실리콘웍스 (108320)
BUY(유지)
적정주가 : 33,000원
현재주가 : 22,700원 시가총액 : 3,708억원
신성장 엔진 탑재 주목
세계 최고 수준의 LED 조명용 반도체, 2014년 1분기부터 본격 공급
글로벌 자동차 업체에 시스템 반도체 공급 예정
저평가된 중소형 가치주
세계 최고 수준의 LED 조명용 반도체, 2014년 1분기부터 본격 공급: 최근 실리콘웍스는 국내 최초로 LED 조명용 반도체 (LED 조명용 IC) 개발에 성공해 향후 글로벌 LED 조명시장 확대에 중추적 역할이 기대된다. 특히 국제 품질테스트 결과 세계 최고 수준의 효율을 기록해 2014년 1분기부터 미국, 중국, 한국 등 10개 글로벌 조명업체에 본격 공급이 예상된다. 실리콘웍스의 LED 조명용 반도체는 ① 교류/직류 (AC/DC) 컨버터, 전력관리IC 및 광량조절IC 등 각종 부품 대체가 가능해 향후 LED 조명 가격인하로 보급확대가 기대되고, ② 사이즈 측면에서도 경박단소 구현에 따른 발열 축소로 LED 조명 효율의 극대화가 가능해졌기 때문이다.
글로벌 자동차 업체에 시스템 반도체 공급 예정: 국내 최초로 자동차 반도체 (센서) 개발을 완료한 실리콘웍스는 내년 1분기부터 신규매출 발생이 예상된다. 이는 각종 시스템의 오작동 및 급발진을 방지하는 반도체로 현대자동차 전 차종의 신모델에 공급이 전망되며 향후 독일, 미국 등 글로벌 자동차 업체로 고객기반 확대가 예상된다. 특히 자동차 1대에 소요되는 센서 개수가 3년 전 대비 3배 이상 증가 (100개)한 점을 고려하면 중장기 cash cow 사업으로 기대된다.
저평가된 중소형 가치주: LED 조명, 자동차 반도체 뿐 아니라 UHD TV 칩, 터치IC, 모바일 원칩 등 신성장 엔진 탑재가 전망되는 동사는 전체 매출의 50%를 차지하는 애플과 거래관계를 기반으로 2014년부터 차세대 성장엔진 탑재에 따른 제2의 도약이 기대된다. 따라서 실리콘웍스는 장기 성장성이 밝고 높은 재무 안정성 (순현금 1,800억원, 시가총액 대비 50%)의 저평가된 중소형 가치주로 판단된다.
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