한국단자 : 주주환원정책 발표

[맥가이버]

한국단자 (025540): 주주환원정책 발표

[하나증권 자동차 Analyst 송선재]

■주주환원정책: 주주환원율 30%, IR 활동 강화, 관계사를 종속회사로 편입
-2월 17일 ‘주주가치 제고를 위한 중장기 주주환원정책’을 발표
-(1) 총주주환원율 30% 기준 현금배당과 자기주식 매입/소각 실행. 배당/자기주식 비중은 탄력적으로 결정. 2024년~2026년 3개년 적용. 취득한 자기주식은 즉시 소각
-(2) 투자자/주주와 소통 정례화. 매 반기 투자자/주주/경영진 소통 기회. IR 활동 강화 
-(3) 관계회사인 케.이.티. 인터내쇼날의 종속회사 편입. 2027년말까지. 방식은 미정
-총주주환원율 30%는 최근 4개년 평균 12%(주당 700원 배당) 대비 크게 상승한 것, 2024년 당기순이익 1,439억원 중 432억원이 환원되는 것. 현재 주가 기준 주주환원 수익률 5.2%. 
-2024년 상반기 36억원의 반기 배당으로 기말 배당 및 자기주식 매입/소각 395억원 규모(2025년 중 실행).
-대표이사 2세의 지분이 높고, 한국단자와 특수관계자 거래가 컸기 때문에 지배구조 개선을 요구 받아옴
-한국단자는 2027년말까지 케.이.티.인터내쇼날을 종속회사로 편입하면서 이를 개선할 계획

■4Q24 Review: 영업이익률 7.9% 기록 
-2024년 매출액/영업이익 1.51조원(+16%)/1,709억원(+53%)(영업이익률 11.3%, +2.7%p (YoY)) 
-믹스 효과로 차량용 커넥터의 ASP 상승, 북미 완성차의 전기차 모델향 ICB 납품 증가로 미국/멕시코 법인 큰 폭 성장. 외형 성장에 따른 고정비 레버리지 효과로 수익성 상승 
-세전이익/순이익  2,011억원(+101%)/1,439억원(+98%) 
-4분기 매출액/영업이익  3,883억원(+18%)/308억원(+24%)(영업이익률 7.9%, +0.4%p (YoY)) 
-매출액 증가율 고성장 유지, 영업이익률 전분기 대비 하락 
-통상적으로 4분기에 각종 비용 증가, 이번에는 충당금 설정도 많았던 것으로 파악.

■고성장/고수익 기업. 지배구조상 할인 문제도 개선 중 
-자동차의 전장화/전동화 및 해외 고객사 발굴로 높은 성장과 수익성을 시현, 지배구조 및 주주환원정책 개선, 현재 P/E 6배 이하는 저평가라는 판단


전문: https://vo.la/WjXNYx