펌텍코리아 : K-뷰티에 용기를

[맥가이버]

[KB: 스몰캡] 펌텍코리아 (Buy) - K-뷰티에 용기를

▶️성현동 연구위원

■투자의견 Buy, 목표주가 61,000원으로 커버리지 개시 

- 펌텍코리아에 대하여 투자의견 Buy, 목표주가 61,000원으로 커버리지를 개시
- 목표주가는 2025년 예상 EPS 3,119원에 Target P/E 19.5배를 적용하여 산출

■2024년 매출액 3,375억원, 영업이익 484억원 기록

- 펌텍코리아는 플라스틱 펌프 및 용기류, 튜브류, 콤팩트류, 스포이드류, 스틱류 등의 용기를 생산하는 기업
- 2024년 연간 실적은 매출액 3,375억원 (+18.6% YoY), 영업이익 484억원 (+37.1% YoY, OPM 14.3%)을 기록
- 펌프사업부 2,536억원 (+19.3% YoY), 튜브사업부 781억원 (+20.6% YoY)을 기록하여 고성장
- 제품 및 고객 포트폴리오 확장에 따라 Sun Care 제품군 판매가 늘어나는 2분기에 매출이 집중되는 계절성이 사라지고 있음
- 2025년 실적은 연결 매출액 3,786억원 (+12.2% YoY), 영업이익 567억원 (+17.1% YoY, OPM 15.0%)로 전망
- 연초부터 양호한 수주 흐름이 지속되고 있으며, 7~8월 4공장 준공 및 가동이 예정

■투자포인트: 1. 인디브랜드 중심의 K-뷰티 트렌드 수혜

- 펌텍코리아는 K-뷰티 산업의 트렌드 변화의 수혜를 입고 있음
- SNS 및 영상 플랫폼의 영향력이 확대됨에 다양한 인디브랜드들이 등장하였으며 수출 국가 또한 다변화되고 있음
- 인디브랜드는 생산과 유통을 외주에 의존하고 있기 때문에 펌텍코리아의 수혜로 이어지는 중

■2. 다양한 제품/고객 포트폴리오

- 펌텍코리아는 다양한 제품 및 고객 포트폴리오를 보유 중
- 2024년 기준 제품별 매출 비중은 펌프 및 용기류 41%, 튜브류 23%, 콤팩트류 16%, 스틱류 14% 등으로, 고객별로는 인디브랜드 59%, 국내 대형사 13%, 일본 외 해외고객사 23%, 일본 4% 등으로 다변화

■3. 차별화된 비즈니스모델

- 펌텍코리아는 5천여 벌의 자체모델금형 (Free Mold) 보유 중
- 자체모델금형으로 제작한 모델은 용기 IP가 펌텍코리아에 귀속되기 때문에 다양한 고객사에 판매 가능함

자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다.

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