MY TOP PICKS-(1)동양고속건설

[마당쇠]

동양고속건설을 알고 계십니까..?요즘 TOP PICK을 꼽으라면 단연코 저는 동양고속건설을 뽑습니다.

그 이유로는...

건설 수주잔고가 지난해 매출 기준 2.8에 달해 풍부한 수주잔고로 인한 안정적 매출이 담보되어 있습니다.

매출 구조는 고속도로 운송 부분이 20%로 꾸준한 캐쉬 카우 역활을 하면서 아파트 등의 주택 사업 부문(50%)과 관급공사가(25%)적절히 조합 되면서 안정적인 매출 포트폴리오를 구성하고 있습니다.

최근 분당 정자동 등의 아파트와 서울 강남과 신설동 쪽의 오피스텔이 100% 분양율을 나타내면서 풍부한 캐쉬도 들고 있습니다.

자회사로는 D&T MOTORS를 거느리고 있는데 렉서스를 딜링하는 회사입니다.렉서스가 수입차 시장에서 벤즈를 제끼고 BMW에 이어 2위의 M/S를 기록하고 있습니다.

사실 BMW가 5시리즈,7시르즈 등으로 차종이 많아서 그렇지 렉서스E300의 단일 품목에 대한 캡퍼는 렉서스가 비교 우위에 있습니다.

D&T MOTORS가 작년부터 본격적인 매출에 들어가면서 영업이익이 급속도로 증가하고 있어 지분법 평가이익의 증가도 기대할수 있습니다.

그럼에도 불구하고 PER,PBR이 저평가 되어있습니다.ROE는 높은데 말입니다.

건설업종 PBR-ROE메트릭스를 그려보면 동양고속건설이 어느정도 저평가 인지 급방알수 있을것입니다.

시장에서 이처럼 저평가를 받는 이유는 지난해 대주주가 본인 소유의 성부실업 지분을 동양고속건설이 인수하게 되었는데 이 때문에 시장에서 과격하게 움직였기 때문입니다.

이 문제는 동양고속건설의 주요주주들이 눈을 시퍼렇게 뜨고 있어 다시는 그럴 가능성은 낮아보입니다.(이제 그럴 회사도 없구요..)

대주주가 사죄하는 마음으로 사상 처음으로 자사주 매입을 한 점을 보면 주주들의 힘이 어느정도 세졌는지 알수 있습니다.

동양고속 건설은 적어도 PER은 2.5~3은 받아야 할것으로 예상됩니다.

[리스크프리]

이 회사 삼족오님이 잘 아는 회사같은데..삼족오님 맞나요..?

[삼족오]

네.... 작년에 피봤던 기업이죠... 크흐흐... 못믿을 대주주랍니다... 신뢰란 그리 쉽게 얻어지는 것이 아닙니다....

[라캬]

다 괜찮은데 부채비율이 207.7% 로 좀 높네요 (2003.6월 기점)