탄핵소추안을 발의. 7일 오후 7시 전후 탄핵안 표결 예정

- 국민의힘에서 8표 이상이 동참해야 가결. 국민의힘은 '탄핵 반대'를 당론으로 정한 상황

- 탄핵안이 가결되면 180일 이내의 헌법재판소 심판을 거쳐 확정. 재판관 2/3(전체 9명 중 6명) 이상이 찬성하면 탄핵이 인용(認容). 헌재가 탄핵을 기각하면 대통령은 직무 복귀

- 탄핵으로 대통령이 직무 파면되면 60일 이내에 대통령 선거를 실시해야 함

▶️ 과거 탄핵 사례의 시사점

- 탄핵 사태로 인해 정치 불확실성이 커지면 주식시장에는 부정적

- 정치 불확실성이 줄어들면 주식시장이 낙폭을 되돌림. 헌재 판결이 나기 전에도 탄핵안 가결 이후 국민 여론이 분명해지면 주식시장은 정치 불확실성이 줄어들었다고 해석

- 일단 정치 불확실성이 줄어들고 나면 주식시장은 탄핵 관련 이벤트에 대해 민감하게 반응하기보다는, 펀더멘탈과 대외 여건에 따라 방향성을 결정

- 조기 대선 시행은 신정부 정책 기대감으로 연결되어 주식시장에 긍정적으로 작용

▶️ 결론: 주식시장 변동성은 진정 예상. 정책 변화 가능성에 관심 가질 필요

- 탄핵안 국회 가결 시 주식시장은 이를 정치 불확실성 완화로 받아들일 공산이 큼. 주식시장의 단기 하락은 진정될 가능성이 높다고 판단

- 다만 현재 대외 금융시장 환경은 트럼프 신정부 정책 리스크가 큰 상황. 정치 불확실성 해소가 외국인 수급을 강하게 유입시키기는 어려움

- 과거 사례를 참조하면, 주식시장은 선제적으로 정부 정책기조 변화 기대감을 선반영할 가능성. 대중 관계개선, ESG, 대북 관계 개선 이슈에 관심

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