방위산업: AI들의 전쟁

[맥가이버]

[키움 조선/기계/방산/항공우주 이한결, 스몰캡 오현진]

★ 방위산업: AI들의 전쟁

▶️ 방산 AI에 대한 글로벌 투자 확대
- 미국 방위 산업 내 AI 관련 예산 지출은 24년 약 18억 달러를 기록하며 22년 대비 9배 가까이 성장 
- 최근 러-우 전쟁에서 AI 기술의 효용성이 입증되어 방산 AI 시스템에 대한 글로벌 투자는 지속 증가 전망
- 주요 글로벌 강대국들도 모두 국방 분야에서 AI 기술 적용 확대를 위해 역량 집중, 방위 산업 분야에서 AI 기술 주목

▶️ 국내 방위 산업도 AI 도입 본격화
- 군 당국은 국내 방위 산업의 경쟁력 강화를 위해 AI 기술 등 국방전략 기술에 대한 투자 강화 방침 발표
- 한국의 구조적인 인구 감소 추세를 감안햇을 때 방위력 개선을 위해 AI 기술 도입은 필수적인 상황
- 국내 방산 업체들은 AI 기술 역량 내재화를 목표로 여러가지 개발 사업들을 진행 중, 국내 AI SW 업체들에게도 사업 기회가 확대될 것

▶️ 중요한 것은 실적과 수주의 방향성
- 글로벌 Peer의 밸류에이션 상승 폭을 감안할 때 국내 방산 업체들은 상대적인 저평가 구간으로 판단, 비중확대(Overweight) 의견 유지
- 올해도 국내 방산 업체들의 실적은 수출 비중 상승에 따른 수익성 개선 흐름이 지속될 것으로 전망
- 수주 측면에서도 유럽, 중동, 아시아태평양, 남미 지역을 중심으로 수출 사업들은 활발하게 진행되며 25년 이후 수주 파이프라인 확보
- 중장기 관점에서 국내 방산 업체들이 지속적으로 글로벌 시장에서 경쟁력을 확보하기 위해 AI 역량 강화가 필요한 구간

▶️ Top pick
- 현대로템, 한국항공우주
관심종목: 코난테크놀로지, 마음AI

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