LX인터내셔널; 역기저 효과는 불가피, 낮은 밸류에 주목

[주식 이야기]

신한 종합상사 최민우, 박광래]
☎️ 02-3772-1531

* LX인터내셔널; 역기저 효과는 불가피, 낮은 밸류에 주목


▶️ 4Q22 연결 영업이익 2,102억원으로 기대치 하회 예상

- 4Q 연결 매출액 4조 2,295억원(-7.1% YoY, 이하 YoY), 영업이익 2,102억원(+1.3%)으로 시장 기대치(매출액 4.6조원, 영업이익 2,287억원)를 소폭 하회할 전망

- 4Q 뉴캐슬 석탄 가격 톤당 약 380달러(-9.7% QoQ), 호주 폭우로 석탄 생산량 감소하며 
트레이딩 이익 전분기 대비 감소 예상

- 인니 ICI4 석탄 가격은 톤당 약 90달러(+10.8% QoQ) 기록했으나 폭우로 석탄 생산량 전분기대비 약 5% 감소 및 광산 로열티 지급액 증가하며 석탄 가격 상승 효과 상쇄할 전망


▶️ 2023년 연결 영업이익 8,049억원(-20.9% YoY) 전망

- 기업 이익의 핵심 변수인 뉴캐슬 석탄 가격의 경우 2023년에도 높은 수준 유지할 전망

- 호주 라니냐로 인한 생산 차질 영향 1Q23에도 지속되며 높은 석탄 가격 수준 예상


▶️ 2023년 기준 PER 3.2배, PBR 0.6배로 저평가 상태

- 2023년 한국유리공업, 포승그린파워 실적 더해질 전망

- 니켈 광산 개발 등 신규 투자 검토는 감익에 대한 우려를 경감시키는 요인으로 작용할 것


* 원문 링크: https://bit.ly/3GnJvJw