아이센스

[공사모]

당사는 전기화학기술과 바이오센서 기술을 바탕으로 의료, 환경, 산업용 센서 및 계측기를 개발, 제조하는 회사로써, 현재 주요 사업부문으로는 당뇨병환자 및 정상인 누구나 자신의 혈당수치를 자기가 직접 측정할 수 있게 해주는 자가혈당측정기와 혈액 내 전해질 및 가스의 농도를 측정할 수 있는 병원진단용 장비인 혈액 분석기 그리고 기존에 임신진단시약처럼 시료 내 항원, 마커(marker) 또는 측정하고자 하는 물질의 존재유무만을 알려 주던 정성적 면역센서에 전기화학기술을 접목시켜 정량적인 정보를 알려줄 수 있도록 한 정량면역센서의 세 부문으로 구성되어 있습니다.

자가혈당측정기 시장규모는 2010년 89억불 규모의 시장을 형성하고 있는 것으로 추정됩니다. 하지만 이렇게 큰 시장은 강력한 특허를 바탕으로 한 기술적 진입장벽으로 인하여 4대 메이저 회사인 로슈(Roche), 존슨앤존슨(Johnson & Johnson), 애보트(Abbott) 및 바이엘(Bayer)사가 전체 시장의 대부분을 점유하고 있는 상황입니다. 이러한 메이저 회사의 주도하에서 갈수록 커져가는 시장을 저가정책으로 공략하려는 대만과 중국의 20개 이상의 업체들이 등장하고 있으나 제품성능에 대한 신뢰성에서 문제를 나타내면서 소비자들에게 외면을 당하고 있는 실정입니다. 이에 반하여 당사의 파트너 중 하나인 일본의 아크레이(Arkray)사의 경우에는 그 동안 4대 메이저 회사의 하나인 바이엘사의 OEM/ODM 공급업체로써 안정된 수익기반을 확립한 후 착실히 기술 및 생산능력을 축적하고 다른 한편으로는 자체브랜드 강화에 노력함으로써 단번에 업계 5위로써의 자리를 차지하고 이제는 메이저 회사들을 위협하고 있는 상황입니다. 이와 같은 상황 속에서 당사는 기술력에 있어서는 메이저 회사에 뒤지지 않는 기술력을 보유하고 있어 메이저 회사와의 경쟁에서는 가격적인 비교우위를 형성하면서 경쟁하고, 중국 업체들의 저가정책에는 제품의 품질과 기술력으로 맞서면서 지속적으로 시장점유율을 확대해 나가고 있습니다.

국내 개발 현황

2000년대에 접어들면서 광운대 화학과 센서연구소로부터 기술 및 인력의 지원을 받은 (주)올메디쿠스와 (주)인포피아가 자가혈당측정기 개발에 성공하면서 국산 자가혈당측정기 시대가 열리기 시작하였습니다. 이후 그 동안에 축적되었던 기술력을 바탕으로 당사가 보다 우수한 기술력으로 만든 케어센스(CareSens) 제품을 2003년에 출시하면서 국내의 자가혈당측정기 산업은 당사를 포함한 위 3사에 의하여 주도되기 시작하였으며, 최근에 에스디바이오센서가 제품을 개발하여 새롭게 시장에 들어 온 상황입니다.

국내시장의 경쟁상황

2010년 현재 국내에는 약 755억 원 규모의 시장이 존재하며, 국내외 10여 개 업체가 경쟁을 하고 있습니다. 4대 메이저기업 중에는 로슈, 존슨앤존슨 및 애보트사가 활발하게 사업을 영위하고 있습니다. 바이엘사는 지난 2006년 대만업체에서OEM으로 생산한 저가형 모델을 가지고 국내시장에 대한 공략을 시작하더니 최근에는 5초의 측정시간과 No coding 기술을 결합시킨 Contour 라는 바이엘사의 주력제품을 가지고 본격적으로 국내시장을 공략하고 있습니다. 현 시점에서 전체적인 국내시장 점유율은 존슨앤존슨과 로슈가 약 50%를 점유하고 있습니다. 당사의 경우 지난 2004년부터 당사의 제품만을 판매하는 국내총판대리점을 두고 자체브랜드에 대한 국내시장 점유율을 점차적으로 증가시켜나가고 있으며, 아울러 2006년 말부터 계약한 몇몇의ODM 업체들과 2008년12월부터는CareSens N 제품을 통하여 국내시장 점유율을 높혀 가고 있습니다.

③ 시장점유율

2010년 전세계 자가혈당측정기 시장은 89억불 규모로서 추산됩니다.(출처: GlobalData, 2012년 1월)
당사의 매출액은 2011년 523억원 (47.2 US$M)이며 이는 2010년 전세계 시장규모에 대비할 때 약 0.53%의 점유율을 차지하고 있습니다.

 주요 제품 등의 현황

(단위: 백만원)

매출유형	품목	용도	주요상표	매출액 (비율)
제품매출	혈당측정기 및 스트립	자가 혈당 측정기기 및 소모품	CareSens MedTrust BGStar 77Elektronika Barozen Nocoding 1 injex Ai-Sensor 외	42,543 (94.7%)
	전해질 분석기 및 카트리지	혈액내에 존재하는 전해질 항목 측정기기 및 소모품	i-Smart 30 i-Smart 30 VET	2,050 (4.6%)
상품매출	Connentor 외	자가 혈당 측정기기 부품	Connentor 외	187 (0.4%)
기타매출	연구용역 외	-	-	156 (0.3%)
합계				44,936

중요한 소송사건

당사는 현재 하기에 기재된 특허관련 소송사건이 진행중입니다.

발생일	사건번호	소송 내용	원고	피고	경과
2011.10.04	2011카합777	특허권침해금지 등 가처분	인포피아	아이센스	가처분 청구 기각 (2012.07.26) 인포피아 항소: (2012라1252, 2012.08.07)
2011.10.07	2011당2484	특허 무효심판	아이센스	인포피아	인포피아 보유 특허 14개 청구항 전체 무효 판결 (2012.06.29) 인포피아 항소: (2012허6878, 2012.07.28)
2011.10.07	2011당2483	권리범위확인 심판(소극)	아이센스	인포피아	14개 청구항 중 11개 권리범위 속하지 않음 확인, 2개항 기각, 1개항 각하 (2012.06.29) 인포피아 항소: (2012허6885, 2012.07.28) 아이센스 항소: (2012허6908, 2012.07.30)
2012.05.10	2012당1320	권리범위확인심판 (적극)	인포피아	아이센스	1심 진행 중
2012.08.17	2012가합100994	특허침해 금지소송	아이센스	인포피아	1심 진행 중

[소송 관련 내역]

아이센스의 경쟁업체인 ㈜ 인포피아는 2011.10.4 아이센스가 제조·판매하는 현재 ‘혈당측정검사지’ 및 ‘혈당측정기’ 등을 포함하는 혈당관리시스템 제품과 관련한 실시기술이 인포피아의 등록번호 제680,267호 특허를 침해한다고 주장하면서 서울북부지방법원에 2011카합777호로 특허권침해금지 가처분 신청을 한 바 있습니다.

이와 관련하여 동사는 특허심판원에 10월 7일에 접수한 권리범위확인심판 및 특허무효심판을 접수하였고 2012.06.29 인포피아가 보유하고 생산에 사용하고 있는 특허(소송의 근거인 특허)가 무효이며, 동사가 사용하고 있는 기술은 인포피아가 주장하는특허의 14개 청구항 중 11개에 대해는 권리범위에 해당하지 않는다는 판결을 내린바 있습니다.

서울 북부지방법원에서는 동 가처분 소송에 대하여 특허심판원의 판결을 고려하여 2012.08.07 기각하였습니다. 판결문의 자세한 내용은 다음과 같습니다.

사건 2011 카합 777 특허권침해금지등 가처분에 대한 사건 신청을 기각한다
기록에 의하면, ㈜아이센스가 제기한 특허심판원 2011 당 2484호로 이사건 특허발명의 무효심판을 청구하였는데, 특허심판원은 “ 특허발명의 특허를 무효로 한다”는 내용의 심결을 한 사실이 소명되는 바, 위소명 사실이 채권자의 특허권이 침해되었음을 전제로 하는 이사건 신청은 소명이 부족함. 따라서 소송 신청에 대한 이유없음으로 기각한다.

인포피아는 고등법원에 항소장을 접수하였고, 특허심판원에서 내려진 무효심판 및 권리범위확인심판도 인포피아에서 항소하였으며, 권리범위확인 심판의 경우에는 동사에서도 항소를 접수하였습니다.

또한 인포피아는 2012.5.10 권리범위확인심판(적극)을 제기하였으나 서울북부지방법원에서는 동 심판과 관계없이 가처분에 대한 사건 신청을 기각하였습니다.

지금까지 북부지방법원에서의 가처분 소송 결과가 기각되며 특허심판원에서 인포피아의 특허가 전 청구항 무효가 된 점 등을 감안할 때, 당사가 최종적으로 이 사건 고등법원 소송에서 패소할 가능성은 낮은 것으로 사료됩니다.
만약 패소한다고 가정할 경우에도 당사는 여러가지 우회 방안을 확보하고 있으며, 패소에 대비하여 대표이사가 소송의 대응에 필요한 조치와 패소시의 손해배상을 전적으로 책임지고 배상하며, 당사에 구상권을 행사하지 않을 것임을 확약하였으며, 이에 대한 이행을 담보하기 위해 증권신고서 효력발생 이전 30억원에 해당하는 물적담보를 당사에 제공하고 이행을 객관적으로 보장하는 서류를 제출하거나, 같은 금액에 대한 보증기관의 이행보험증권을 한국거래소에 제출할 예정입니다.
따라서 당사에 소송으로 인한 영업 및 재무적인 악영향이 일어날 가능성은 매우 낮습니다.

현재 국내 시장에서는 국내외 10여 개 업체가 경쟁을 하고 있습니다. 4대 메이저기업 중에는 Roche, Johnson & Johnson 및 Abbott가 활발하게 사업을 영위하고 있습니다.

당사는 2004년 총판대리점을 통한 매출을 개시하여 2011년 기준 국내시장 점유율은 13% 수준으로 추정됩니다.

새로운 당뇨병 치료제가 개발되어 당뇨병이 약물로 완전히 치유가 가능해진다면 당사의 주력제품인 혈당측정기 및 바이오센서의 수요가 감소할 우려

[연도별 개발비 내역]

(단위: 천원)

구분		2009년	2010년	2011년	2012년 3분기
자산처리	원재료비	148,291	242,548	74,739	47,239
	인건비	173,670	239,419	416,745	173,025
	감가상각비	-	-	-	-
	위탁용역비	-	-	-	-
	기타경비	35,803	34,195	-	-
	소계	357,764	516,162	491,484	220,264
비용처리	제조원가	152,968	644,643	945,719	-
	판관비	2,175,103	2,309,741	3,579,135	3,719,479
합계		2,685,835	3,470,547	5,016,338	3,939,743
매출액대비비율		7.3%	9.2%	9.6%	8.8%

당사는 2007년 상반기 특정 거래처 A사에 대한 매출비중이 69.3%로 매출처 의존도가 높았고, 당시 주요 매출처 였던 A사는 재무상태가 좋지 못한 상태로 당시 코스닥 상장예비심사에서 미승인되었습니다. A사에 대한 매출이 2012년 3분기 기준으로 32.4% 로 하향되었으며, 전체 매출액도 2007년 176억에서 2011년 523억, 2012년 3분기 449억원으로 증가하여 단일 매출처에 대한 의존 리스크는 줄었지만, A사의 재무상태는 확인이 불가하여 향후 A사의 영업활동에 문제가 생길 경우 당사의 영업 및 재무성과에도 영향을 미칠 수 있습니다. A사는 세계적인 제약회사인 S사에 납품이 본격화 되면서 A사의 영업실적도 개선될 것으로 보여 매출처 편중 리스크는 줄어든 것으로 판단됩니다.

당사는 과거에 혈액분석기에 들어간 개발비를 자산화한 바 있고, 현재는 면역센서 개발 등에 대한 비용이 자산화되고 있습니다. 2012년 상반기 기준 자산화된 연구개발비가 16억원으로 자기자본 653억원 대비 높은 수준은 아니고, 2011년 및 2012년 3분기의 경우 자산화 된 금액이 줄어들고 있는 상황입니다.

개발 관련 비용이 점차 증가하고 있는 추세에서 이런 개발 진행중인 품목들이 당사가 계획한대로 매출이 시현되지 않는다면 투자비용 회수에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 당사의 수익성 등이 악화될 수 있습니다.

당사의 최근 3개년 수익성 비율]

(단위: %)

재무비율	2012년 3분기	2011년도		2010년도	2009년도
		업종평균	회사
매출액 총이익율	35.09%	25.61%	37.57%	38.80%	40.10%
매출액 법인세차감전순이익율	13.56%	6.49%	17.65%	16.80%	21.20%
매출액 순이익율	12.27%	5.26%	15.00%	14.98%	23.50%
총자본 법인세차감전순이익율	9.22%	6.64%	11.78%	8.10%	14.80%
자기자본 순이익율	11.78%	10.95%	14.21%	11.14%	34.00%

당사의 최근 3개년 성장성 비율]

(단위: %)

재무비율	2012년 3분기	2011년도		2010년도	2009년도
		업종평균	회사
매출액 증가율	14.46%	11.33%	38.40%	3.10%	101.30%
총자산 증가율	12.88%	13.49%	11.60%	23.90%	37.80%
법인세차감전순이익 증가율	-12.05%	-	45.50%	-23.40%	흑자전환
당기순이익 증가율	-6.24%	-	27.50%	-32.10%	흑자전환

2012년의 경우 송도공장의 신축에 따른 인원증가, 감가상각비 등 판관비가 증가된데 반해 송도공장의 신규 매출규모가 작아 2011년 대비 이익 측면에서 다소 감소한 모습을 보이고 있습니다.

공모주식을 포함하여 당사의 상장예정주식수 8,969,634주 중 약 59.0%에 해당하는 5,294,827주는 상장 직후 유통가능물량이며 보호예수기간이 종료되는 경우 추가적인 물량출회로 인하여 주식가격이 하락할 수 있습니다.

성명	보통주	비율	보호예수 주식 수	보호예수 기간
차근식	1,516,948	16.9%	1,516,948	상장 후 1년
남학현	749,303	8.4%	749,303
기타 임원	209,337	2.3%	209,337
ARKRAY, Inc.	939,025	10.5%	-
아주아이비나우그로쓰캐피탈	608,412	6.8%	509,350	상장 후 1개월
한국투자파트너스(주)	461,184	5.1%	-
기타 보호예수 대상 전문투자자 및 벤처금융	603,565	6.7%	528,179	상장 후 1개월
기타 주주	2,981,860	33.2%	8,690	상장 후 1년
우리사주조합	153,000	1.7%	153,000	상장 후 1년
기타 공모주주	747,000	8.3%
합계	8,969,634	100.0%	3,674,807

증권신고서 제출일 현재 당사의 임직원 등에 부여한 주식매수선택권의 내역은 다음과 같으며 현재 기준 미행사 수량은 214,265주입니다. 상장 후 본 주식매수선택권의 행사로 인해 주가 희석화 가능성이 있으며, 이 부분에 대해서는 신규상장 시 공모가격 산정에 포함되어 있습니다.

(단위 : 주, 원)

부여 받은자	관계	부여일	부여 방법	주식의종류	변동수량			미행사 수량	행사기간	행사 가격
					부여	행사	취소
이재숙외 13명	직원	2007.08.09	신주교부	보통주	37,710			9,115	~2013.08.08	10,555
Leesong Margaret Minsun	계열회사임원	2008.07.24	신주교부	보통주	13,500	4,050		5,400	~2014.07.13	10,555
Leesong Margaret Minsun	계열회사임원	2009.07.16	신주교부	보통주	13,500	4,050		9,450	~2015.07.15	10,555
이자수	미등기 임원	2009.07.16	신주교부	보통주	36,000	21,600		14,400	~2015.07.15	10,555
배성혁 외 51명	직원	2009.07.16	신주교부	보통주	94,050	1,485		73,935	~2015.07.15	10,555
Leesong Margaret Minsun	계열회사임원	2010.03.11	신주교부	보통주	4,500			4,500	~2016.03.10	10,555
이자수	미등기 임원	2010.03.11	신주교부	보통주	4,500	1,350		3,150	~2016.03.10	10,555
김용상	미등기 임원	2010.03.11	신주교부	보통주	13,500	4,050		9,450	~2016.03.10	10,555
이상신	직원	2010.03.11	신주교부	보통주	4,500			4,500	~2016.03.10	10,555
Leesong Margaret Minsun	계열회사임원	2010.07.29	신주교부	보통주	4,500			4,500	~2016.07.28	13,888
이자수	미등기 임원	2010.07.29	신주교부	보통주	4,500	1,350		3,150	~2016.07.28	13,888
김용상	미등기임원	2010.07.29	신주교부	보통주	1,800	540		1,260	~2016.07.28	13,888
윤종우 외 16명	직원	2010.07.29	신주교부	보통주	37,800	945		36,855	~2016.07.28	13,888
이자수	미등기 임원	2012.07.20	신주교부	보통주	30,000			30,000	~2018.07.19	13,888
이동주	직원	2012.07.20	신주교부	보통주	4,600			4,600	~2018.07.19	13,888

요약재무제표

(단위 : 백만원)

구 분	제13기 3분기	제12기	제11기	제10기	제9기
[유동자산]	35,896	37,299	42,872	28,160	18,782
당좌자산	20,282	22,583	32,341	20,326	12,975
재고자산	15,614	14,716	10,531	7,834	5,807
[비유동자산]	57,522	45,461	31,278	32,754	25,409
투자자산	1,272	572	228	0	3
유형자산	52,722	41,278	27,540	28,202	21,524
무형자산	2,640	2,614	2,607	3,883	3,648
기타비유동자산	888	997	903	669	234
자산총계	93,418	82,760	74,150	60,914	44,191
[유동부채]	14,129	14,909	10,408	9,550	5,522
[비유동부채]	13,983	8,313	12,928	17,207	22,114
부채총계	28,112	23,222	23,336	26,757	27,636
[자본금]	4,035	4,010	2,206	2,028	1,873
[자본잉여금]	29,392	28,771	29,836	17,740	13,842
[자본조정]	615	576	532	363	450
[기타포괄손익누계액]	-	-	-	5,021	-
[이익잉여금]	31,264	26,181	18,240	9,005	390
자본총계	65,306	59,538	50,814	34,157	16,555
매출액	44,936	52,347	37,816	36,681	18,220
영업이익	6,122	9,377	7,063	7,509	1,672
당기순이익	5,514	7,841	6,148	8,615	-6,192
ㆍ기본주당이익	687	983	1,435	2,220	-1,659
ㆍ희석주당이익	680	974	1,429	2,205	-1,659

주) 요약재무제표는 제11기(2010년 사업년도)부터는 K-IFRS로 작성되었으며, 그 이전은 K-GAAP으로 작성되었습니다. 2010년도 감사는 K-GAPP에 의한 감사를 진행하였고, K-IFRS로 전환하는 과정에서 연결재무제표에 대하여 특정목적 감사기준에 따라 감사를 실시하였습니다.

동사의 매출액 증가율은 2007년부터 2012년 3분기까지 지속적인 양의 흐름을 보였습니다. 영업이익의 경우 공장 가동이 원활하게 이루어진 2009년에는 2008년 대비 급격하게 상승하는 모습을 나타냈으나, 2010년에는 환율하락으로 인한 매출 증가율 둔화와 인원증가에 따른 원가 증가로 인해 영업이익이 전년 대비 다소 하락하였습니다. 그러나 2011년부터 기존거래처 매출 확대 및 신규 거래처 확보를 통해 매출액이 증가하면서 영업이익도 큰 폭으로 증가하였습니다.
2012년의 경우 송도공장이 신축되면서 인원증가 및 감가상각비 증가로 비용이 증가한데 반해 송도공장 제품의 매출이 본격화 되지 않아 이익율이 다소 감소하였습니다. 2012년 3분기의 경우에는 14.02%의 경상이익률을 기록하였습니다

동사의 재무성장성과 관련한 재무비율]

(단위 : 천원, %)

구분	2009년도	2010년도	2011년도	2012년도 3분기
	(제10기)	(제11기)	(제12기 )	(제13기)
회계기준	K-GAAP	K-IFRS	K-IFRS	K-IFRS
매출액	36,681,047	37,815,901	52,347,044	44,936,050
(증감률 %)	101.30	3.09	38.43	14.46
영업이익	7,509,214	7,062,728	9,377,316	6,122,448
(증감률 %)	349.10	(5.95)	32.77	(12.95)
경상이익률(%)	21.23	16.80	17.65	13.56

) 2012년 3분기 기준 PER 산정

구분	바텍	휴비츠	뷰웍스	씨유메디칼 시스템	디오	바이오 스페이스	오스템 임플란트	메타바이오 메드	세운메디칼	인포피아	씨젠
3분기순이익 (백만원)	4,442	7,522	6,795	1,322	2,700	3,169	14,544	1,390	4,154	557	6,955
발행주식수 (주)	14,854,256	10,481,813	10,001,865	6,114,122	11,921,403	13,683,782	14,202,000	17,100,356	43,800,000	8,688,755	13,096,10
주당순이익 (원)	299	718	679	216	226	232	1,024	81	95	64	531
기준주가(원)	10,941	15,793	18,761	11,750	10,450	5,300	29,557	2,664	3,400	11,650	72,500
PER 배수	27.4	16.5	20.7	40.8	34.6	17.2	21.6	24.6	26.9	136.4	102.4
적용 PER (중간값)	26.9

주1)

3분기순이익: 2013년 3분기 분기보고서를 참고하였습니다.

주2)

발행주식수: 분석기준일 현재 발행주식 총수입니다.

주3)

PER 배수: 기준주가대비 주당순이익 연환산수치(3분기 주당순이익 x 4/3)

주4)

적용 PER은 비교기업의 PER 배수 편차에 따른 오류를 줄이기 위해 중간값을 사용하였습니다

2012년 3분기 기준 비교가치 산출

구 분	㈜아이센스	비 고
2012년 3분기순이익(백만원)	5,514	A
연환산 당기순이익(백만원)	7,352	B = A*4/3
적용 주식수(주1)	9,183,899	C
EPS(원) (주2)	801	D = B / C
적용PER(배)	26.9	E
주당가치(원)	21,526	F = D * E

(주1) 적용주식수는 신고서 제출일 현재 발행주식 총수(8,069,634주)에 본 공모에 따른 신주모집분(900,000주)과 미행사 스톡옵션(214,265주)를 고려하여 계산된 주식수입니다.
(주2) EPS는 적용 순이익을 적용 주식수로 나누어 산정한 수치입니다.

(다) 비교가치 산출

구 분	2011년 기준	2012년 3분기 기준
주당가치(원)	23,151	21,526
평균 주당가치(원)	22,339

(주) 평균 주당가치는 2011년 기준 주당가치와 2012년 3분기 기준 주당가치의 산술평균입니다.

(5) 공모희망가액의 산정

구분	PER 지표 적용	비고
비교가치 주당 평가액	22,339원	PER에 의한 기준가격 산출
주당 공모희망가액	16,000원 ~ 19,000원	평가액 대비 71.6%~ 85.1%
확정공모가액 (주)	-	-

(주) 확정공모가액은 수요예측 결과를 반영하여 최종 확정될 예정입니다.

요약재무제표

[2012년 3분기]

(단위: 백만원)

구 분	아이센스	바텍	휴비츠	뷰웍스	씨유메디칼 시스템	디오	바이오 스페이스	오스템 임플란트	메타 바이오메드	세운메디칼	인포피아	씨젠
회계기준	K-IFRS별도	K-IFRS별도	K-IFRS별도	K-IFRS별도	K-IFRS별도	K-IFRS별도	K-IFRS별도	K-IFRS별도	K-IFRS별도	K-IFRS별도	K-IFRS별도	K-IFRS별도
자산총계	93,418	173,462	74,861	60,408	43,956	110,145	45,048	239,246	69,887	52,017	88,615	79,824
유동자산	35,896	102,934	29,213	37,281	28,096	51,120	30,418	184,587	22,757	27,865	46,221	58,366
비유동자산	57,522	70,528	45,648	23,126	15,860	59,024	14,630	54,659	47,130	24,152	42,395	21,458
부채총계	28,112	90,050	18,474	5,525	9,442	56,134	1,270	143,813	28,899	4,978	7,964	40,293
유동부채	14,129	74,425	16,131	4,069	6,224	12,954	1,270	138,682	16,312	4,978	6,462	6,474
비유동부채	13,983	15,625	2,343	1,456	3,218	43,180	-	5,131	12,587	-	1,502	33,819
자본총계	65,306	83,412	56,387	54,883	34,514	54,011	43,778	95,434	40,989	47,039	80,652	39,531
자본금	4,035	7,427	5,241	5,001	3,057	5,961	6,842	7,101	8,550	4,380	4,344	6,548
기타불입자본	30,008	25,288	6,749	10,190	16,014	33,409	297	54,084	17,661	2,051	40,892	15,637
이익잉여금	31,264	50,696	44,396	39,691	15,443	14,641	36,640	34,249	14,777	40,608	35,415	17,346
매출액	44,936	73,997	46,945	35,143	12,917	37,442	17,625	111,854	21,353	34,487	38,489	35,617
영업이익	6,122	6,875	7,891	7,977	1,679	7,710	2,665	21,671	2,223	5,333	459	8,057
당기순이익	5,514	4,442	7,522	6,795	1,322	2,700	3,169	14,544	1,390	4,154	557	6,955
총포괄손익	5,082	4,567	7,708	6,653	899	2,691	3,169	14,026	1,390	4,154	1,186	6,589

주1) 비교대상회사의 2012년 3분기 재무현황은 2012년 3분기 K-IFRS 별도 검토보고서 및 분기보고서를 기준으로 작성하였습니다. 비교대상회사들은 분기공시의무가 없어 동 숫자는 감사인으로 부터 검토받지 않은 수치입니다.

비교 대상 회사의 주요 재무비율

[2012년 3분기]
(단위: %, 배)

구분	재 무 비 율	아이센스	바텍	휴비츠	뷰웍스	씨유메디칼 시스템	디오	바이오 스페이스	오스템 임플란트	메타 바이오메드	세운메디칼	인포피아	씨젠
성장성	매출액 증가율	14.46	(34.06)	9.75	31.51	(25.16)	(2.60)	(25.54)	(12.47)	5.09	3.91	(3.20)	20.53
	영업이익 증가율	(12.95)	742.90	(8.41)	46.33	(70.72)	13.53	(30.65)	75.80	(1.29)	24.26	(92.09)	8.74
	당기순이익 증가율	(6.24)	189.21	14.34	35.05	(71.42)	(28.47)	(23.66)	254.13	68.54	54.19	(82.87)	(0.83)
	총자산 증가율	12.88	1.36	9.90	11.90	5.16	0.55	2.73	1.95	29.69	(5.65)	1.47	1.70
활동성	총자산 회전율	0.68	0.57	0.88	0.82	0.40	0.45	0.53	0.63	0.46	0.86	0.58	0.60
	매출채권회전율	5.20	1.52	5.67	6.01	1.06	1.22	6.21	1.60	3.49	3.36	1.80	1.68
	재고자산 회전율	3.95	5.07	7.48	3.82	3.48	5.54	5.56	3.25	5.45	3.75	4.54	14.63
수익성	매출액 영업이익율	13.62	9.29	16.81	22.70	13.00	20.59	15.12	19.37	10.41	15.46	1.19	22.62
	매출액 순이익율	12.27	6.00	16.02	19.33	10.23	7.21	17.98	13.00	6.51	12.04	1.45	19.53
	총자산 순이익율	8.35	3.44	14.03	15.84	4.11	3.28	9.51	8.18	3.00	10.34	0.84	11.72
	자기자본 순이익율	11.78	7.45	19.07	17.47	5.07	6.96	9.87	25.08	4.70	11.92	0.98	23.11
안정성	유동비율	254.07	138.31	181.10	916.12	451.43	394.63	2,395.20	133.10	139.52	559.73	715.32	901.62
	부채비율	43.05	107.96	32.76	10.07	27.36	103.93	2.90	150.69	70.50	10.58	9.87	101.93
	차입금의존도	30.01	60.75	17.90	-	18.63	2.95	-	54.07	60.02	2.13	0.62	-

주1) 각 재무비율 산출을 위해 각사 2012년 3분기 검토보고서 및 분기보고서(dart.fss..or.kr)를 참고하였습니다.
주2) 매출액, 영업이익, 당기순이익 등 손익 금액은 연환산 금액을 적용하여 산정하였습니다.