디케이티 : 성장주임을 잊지 말자

[맥가이버]

[신한투자증권 혁신성장 최승환, 이병화]

디케이티(290550) - 4Q24 Review

▶️ 4Q24 Review: 선방한 실적
- 4Q24 매출액 982억원(+44.3% YoY), 영업이익 28억원(-11.0% YoY)
- 부문별 매출액은 OLED 590억원(+8.5% YoY), 배터리 160억원(+70.2% YoY), 자동차 232억원(+439.5% YoY).
- IT 부문 선방으로 매출액 기대치 상회, 신사업 선투자에 따른 일시적 비용으로 이익 하회

▶️ 2025년 신사업 기여 본격화
- 25년 매출액 5,102억원(+26.5% YoY), 영업이익 307억원(+32.6% YoY) 전망. 매출 증분의 72%는 신사업이 기여
- 주목할 점은 차량용 모니터 기판사업 진출. 국내 디스플레이 기업 통해 국내, 수입 양산차 모델에 올해 하반기 납품 개시 예정
- 북미향 IT OLED는 25년 상반기 태블릿향, 하반기 노트북향 첫 양산 전망

▶️ 잃을 것이 없는 락바텀 구간
- 디케이티는 성장하는 신사업(전장, 배터리, IT OLED)과 본업(OLED)이 혼재된 기업
- 25F PER 5배의 밸류에이션은 본업만 영위하는 동종기업보다 저평가된 수준으로, 신사업 부분의 가치를 제대로 반영하지 않은 것
- 목표가 10,500원(25F PER 6.5배)

 ※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=332862