미국 정부 폐쇄가 시작되었지만 분석가들은 시장이 역사적으로 혼란을 잘 견뎌냈다고 말합니다.

[이매진]

미국 정부 폐쇄가 시작되었지만 분석가들은 시장이 역사적으로 혼란을 잘 견뎌냈다고 말합니다.지난 50년 동안 폐쇄 기간 동안 평균 시장 하락률은 1.6%에 불과했습니다.

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수요일에 공화당과 민주당이 지출 수준을 놓고 교착 상태에 빠지면서 정부 일부  폐쇄가 시작되었으며, 이로 인해 경제 상황과 금융 시장의 반응에 대한 불확실성이 커졌습니다.

의원들이 정부 폐쇄를 종식시킬 수 있는 타협안에 언제 도달할지는 불분명하지만, 전문가들은  그동안 연방 정부의 자금 조달이 제대로 기능하지 않음에도 금융 시장은 상대적으로 동요하지 않을 것으로 예상합니다.

LPL Financial의 수석 기술 전략가인 애덤 턴퀴스트는 성명을 통해 이번 폐쇄가 "시장에 새로운 불확실성을 가져왔지만", "역사적으로 폐쇄는 단기적이었고 결과적으로 경제에 미치는 영향은 미미했다"고 설명했습니다.

턴퀴스트는 "투자자들은 일반적으로 예산 관련 혼란을 간과하고 기업 실적, 광범위한 경제 추세 및 기타 주요 거시경제적 요인을 우선시합니다."라고 말했습니다. 

FRB의 굴스비 총재는 셧다운으로 경제 보고서가 차질을 빚을 경우 중앙은행이 다른 데이터 옵션을 가지고 있다고 밝혔습니다.

금융 시장은 역사적으로 정부의 일시적인 셧다운을 무시해 왔습니다. (Michael Nagle/Bloomberg via Getty Images / Getty Images)

턴퀴스트는 미국이 지난 50년 동안 20번의 정부 폐쇄를 경험했으며, 정부 폐쇄 기간 동안 평균 감소율은 -1.6%에 불과했고, 가장 큰 감소율은 1979년의 -6.1%였다고 밝혔습니다. 

그는 2018년 12월부터 2019년 1월까지 35일간 이어진 역대 최장 기간의 정부 폐쇄 기간 동안  연방준비제도가 정책을 조정하면서 S&P 500 지수가 10% 이상 상승했다고 말하며, 이를 "단기적인 정치적 혼란보다 거시경제적 요인이 시장에 더 중요한 영향을 미치는 것을 보여주는 좋은 사례"라고 불렀습니다.

턴퀴스트는 과거 정부 폐쇄가 예산 결의안 제정으로 마무리된 이후 "S&P 500의 1개월 및 3개월 평균 수익률은 각각 1.2%와 2.9%였다"고 덧붙였다.

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뉴욕주 하원 민주당 대표 하킴 제프리스가 뉴욕주 상원 민주당 대표 척 슈머와 함께 기자회견을 하고 있다. 공화당 다수당과 정부 예산안 복원을 놓고 교착 상태에 빠져 있다. (네이선 포스너/아나돌루/게티 이미지/게티 이미지)

eToro의 미국 투자 분석가인 브렛 켄웰은 투자자들이 "정부 폐쇄라는 극적인 상황을 대체로 무시하고, 이를  근본적인 시장 위험보다는 정치적 입장 으로 보는 경향이 있다 "고 말했지만, 시장은 단기적인 정부 폐쇄와 장기적인 혼란을 다르게 볼 수도 있다고 지적했다.

에드워드 존스의 선임 이코노미스트인 제임스 맥캔은 보고서에서 "계절적 요인과 이미 불확실한 거시경제 환경이 결합되면서 시장 변동성이 높아질 수 있다"고 밝혔습니다. 그는 과거 셧다운 기간 동안 달러와 미국 국채 가격이 상승하는 경향이 있었지만, "지속적인 정치적 혼란에 대한 시장의 피로감이 이번에는 그러한 반응을 약화시킬 수 있다"고 덧붙였습니다. 

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그는 또한 경제의 일부에 영향을 미치는 정부 서비스 의 중단이 있을 수 있다고 지적했습니다  .

"과거 정부 폐쇄 기간 동안 중소기업청(SBA)은 일부 대출 및 투자 프로그램을 중단하여 중소기업에 대한 중요한 자금 지원을 거부하고 고용이나 투자 능력을 제한했습니다. 마찬가지로, 사회기반시설 프로젝트 승인에 걸리는 시간도 늘어나 비용이 많이 드는 지연이 발생할 것입니다."라고 맥캔은 말했습니다. 

그는 "우리는 현재 미국 경제의 고용이 비정상적으로 약하다는 것을 알고 있으며, 이러한 혼란으로 인해 앞으로 몇 주 동안 실직한 미국인들이 새로운 일자리를 찾는 것이 더 어려워질 수 있습니다."라고 덧붙였습니다.

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연방 정부의 2026 회계연도는 현재 정부 폐쇄의 첫날인 수요일에 시작되었습니다. (케빈 카터/게티 이미지/게티 이미지)

AscalonVI Capital의 CEO인 앤서니 에스포지토는 FOX Business에 벤치마크인 S&P 500 지수가 지난 10차례의 정부 폐쇄 기간 동안 순증가했으며, 현재 연방 자금 지원 중단도 여기에 포함된다고 말했습니다. 

에스포지토는 "이러한 폐쇄 기간 동안 S&P 500은 순수익률에서 긍정적인 수익률을 보였으며, 이를 공제한 수익률은 10%가 넘습니다."라고 말했습니다.

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그러나 에스포지토는 이번 정부 폐쇄가 특히 장기화되고 "경제 상황이 점점 불투명해지고, 최종적으로 어디로 갈지, 예산이 어떻게 될지에 대한 불확실성이 커진다면, 시장에서 손을 떼기 시작할 수 있다고 생각합니다. 시장 참여자들은 적극적으로 팔지 않을 수도 있지만, 적극적으로 사려고 하지 않을 수도 있는데, 둘 다 시장에 미치는 영향은 같을 것입니다."라고 말했습니다.