달러 기반 거래 세계에서 트럼프의 제재에 대한 큰 오산

[이매진]

달러 기반 거래 세계에서 트럼프의 제재에 대한 큰 오산

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Trump’s Big Miscalculation on Sanctions in a Dollar-Based Transaction World

2025년 9월 15일

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오전 10시 37분

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59개의 댓글달러 기반 거래 세계에서 트럼프의 제재에 대한 큰 오산에 관하여

•

경제학

제재와 관세는 중국과 러시아뿐만 아니라 전 세계를 달러의 지배에 대항하여 단결시켰습니다.

우리의 가장 큰 계산 오류

유로인텔리전스에 '우리의 가장 큰 계산 착오' 에 대한 흥미로운 기사가 ​​있습니다 . 함께 들어보시죠.

지난 10년간 가장 큰 지정학적 오류는 서방이 러시아와 중국을 동시에 고립시키려 했던 시도였습니다. 유럽에 대한 오래된 농담을 다시 표현하자면, 러시아를 배제하고 중국을 억압하려는 시도였습니다. 이러한 오류의 결과로, 서방의 동맹이 약화되고 있는 이 시기에 중국과 러시아 관계는 전 세계적으로 두 강대국 간의 가장 중요한 동맹으로 부상하고 있습니다.

심화되고 있는 중러 관계는 눈에 띄지 않지만, 작은 단계들로 이루어졌습니다. 중국은 러시아에 이중 용도 상품을 공급하고, 중국은 중요 원자재의 회색 시장 거래를 허용하고, 브릭스 결제 시스템을 도입했습니다. 지난주 상하이 협력위원회 정상회의에서 시진핑 주석은 중국과 러시아, 그리고 북한과의 전략적 동맹을 적극적으로 과시했습니다. 조 바이든의 고성능 반도체 금지 조치는 중국의 칩 산업을 급성장시켰습니다. 현재 중국 기업의 54%가 중국의 국경 간 은행 간 결제 시스템을 사용하고 있으며, 이는 텔레그램 통신을 기반으로 하는 달러 기반 스위프트 시스템을 사용하는 기업 수를 능가합니다. 스위프트는 속도가 느리고 거래 수수료가 훨씬 높습니다 .

파이낸셜 타임스(FT)는 중국이 러시아 에너지 기업들에 채권 시장을 개방하고 있다고 보도했습니다. 이들 기업은 이제 소위 '판다 본드'를 이용할 수 있게 됩니다. 미국과 유럽의 제재로 2022년 러시아의 세계 자본 시장 접근이 차단되었습니다. 처음에는 중국 은행들이 2차 제재를 우려하여 입장을 바꿨습니다. 하지만 중국이 미국 달러 시장에 대한 의존에서 벗어나려는 움직임을 보이면서 상황이 바뀌었습니다 .

우리는 금융 제재의 과도한 사용에 따른 부작용에 대해 경고해 왔지만, 금융 제재를 사용하는 사람들은 이 메커니즘을 제대로 이해하지 못하고 있다고 생각합니다. 미국 외교 정책 입안자들은 달러 기반 제재 메커니즘의 활용을 발견하고 이를 주요 외교 정책 도구로 활용했습니다. 하지만 그들은 다른 나라가 시간이 지남에 따라 대안적인 인프라를 구축할 수 있는 능력을 과소평가했습니다. 우리는 그러한 노력을 깎아내리려는 외교 정책 전문가들의 많은 논평을 읽었습니다.

달러 기반 글로벌 인프라 덕분에 미국은 엄청난 권력을 행사할 수 있었지만, 이는 이러한 무기들이 적극적으로 배치되기보다는 배후에 숨어 있다는 사실에 크게 의존했습니다. 핵무기와도 몇 가지 공통점이 있는데, 핵무기는 주요 방위 수단으로 사용되도록 의도된 것이 아니라는 점입니다.

중국의 국경 간 은행 간 지불 시스템

캐나다 정부 웹사이트는 베이징이 전략적 경쟁을 위한 도구로 자체적인 글로벌 금융 구조를 구축하고 있다고 언급했습니다.

참고: 이 내용은 2018년 5월에 게시되었으며, 2025년 7월에 업데이트되었습니다.

중국은 위안화를 국제 거래 통화로 사용하기 위해 국경 간 은행 간 결제 시스템(CIPS)을 구축했습니다. 이를 통해 중국은 자체 거래 및 금융 관계를 간소화하고, 불법 이체를 줄이며, 제재로부터 일정 수준의 보호를 제공합니다. CIPS에 등록된 직간접 청산 은행의 수는 단기간에 크게 증가했습니다. 중국은 CIPS 시스템이 발전하고 위안화 거래량이 증가함에 따라 미국 달러의 세계적 지배력이 약화되기를 기대하고 있습니다.

재정적 기반이 생겨나다

2015년 10월 8일, 중국은 국제 거래에 중국 통화인 런민비(RMB)를 사용하는 새로운 결제 시스템인 국경 간 은행 간 결제 시스템(CIPS)을 출범시켰습니다. 중국 정부는 또한 CIPS 운영을 위해 중국국제결제서비스공사(CIPS Corp.) 유한회사를 설립했으며, CIPS Corp.는 중앙은행의 감독을 받습니다.

국가 운영과 전략

베이징은 위안화의 국제적 사용 확대를 촉진하고 장려함으로써 미국 달러의 패권을 약화시키고 사실상의 탈달러화를 추구하고 있습니다. 2014년과 2015년에 중국은 국제통화기금(IMF) 회원국들을 대상으로 위안화를 IMF의 기축 통화 관리 도구인 특별인출권(SDR)을 구성하는 통화 바스켓에 편입하도록 성공적으로 로비했습니다. 2016년 10월, 위안화는 미국 달러, 유로화, 일본 엔화, 영국 파운드화와 함께 SDR 기축 통화 바스켓에 편입되었습니다. CIPS는 개선된 국제 결제 시스템을 통해 위안화의 국제적 사용 확대와 위안화의 국제적 위상 제고 및 수용을 지원하는 새로운 기술과 시스템을 구축하려는 베이징의 노력입니다.

베이징은 또한 미국의 국제 금융 제재가 거세지는 것에 대해 우려하고 있습니다. 중국은 러시아, 이란, 북한, 수단 등 여러 국가가 이러한 제재의 영향을 받는 모습을 목격해 왔습니다. 또한 냉전 당시 미국이 중국에 무역 금수조치와 금융 제재를 가했던 것을 기억하고 있습니다. 중국은 특정 국가들이 SWIFT에 제재 적용에 협조하도록 압력을 가하고, 특정 국가들이 SWIFT를 이용한 결제를 차단하도록 요구하는 것을 인지하고 있습니다. 중국은 모스크바, 테헤란 등 여러 국가가 미국의 제재 위협을 완화할 수 있는 대체 국제 결제 시스템을 구축하거나 강화하는 데 깊은 관심을 가지고 있다는 것을 인지하고 있습니다.

중국의 SWIFT 의존도를 낮추는 완전 가동형 CIPS는 여러 가지 이점을 제공합니다. 중국은 미국과 유럽 은행들이 SWIFT의 지배 구조를 장악하고 있으며, 이들의 시스템과 네트워크가 미국 달러화 처리에 최적화되어 있다는 사실을 인지하고 있습니다(SWIFT는 달러화의 세계적 지배력 ​​유지에 중요한 역할을 하는 것으로 인식되고 있습니다). 또한 국제 결제를 추적하려는 미국의 안보 및 정보 기관들이 SWIFT 시스템에 접근할 수 있다는 주장에 대해서도 우려하고 있습니다.

이제 CIPS에 대해 알아보겠습니다. AI가 생성한 몇 가지 스닙을 소개합니다.

중국의 국경 간 은행 간 결제 시스템(CIPS)은 2015년 출범한 금융 인프라로, 국경 간 위안화(RMB) 거래의 청산 및 결제를 담당하여 위안화의 국제화를 촉진합니다. CIPS는 전 세계 은행을 연결하여 효율적인 실시간 위안화 결제를 지원하며, 위안화 거래에서 SWIFT를 대체할 수 있는 대안을 제시하고 미국 달러화에 대한 의존도를 낮추는 것을 목표로 합니다. CIPS는 국제 참여자가 늘어나면서 성장하고 있지만, 거래의 상당 부분은 여전히 ​​SWIFT 메시징 시스템에 의존하고 있습니다.

• SWIFT를 보완하는 기능: CIPS는 장기적으로 직접적인 경쟁자가 되도록 설계되었지만 현재는 메시징과 일부 결제 프로세스, 특히 간접 참여자의 경우 SWIFT 네트워크를 활용하고 있습니다. 
• 지정학적 중요성: CIPS는 중국이 자체적인 글로벌 금융 구조를 구축하고, 미국 금융 제재에 대한 취약성을 줄이며, 달러의 세계적 지배력을 약화시키려는 전략의 일환으로 여겨진다. 
• 아시아와 아프리카에서의 채택 증가: 이 시스템은 아시아에서 사용이 증가하고 있으며, 중국과 아프리카 등 다른 지역 간의 무역이 확대됨에 따라 이들 지역으로 확대되고 있습니다. 

저는 수십 년 동안 브릭스 통화를 폄하해 왔습니다. 그리고 지금도 그렇습니다.

하지만 동시에 저는 BRICS의 핵심 아이디어는 거래 통화가 아니라 제재를 피하는 방법이라고 경고했습니다.

BRICS가 아니라 CIPS를 통해 실현되었습니다. 일부 기능에는 여전히 SWIFT를 사용하고 있기 때문에 아직 완성되지 않았습니다.

중요한 점은 중국 기업의 54%가 CIPS를 사용하고 있으며, 이는 현재 달러 기반 Swift 시스템을 사용하는 기업의 수를 앞지르고 있다는 것입니다.

트럼프, 러시아산 원유 구매에 인도에 50% 관세 부과

8월 27일, 나는 트럼프가 러시아산 석유 구매에 대해 인도에 50% 관세를 부과한다는 소식을 접했습니다.

트럼프 대통령의 인도에 대한 50% 관세가 오늘부터 적용됩니다.

2015년 8월 28일, 나는 오늘의 웃음거리: 트럼프 행정부가 인도의 오만함을 비난한다에 댓글을 남겼습니다.

역사상 가장 오만한 행정부가 러시아의 석유 수입에 대해 인도가 오만하다고 비난했습니다.

괴롭힘꾼은 약자를 괴롭힌다

나바로는 블룸버그 텔레비전에 "인도가 러시아산 석유 구매와 (러시아의) 전쟁 기계에 식량을 제공하는 것을 중단한다면 내일 당장 25% 할인 혜택을 받을 수 있다는 것은 매우 쉬운 일입니다."라고 말했습니다.

제가 걱정되는 건 멍청한 놈들이 다른 나라에 누구와 사업을 할 수 있고 누구와 사업을 할 수 없는지 말해주고, 그들이 오만한 명령에 복종하지 않으면 오만하다고 비난하는 거예요.

중국과 EU는 러시아산 석유를 계속 구매하고 있으며, 특히 중국과 EU는 러시아산 석유를 계속 구매하고 있습니다.

그리고 트럼프 대통령은 러시아가 협상에 동의하지 않을 경우 "심각한 결과"를 겪을 것이라고 여러 차례 약속했습니다.

오히려 이는 러시아에 대한 무책임한 부인과 거짓말이라는 행정부의 가장 큰 변화인 "모디의 전쟁"입니다.

트럼프, 인도와의 갈등 인정

트럼프, 러시아산 원유 수입으로 인도에 50% 관세 부과, 국가 간 갈등 야기 인정

도널드 트럼프 미국 대통령은 러시아산 원유 구매에 대해 인도에 50% 관세를 부과한 것이 양국 간 "갈등을 야기했다"고 시인하며, 이러한 결정이 "쉬운 일이 아니었다"고 인정했습니다. 트럼프 대통령은 러시아의 재정을 억제하기 위해 이 조치가 필요하다고 주장한 반면, 인도 관리들은 자국의 에너지 조달이 국가 이익과 시장 역학에 따른 것이라고 재차 강조했습니다.

관세, 긴장 및 공식 성명

금요일 폭스 앤 프렌즈와의 인터뷰에서 트럼프 대통령은 "인도는 그들의 최대 고객이었습니다. 인도가 러시아에서 석유를 수입하고 있기 때문에 50% 관세를 부과했습니다. 쉬운 일이 아닙니다. 큰 문제이고 인도와의 갈등을 야기합니다."라고 설명했습니다. 그는 또한 이 문제가 국제 관계에 영향을 미친다고 지적하며 "이 문제는 우리의 문제라기보다는 유럽의 문제입니다."라고 말했습니다.

전략적 이익과 외교적 움직임

인도는 관세가 정당하다는 주장을 전면 부인하며 이를 "불공정하고, 정당하지 않으며, 불합리하다"고 규정했습니다. 인도 관리들은 에너지 수입에 대한 결정은 주권과 국민을 위한 저렴한 공급 유지라는 의무에 따라 이루어진다고 강조했습니다.

관세 충돌은 러시아의 석유 무역을 제한하도록 동맹국에 촉구하는 미국의 광범위한 조치의 일환으로 발생했으며, 인도는 여전히 경제 및 에너지 안보를 우선시하고 있습니다.

논리적인 인도인의 관점

이번 관세 조치는 무역 정책과 외교 관계가 어떻게 교차하는지를 보여주는데, 종종 장기적인 협력보다 당면한 정치적 목표를 우선시합니다. 에너지 선택을 둘러싼 대립은 협력, 번영, 그리고 상호 신뢰를 저해할 위험이 있으며, 특히 세계 안정이 위태로울 때 더욱 그렇습니다.

로지컬 인디언은 리더들에게 존중하는 협상, 포괄적인 대화, 모든 이해관계자의 이익을 보호하는 솔루션을 우선시할 것을 촉구합니다.

인도의 농업

인도 노동력의 약 46%가 농업에 종사하고 있습니다.

이 수치는 2024-25년 경제 조사 에서 나온 것으로, 이전 연도보다 약간 증가한 수치로, 농업에 대한 고용 의존도가 계속되고 있음을 나타냅니다.

트럼프는 인도가 농산물 관세를 철폐하기를 원합니다. 이 점에 있어서는 트럼프의 말이 맞습니다.

2025년 3월 현재 인도의 농산물에 대한 최혜국 관세(MFN) 평균은 39%로 WTO 회원국 중 가장 높은 수준입니다.

높은 관세는 수백만 명의 소규모 인도 농가의 생계를 저렴하고 보조금이 많이 지원되는 외국 수입품과의 경쟁으로부터 보호합니다.

인도 정책의 두 가지 정치적 현실

• 인도의 총리 나렌드라 모디는 국민의 절반을 화나게 한다면 재임할 수 없을 것입니다.
• 이는 인도의 최대 이익이 경쟁을 늘리고 상품 가격을 낮추는 것이기 때문에 안타까운 일입니다.

인도의 아이러니

트럼프의 말처럼 인도는 관세가 없는 편이 더 나을 것입니다. 하지만 "관세사"가 전 세계에 관세를 부과한다는 것은 아이러니합니다.

트럼프는 인도를 러시아와 중국에 더욱 가까이 다가가게 했고, 이는 트럼프의 또 다른 엄청난 오산입니다.

트럼프의 관세와 제재는 그가 고립시키려는 두 나라를 향해 체계적으로 국가들을 몰아가고 있습니다.

결국 트럼프는 미국 납세자들의 발에 총을 쏘고 있는 셈입니다.

인도의 관세는 인도 소비자들의 비용을 증가시킵니다. 트럼프의 경제 지식 부족은 미국 소비자와 기업의 비용을 증가시킬 관세로 반격하려는 것입니다.

Swift의 무기화

2022년 3월 리치먼드 연방준비은행 게시물에 실린 "  SWIFT란 무엇이며, 제재가 미국 달러의 지배력에 영향을 미칠 수 있을까?"라는 기사를 참고하시기 바랍니다. 

최근 러시아 은행들이 SWIFT 메시징 시스템에서 제외되면서 지원 경제에서 결제 시스템의 중요성이 부각되었습니다.  그러나 SWIFT의 무기화는  은행과 기업들이 다른 대체 통화로 전환할 수 있다는 우려를 불러일으키며, 일부 전문가들은 미국 달러의 지배력 상실을 우려하고 있습니다. 이 경제 브리핑에서는 SWIFT의 경제성을 살펴보고 미국 달러에서 벗어나는 것이 생각보다 어려울 수 있는 이유를 설명합니다.

리치먼드 연준의 평가는 이기적입니다. 하지만 정확한 것으로 보입니다. 중요한 것은 연준이  무기화 까지 인정했다는 점인데 , 저는 이 점을 강조했습니다.

오늘의 교훈

• 제재에 더 의존할수록 제재의 효과는 줄어듭니다.
• 그것이 달러에 대한 진짜 위험이에요.

저는 이 교훈에 관해 이미 여러 번 논의했습니다.

2024년 9월 26일: 배우기 힘든 사람들을 위해, 제재가 실패하는 이유에 대한 반복적인 교훈을 소개합니다.

제재 실패는 정치적 의지 부족으로 인한 것이라는 주장에 대해 논의해 보겠습니다.

2023년 9월 19일:  오늘의 교훈: 제재는 새로운 시장을 창출하기 때문에 효과가 없습니다.

구매자 카르텔의 제재가 성공적이었다는 것을 자랑스럽게 말하던 사람이 이제는 구매자 카르텔이 체처럼 새어나간다고 불평합니다.

2024년 2월 18일: 중국이 반도체에 대한 미국의 제재를 우회하는 방법

미국의 제재가 또다시 역효과를 낳고 있다. 그 결과 중국이 더욱 강해졌다.

플래시백 후트

2022년 4월 13일, 저는 Janet Yellen이 러시아와 양극화된 글로벌 금융 시스템 구축에 대해 중국에 경고한다고 댓글을 남겼습니다.

질문과 답변 세션에서  옐런은 미국이 민주주의 국가와 독재 국가를 대립시키는 양극적 세계 금융 시스템을 피하기 위해 중국과 열심히 협력해야 한다고 말했습니다 .

더 이상 위험이 없는 달러가 되면 중국은 어떻게 할까?

러시아에 대한 연방준비제도의 조치에 따라, 저는   2022년 3월 18일에 중국 금융시장의 마이클 페티스에게 중국의 외환보유고에 대한 몇 가지 질문을 던졌습니다.

제가 쓴 페티스 Q&A 게시물 , "중국은 더 이상 위험 부담이 없는 달러로 뭘 할까? 금을 사야 할까?"를 참고해 주세요.  

마이클 페티스와의 Q&A

미쉬: 중국이 경기 순환적 특성에도 불구하고 이제 원자재 보유량은 늘어나고 달러 보유량은 줄어들까요? 달러보다 유로화나 엔화가 더 중요할까요? 금 보유량은 늘어날까요?

마이클 페티스(강조는 필자):

1: 중국의 '비축금' 대부분이 현재 간접적으로 국유은행이 보유하고 있다는 점(2017년 이후 모두 증가)을 감안할 때 중국의 비축금이 통화로 어떻게 구성되어 있는지 말하기는 어렵습니다.

2: "공식적으로는 미국 달러가 여전히 가장 큰 구성 요소이지만 천천히 감소하고 있습니다.

3: "공식적인 준비금에 있어서는 이런 상황이 계속될 것으로 예상  하지만, 아시  다시피 준비금에서 미국 달러 부분을 줄이는 데 있어서 어려운 부분은 대안이 무엇인지 파악하는 것이고 , 이렇게 높고 계속 증가하는 준비금(국유은행의 간접 준비금까지 포함하면)을 고려하면 이는 해결하기 매우 어려운 문제입니다 ."

지금은 아니지만 결코 아니다 

SWIFT를 중심으로 한 현 미국 달러 금융 시스템의 붕괴가 진행 중입니다. 시스템이 언제 무너질지 저도, 그리고 그 누구도 예측할 수 없습니다. 

브릭스(BRICs) 국가들이 추구하는 달러화 기피는 말처럼 쉽지 않지만, 지금이 아니라고 해서 절대 안 된다는 것은 아닙니다. 인식의 단계는 이미 시작되었습니다. 

대부분의 사람들은 EU가 브릭스(BRICs) 체제에 참여하고 싶어 하지 않음에도 불구하고 EU가 개입하고 있다는 사실을 깨닫지 못합니다. 중요한 것은 EU가 SWIFT에 대해 보이는 불만이 브라질의 어떤 불평보다 훨씬 더 심각하다는 것입니다.

그러니 정말 중요한 일이 브릭스(BRICs)가 아니라 EU에서 시작된다고 해도 놀라지 마세요. 다른 누구도 그런 제안을 한 적이 없습니다.

트럼프 대통령은 브릭스 국가들이 경쟁 통화를 만들 경우 100% 관세를 부과하겠다고 위협했습니다.

진정한 BRICS 통화는 여전히 여러 번 언급한 이유 때문에 저에게는 가능성이 낮아 보입니다.

예를 들어, 달러를 폐위시키는 금으로 뒷받침되는 BRIC 통화의 어리석음을 고려해 보십시오.

하지만 SWIFT 회피는 순조롭게 진행되고 있으며 곧 큰 성공을 거둘 것으로 기대됩니다.

EU조차도 미국의 제재에 염증을 느껴 자체 시스템을 개발할 가능성이 있습니다.

금에는 메시지가 있다

한편, 금은 트럼프의 제재, 달러, 관세 및 기타 잘못된 정책에 대한 강력한 메시지를 담고 있습니다.

토론을 위해 2025년 9월 2일 게시글 " 달러 상승에도 불구하고 금값 3,600달러 돌파, 신기록 경신"을 참조하세요.

골드는 연준이 통제력을 갖고 있지 않고, 의회가 통제력을 갖고 있지 않고, 예산 적자가 통제력을 갖고 있지 않고, 트럼프가 통제력을 갖고 있다고 믿지 않습니다.

나도 그렇지 않아요.