시류에 거슬러 투자하라! - 주식투자 수익률 28년간 연평균 19.5% 누적 14,800% 달성의 비밀
이 책에서 앤서니 볼턴은 자신의 ‘역발상’접근법을 소개하고 있다. 그는 투자에서 정말 중요한 요인들에 대해 값진 교훈을 제공한다. 포트폴리오 운용법, 가치투자의 중요성, 성공적 투자를 위한 숨겨진 방법 등이 그것이다.
ㅇ 성장하는 데 많은 돈이 필요하지 않은 기업은 특히 매력적이다
ㅇ 우월한 기업은 깊고 영구적인 ‘해자’를 가지고 있다
ㅇ 비즈니스 모델이 이해하기 너무 어렵다면 그런 기업이 기꺼이 스쳐 지나간다.
ㅇ 내가 정말 중요한 특징으로 간주하는 것은 기업이 중기에 걸쳐 현금을 창출할 수 있느냐는 점이다.
ㅇ 신뢰할 수 있는 경영자에게만 투자하라
ㅇ 내게 깊은 인상을 주는 경영자는 일반적으로 기업에 대해 전략적으로나 운영의 측면에서 그리고 재무적으로 구체적인 지식을 가지고 있는 사람이다
ㅇ 우리의 투자 결정 절차에서 더욱 중요한 인풋가운데 하나는 내부자들이 자기 회사 주식에 대해 어떤 태도를 취하는지를 지켜보는 것이다.
ㅇ 이유가 분명할 때만 투자하라
ㅇ 보유한 모든 주식에는 투자 근거가 분명해야 한다.
ㅇ 우리가 특정 주식을 보유하고 있는 이유를 우리의 10대 아들딸도 이해할 수 있도록 몇 문장으로 요약할 수 있어야 한다.
ㅇ 우리가 주식을 매수한 가격을 잊어야 한다. 나는 한 번도 내가 보유한 주식의 목표가격을 설정해본 적이 없다.
ㅇ 주식을 볼 때 고려해야 할 요인 : 독점적사업력의 질. 경영진. 재무. 밸류에이션. M&A 가능성. 기술적 분석
ㅇ 독자적으로 생각하는 일과 시장에 귀 기울이는 일이 합쳐질 때 성공적인 투자가 이뤄진다.
ㅇ 자산운용법에 몸담는 시간이 길어질수록 나는 더욱더 지각을 현실만큼 중요한 것으로 인식하게 되었다
ㅇ 주가가 정보를 지니고 있다는 것은 확실하지만 지나치게 그것에 영향을 받아서는 안 된다
ㅇ 포트폴리오는 ‘초창기’의 포트폴리오를 반영해야 한다.
ㅇ 투자란 실수와의 싸움이 전부라 해도 과언이 아니다
ㅇ 주가 하락기나 보합 국면에는 개별 주식에 대한 투자 근거를 되돌아보라
ㅇ 포트폴리오 운용자는 공격적 투자와 방어적 투자 사이에서 균형을 잘 지켜야 한다.
ㅇ 기업이 잘 돌아가는지 의구심이 생기거든 현금을 따라가 보라
ㅇ 빚이 많은 기업은 사업 여건이 나빠질 때 특히 위험에 노출되기 쉽다
ㅇ 투자자가 가진 몇 안 되는 나침반 가운데 하나는 역사적 밸류에이션이다
ㅇ 증시에서 정상가치를 이탈한 밸류에이션을 나타내는 것으로 보이는 기업의 주식을 사들여 그 이탈이 해소될 때까지 기다려라.
ㅇ 싼 주식을 매수함으로써 우리는 안전마진을 확보할 수 있다
현재의 밸류에이션이 역사적 밸류에이션보다 낮을 때 주식을 매수하면 돈을 벌 확률이 높아진다.
ㅇ 증시가 강세장이 되어갈수록 가치의 도구는 보수성을 잃어간다.
ㅇ 소문에 근거해 주식을 매수하는 것은 손해로 가는 지름길이다.
ㅇ 주식을 보유함으로써 좋은 점 가운데 하나는 때때로 이를 프리미엄이 붙은 가격에 팔수 있다는 것이다.
ㅇ 초단기에 실현될 M&A대상을 탐지해내는 일이란 불가능하다
ㅇ 업황이 회복세거나 흑자로 돌아서려는 주식을 매력적인 가격에 매수하는 것이 내 투자법의 핵심이다
ㅇ 나는 비인기 주식을 선호한다 - 애널리스트가 특정 기업의 분석을 포기한다든지, 업종의 전망을 말하는 이들이 거의 사라져버린다는 것은 멋진 신호다
ㅇ 처음 나온 나쁜 뉴스(예를 들어 최초로 나온 수익 악화의 경고)가 마지막 나쁜 뉴스가 되는 경우는 없다.
ㅇ 나는 비대칭 보상형 기업을 좋아한다.
ㅇ 기술적 분석을 통해 손실이 난 종목을 팔고 이익이 난 종목은 보유할 수 있다
ㅇ 자신에게 딱 맞는 시스템을 찾아내어 그것을 고수하라
ㅇ 증시에서 성공적으로 시점을 선택하는 사람은 시장의 일반적 분위기를 거스를 줄 아는 사람이다.
ㅇ 활황기의 시장이란 우려감이 벽을 타고 오르는 것과 같다
ㅇ 상승장은 ‘흠집’을 덮는 반면 하락장은 이를 언제나 드러낸다는 걸 기억하라
ㅇ 주식시장이란 현재 시점에서 미래 가치를 뛰어나게 나타내어 보여주는 곳이다
ㅇ 장기적 트랜드는 상승이며 따라서 낙관적 편향을 갖는 편이 현명하다는 점을 기억하라
ㅇ 내 경험에 따르면 장기간 상승추세가 이어졌을 때가 투자자가 가장 경계해야 할 때다
ㅇ 주식사징의 심장부에는 인간의 두 가지 기본 정서가 놓여 있는데, 바로 공포와 탐욕이다
ㅇ 훌륭한 투자자의 열두 가지 조건 : ① 혜안 ② 기질 ③ 체계화 능력 ④ 분석에 대한 열정 ⑤ 디테일에 강한 제너럴리스트 ⑥ 승부욕 ⑦ 유연한 확신 ⑧ 기꺼이 대중과 따로 가기 ⑨ 자기 자신을 알기 ⑩ 경험 ⑪ 정직 ⑫ 상식
ㅇ 앤서니 볼턴이 살 만한 한국 주식 50선 : 동원개발, 동양이엔피. 대한제강. 극동유화. 삼정펄프. 현대통신. 대륙제관. 새론오토모티브. 한국철강. 두올산업. 블루콤. 인지디스플레. 미원화학. 한일네트웍스. 한국단자. 스카이라이프. 이엔에프테크놀리지. SH에너지화학. 대교. 삼천리. 대덕전자. 코콤. 삼호. 서한. 대원산업. 제이스텍. 일지테크. 모베이스. KB오토시스. 삼목에스폼. 동우팜투테이블. 삼호개발. 삼양통상. 한국석유. 계룡건설. 신원종합개발. 성우하이텍. LG디스플레이. 성신브레이크. KCC건설. 비상교육. 대한제분. 롯데캐미칼. 에스에이티. 성우전자. 코메론. 신라교역. 삼기오토모티브. 서호전기
강서도서관 소장도서. 매우 유익하게 읽었다