현대차 : 4Q24 실적 부진 예상. 펀더멘털은 견조

[맥가이버]

현대차(005380.KS) - 4Q24 실적 부진 예상. 펀더멘털은 견조』
기업분석부 박광래 

▶️신한생각: 녹록치 않은 상황이지만 기회요인은 존재
- 2025년 영업이익 14.8조원(+2.4% YoY) 전망
- 올해부터 강화될 EU 배출가스 규제는 새로운 기회요인 제공할 것으로 예상
- 주주가치 제고, 미래 모빌리티 투자 가능케하는 재무안정성이 주가 상승을 견인할 전망

▶️4Q24 영엉이익 3.1조원(-11.4% YoY)으로 시장 기대치 하회 전망
- 자동차 ASP 상승(+7% YoY)에도 판매대수 감소가 부정적인 영향을 줄 전망
- 환율 효과도 기대보다 크지 않고 판매보증비 증가로 인한 악영향이 클 것으로 예상
- 1Q25는 환율 효과가 온기로 반영되며 수익성 개선 나타날 것으로 기대

▶️Valuation & Risk: 주가 바닥 통과에도 높은 밸류에이션 매력도
- 투자의견 매수, 목표주가 290,000원 유지
- 최근 엔비디아와의 협력으로 자율주행 소프트웨어 경쟁력 강화 기대감에 주가 바닥 통과
- 밸류에이션 매력도는 PER 4.6배, 6% 이상의 배당수익률로 높음

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=331993