삼천리자전거(024950) 실적증가가 고령화 및 헬스케어 관심증가
삼천리자전거 최근의 실적증가가 고령화 및 헬스케어 관심증가 등 시장 패러다임의 중대한 변화로부터 비롯되고 있다는 점을 감안하면 국내 내수주들이 부여 받고 있는 평균 20x 수준의 target P/E는 무리한 수치로 보이지 않는다. 오히려 OECD국가 내 가장 낮은 수준의 자전거 보급률로 인해 수량 성장률이 동반되고 있기 때문에 내수주 대비 주가 할증요인이 더 많다.
삼천리자전거 당사 실적추정에는 공격적으로 반영하지 않았으나 최근 선보인 전기자전거 ‘팬텀’이 선보이자 마자 예상 외의 좋은 반응을 보이고 있어 실적추정이 추가적으로 상향될 가능성이 매우 높다. 고가자전거 ‘Cello’ 브랜드를 보유한 자회사 ‘참좋은레저’의 실적증가가 삼천리자전거의 실적증가를 넘어서고 있다는 점도 이익성장의 신뢰를 높이는 대목
삼천리자전거 2Q13 매출액은 589억원(+43% y-y), 영업이익은 77억원(+85% y-y)을 기록하며 최대 분기실적을 기록할 것으로 예상된다. 연간 영업이익에서 2/4분기 영업이익이 차지하는 비중이 60%를 넘어설 정도로 2/4분기는 극성수기