라틴아메리카가 세계화에서 승리할 수 있을까?

[힘힘]

라틴아메리카가 세계화에서 승리할 수 있을까?

2024년 4월 17일 워싱턴 DC에서 열린 JP Morgan 투자자 세미나에서 BIS 미주 대표 사무소 최고 대표인 Alexandre Tombini의 연설입니다.

BIS 연설  |  

2024년 4월 17일

알렉상드르  톰비니

오늘 이 자리에 참석하게 되어 기쁩니다. 초대해주신 Joyce Chang님께 감사드립니다.

오늘 저는 4가지 글로벌 메가트렌드와 그것이 라틴 아메리카에 미치는 영향에 대해 논의하겠습니다. 그런 다음 국가가 해결해야 할 국내 강점과 약점에 대해 논의하겠습니다. 마지막으로, 보다 세계화된 경제에서 라틴 아메리카가 승리할 수 있도록 돕는 정책에 대한 몇 가지 생각으로 마무리하겠습니다.

글로벌 메가트렌드: 도전과 기회

라틴아메리카는 세계화 시대의 갈림길에 서 있습니다. 글로벌 메가트렌드는 국가에 도전과 기회를 동시에 제시합니다. 이러한 메가트렌드를 이해하는 것은 세계 경제에서 라틴 아메리카의 전망을 평가하는 데 중요합니다.

첫째, 에너지 전환

21세기의 결정적인 과제 중 하나는 화석 연료에서 녹색 에너지로의 전환입니다(Americo et al(2023)). 이는 엄청난 거시경제적 영향을 미칠 것입니다. 라틴아메리카에서는 화석연료의 사용이 여전히 만연해 있지만, 재생에너지의 사용은 급속히 증가하고 있습니다. 이 지역은 바이오 연료, 수력 발전, 태양열, 풍력, 지열 발전을 포함한 풍부한 재생 에너지 공급의 혜택을 누리고 있습니다. 또한 전기 자동차 배터리에 중요한 투입물인 리튬과 같은 미네랄도 풍부합니다. 재생 에너지 인프라에 투자하면 환경 문제를 해결할 수 있을 뿐만 아니라; 이는 또한 일자리 창출, 에너지 자립, 경상수지 개선 등 경제적 이익을 제공합니다. 또한, 녹색 전환은 기후 변화의 영향에 대한 지역의 취약성을 줄이는 동시에 새로운 미래 지향적인 시장 기회를 열어줄 수도 있습니다.

둘째, 인구학적 변화

라틴 아메리카는 세계 대부분의 다른 지역에 비해 아직 젊은 인구를 보유하고 있지만 현재는 빠르게 고령화되고 있습니다. 대부분의 경제에서 인구통계학적 배당이 끝나가고 있습니다. 이는 점점 늘어나는 부양가족을 부양할 수 있는 활동적인 근로자가 적다는 것을 의미합니다. 인구 노령화로 인해 의료 비용 증가, 연금 지출 증가, 인력 감소 등의 문제가 발생합니다. 그러나 여성 노동력 참여 강화, 공식 고용 촉진, 연금 및 의료 시스템의 점진적인 개혁 실행 등 이러한 문제를 완화할 수 있는 기회가 있습니다. 여기에는 퇴직 연령을 높이고 고령 근로자의 고용을 촉진하는 것이 포함될 수 있습니다. 이러한 조치는 정부 예산에 대한 부담을 완화하는 동시에 의료 서비스에 대한 공정한 접근과 충분한 연금 제공을 보장할 수 있습니다.

세 번째, 디지털 트랜스포메이션

디지털 혁신은 연결성 향상, 디지털 기술 채택 확대, 디지털 서비스의 상당한 성장으로 인해 계속해서 진전을 이루고 있습니다. 라틴 아메리카에서는 특히 금융 부문과 결제 분야에서 급속한 디지털화가 이루어졌습니다. 전자는 인프라를 제공하고 후자는 혁신을 주도하는 공공 부문과 민간 부문 간의 성공적인 파트너십을 통해 소매 빠른 결제 시스템이 전성기를 맞이했습니다(Frost 외(2024)). 이는 금융 포용성을 강화하고 경쟁을 촉진하며 전반적인 경제 복지를 향상시켰습니다. 그러나 디지털 기술의 사용과 접근에는 여전히 상당한 격차가 존재합니다. 디지털 인프라에 대한 광범위한 접근을 보장하고 디지털 활용 능력을 키우는 것은 포용적 성장을 위해 여전히 중요합니다. BIS 동료들과 함께 실시한 연구(Aguilar et al(2024))는 디지털 결제의 더 많은 사용이 더 큰 성장과 생산성 및 비공식성 감소와 관련될 수 있음을 보여줍니다.

넷째, 지정학적, 경제적 분열이다.

강대국들 사이의 마찰이 증가하면서 전 세계적으로 반향을 일으키고 있습니다. 라틴 아메리카는 지정학적 변화를 유리하게 활용할 수 있는 위치에 있습니다. 기업이 공급망을 다각화하고 위험을 완화하려고 노력함에 따라 해당 지역은 니어쇼어링(nearshoring) 또는 프렌드쇼어링(friend-shoring)의 혜택을 누릴 수 있습니다. 그러나 세계가 분열될 것이라는 전망은 라틴아메리카가 지정학적 경쟁과 경제적 제재의 함정에 빠질 수 있다는 위험을 안겨줍니다.

국내 강점과 약점강점과 성과

라틴 아메리카는 지난 20년 동안 거시경제 및 금융 안정성 강화에 있어 상당한 진전을 이루면서 활력을 얻었습니다(Tombini et al(2023)).

1990년대 후반부터 라틴 아메리카 국가들은 거시 금융 안정성 프레임워크를 강화하기 위해 대대적인 개혁을 단행했습니다. 이러한 조치에는 금융 규제 강화, 자본 완충 장치 강화, 재정 계정 통합, 중앙 은행에 더 큰 자율성 부여, 무역 및 금융 계정 개설 등이 포함되었습니다. 후자는 세계화 시대에 점차적으로 경제를 통합하는 데 도움이 되었습니다. 당국은 재정책임법과 엄격한 통화자금 제한으로 재정 규율을 강화함으로써 보다 탄력적인 경제 환경을 조성해 왔습니다.

통화 측면에서 중앙은행은 인플레이션 타겟팅을 채택하고 환율 고정제를 포기했습니다. 이는 지역 전체의 통화 정책 체계에 명확성과 안정성을 제공했습니다. 이러한 조치를 통해 많은 라틴 아메리카 경제는 글로벌 쇼크에 대응하여 경기 대응 거시경제 정책을 효과적으로 전개할 수 있었습니다.

앞으로의 과제

그러나 이러한 성과에도 불구하고 라틴 아메리카는 지속적인 관심과 공동 행동을 요구하는 몇 가지 시급한 과제에 직면해 있습니다(Tombini(2022)). 목표 달성을 위한 길의 "마지막 단계"가 어려운 것으로 입증되었기 때문에 인플레이션을 목표 수준으로 되돌리는 것이 여전히 최우선 과제입니다. 재정 당국 역시 팬데믹과 인구 노령화 이후 국가 부채 수준이 높아지면서 어려움에 직면해 있습니다. 미래의 부채 위기와 불안정한 자본 흐름을 방지하려면 재정적 신중함이 필요합니다(Aguilar et al(2023)). 대부분의 국가에서 제한된 재정 공간을 고려할 때 공공 지출 및 조세 시스템의 질을 개선하는 것이 무엇보다 중요합니다. 세금 혼합의 균형을 재조정함으로써 라틴 아메리카 경제는 보다 공정하고 효율적인 세금 시스템을 달성하고 소득 불평등을 줄일 수 있습니다.

중기적으로 부채 지속가능성을 개선하는 핵심 수단은 경제 성장을 촉진하는 것입니다. 그러나 라틴 아메리카의 생산량과 생산성 증가는 최근 수십 년 동안 부진했습니다. 이는 중요한 정책적 과제를 제기합니다. 금융 위기 이후 재정 및 통화 부양책에 대한 의존도가 한계에 도달하여 지속 가능한 성장을 지원하기 위한 구조 개혁으로의 전환이 필요합니다(Carstens(2022)). 인적, 물적 자본에 대한 투자와 신기술 채택은 앞으로 생산성과 생산량 증가를 촉진하는 데 매우 중요할 것입니다.

공급측면 강화를 위한 개혁 필요

더 높은 성장을 달성하려면 특히 교육, 인프라 및 제도적 틀에서 포괄적인 개혁이 필요합니다. 교육의 질을 개선하고 공식 고용에 대한 인센티브를 제공하면 생산성이 향상될 수 있습니다. 마찬가지로, 운송 및 에너지 시스템을 포함한 인프라에 대한 투자는 무역을 뒷받침하고 경제 발전을 촉진하는 데 필수적입니다. 라틴 아메리카의 자본 시장을 더욱 발전시키는 것도 도움이 될 수 있습니다. 아시아의 신흥 시장 경제와 비교하면, 최근의 진전에도 불구하고 우리 지역의 자본 시장 발전은 여전히 ​​뒤처져 있습니다.

더욱이, 제도 강화, 정치적 안정과 법치주의 증진, 경쟁 육성은 국내외 투자를 지원하는 데 매우 중요합니다. 소득 불평등을 줄이는 것도 사회 안정과 기회 접근에 영향을 미치기 때문에 중요합니다.

성공적인 세계화를 향한 길 탐색

전반적으로 라틴 아메리카의 세계화 성공은 글로벌 메가트렌드, 즉 에너지 전환, 인구 고령화, 디지털 변혁, 지정학적, 경제적 분열에 적응하고 이를 활용하는 능력에 달려 있습니다. 매우 어려운 순서를 만들 위험이 있지만 이러한 메가트렌드를 구체적으로 해결할 수 있는 몇 가지 정책에 대해 논의하겠습니다.

첫째, 정책 입안자들은 지속 가능한 발전을 추진하고 에너지 전환을 활용하기 위해 재생 에너지 인프라에 대한 투자를 우선시해야 합니다.

둘째, 인구통계학적 문제를 해결하려면 근로연령 인구의 잠재력을 활용하는 동시에 퇴직자에 대한 적절한 지원을 보장하는 목표 정책이 필요합니다.

셋째, 디지털 혁신을 수용하려면 혁신 생태계 조성, 디지털 기술에 대한 접근성 확대, 디지털 기술 교육 강화가 필요합니다. 정부와 기업은 디지털 격차를 해소하고 디지털 경제의 경제적 잠재력을 최대한 활용하기 위해 협력해야 합니다.

넷째, 지정학적, 경제적 분열에 직면한 라틴아메리카는 다각화와 회복력의 전략을 추구해야 합니다. 미주 지역의 지역 통합 메커니즘을 강화하면 경제 협력을 강화하고 분열된 세계에서 고립의 위험을 완화할 수 있습니다.

그러나 라틴 아메리카 국가들은 혼자가 아닙니다. 그들은 서로를 갖고 있습니다. 특히, 녹색 전환은 더 나은 협력과 지역 통합을 촉진할 수 있는 여러 가지 기회를 제공합니다. 더욱이, 여러 글로벌 행위자들과의 외교 관계를 육성하면 라틴 아메리카에 지정학적 긴장을 헤쳐나가는 데 있어 더 큰 유연성과 지렛대를 제공할 수 있습니다.

결론

라틴 아메리카는 점점 더 상호 연결되는 세계에서 성공할 수 있는 고유한 강점과 기회를 보유하고 있습니다. 그러나 그 잠재력을 실현하려면 긴급한 과제를 해결하기 위한 대담한 리더십, 전략적 투자, 공동의 노력이 필요합니다. 라틴 아메리카가 세계화의 기회를 수용한다면, 세계 무대에서 역동적이고 탄력적인 플레이어로 부상할 수 있습니다.

참고자료

Aguilar, A, C Cantú 및 R Guerra(2023): " 신흥 시장 경제의 재정 및 통화 정책: 위험 및 정책 상충관계는 무엇입니까? ", BIS Bulletin , no 71.

Aguilar, A, J Frost, R Guerra, S Kamin 및 A Tombini(2024): "디지털 결제, 비공식성 및 생산성", BIS 작업 보고서 , 곧 출시됩니다.

Americo, A, J Johal 및 C Upper (2023): "에너지 전환 및 거시경제적 영향", BIS Papers , no 135.

Carstens, A(2022): " 순풍과 역풍에 대한 이야기: 총 공급 및 거시경제 안정화 " , 8월 26일 잭슨 홀 경제 심포지엄 연설.

Frost, J, P Koo Wilkens, A Kosse, V Shreeti 및 C Velásquez(2024): " 빠른 지불: 설계 및 채택 ", BIS Quarterly Review , 3월.

Tombini, A(2022): "복원력을 당연한 것으로 여기지 마십시오", The Bulletin , OMFIF, 가을.

Tombini, A, A Aguilar, J Frost, C Upper 및 F Zampolli(2023): " 아메리카 대륙의 중앙 은행: 20년의 교훈 ", A Tombini, A Aguilar, J Frost 및 C Upper(eds), Central Banking 미주: 20년의 교훈 , 국제결제은행(Bank for International Settlements).

저자 소개

알렉상드르 톰비니

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