쿠쿠홀딩스 : 체질 개선 진행 중

[맥가이버]

[NH/이승영] 쿠쿠홀딩스

체질 개선 진행 중

■ 주주환원 확대 지속 전망
- 투자의견 Buy 및 목표주가 31,500원 유지. 2024년 주당배당금 1,200원(시가배당률 5.0%)으로 배당 확대 지속. 가전사업 실적 성장, 쿠쿠홈시스 배당 확대를 기반으로 2025년 주당배당금 1,350원(배당수익률 6.1%) 예상
- 쿠쿠홈시스 말레이시아 법인은 현지 상장 추진 중. 쿠쿠홈시스는 구주 매출을 통해 기존 지분 62.5% 중 일부 지분을 현금화하여 배당 재원으로 활용 기대

■ 4Q24 Review: 중국 매출 회복 전환
- 4분기 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 2,393억원(+11% y-y), 370억원(+52% y-y)으로 예상치 상회. 광고비 증가에도 고수익성 제품 판매 비중 확대 영향으로 양호한 수익성 기록
- 국내 매출은 1,804억원(+10% y-y)으로 전기밥솥 매출(-4.6% y-y) 감소에도 기타제품 매출 고성장(+64% y-y 추정)하며 제품 다각화 진행 중
- 해외 매출은 589억원(+13% y-y)을 기록. 중국(매출액 244억원, +4% y-y)은 중국 내 가전 소비 진작으로 전년 매출 수준 회복. 올해 1월 중국 정부의 이구환신 정책(내구 소비재 교체 지원 정책) 대상 품목에 전기밥솥이 추가되며 중국 매출 성장 기대. 미국(매출액 216억원, +28% y-y)은 연말 효과와 성장세 지속으로 분기 최대 실적 기록


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