BIS 주거용 부동산 가격 통계, 2023년 4분기

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BIS 주거용 부동산 가격 통계, 2023년 4분기

2024년 5월 30일

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주요 시사점

• 글로벌 주택 가격 하락은 2024년 4분기에 총계 및 실질 기준으로 전년 동기 대비 1.2%로 더욱 완화되었습니다.
• 실질 주택 가격은 2022년 말 이후 처음으로 선진국(AE)(-0.8% yoy)보다 신흥시장 경제(EME)(-1.6% yoy)에서 더 많이 하락했습니다.
• 주요 경제권에서는 여전히 상당한 차이가 존재합니다. 예를 들어, 투르키예와 멕시코에서는 실질 주택 가격이 계속 급등한 반면, 호주와 미국에서는 적당한 성장을 보였습니다. 인도, 인도네시아, 일본에서는 가격이 크게 변하지 않았습니다. 브라질, 캐나다, 중국, 유로 지역(특히 독일, 프랑스)에서는 완만하게 하락했고, 남아프리카공화국, 영국에서는 더욱 급락했으며 한국에서는 더욱 하락했습니다.
• 실제적으로 세계 주택 가격은 2007-09년 금융 위기(GFC) 이후 관찰된 평균 수준보다 AE에서 32%, EME에서 16% 높은 수준으로 유지됩니다(23%).
• BIS는 이제 처음으로 체코, 투르키예, 아랍에미리트에 대한 지표를 포함하여 상업용 부동산 가격 데이터 세트를 더욱 확장했습니다(상자 참조).

최신 개발 요약

2023년 4분기 소비자 물가에 의해 하락한 글로벌 주택 가격은 3분기 2.0%에 비해 전년 동기 대비 1.2% 하락했습니다. 1 실질 기준으로 이러한 변화는 명목 기준으로 추가 상승(+2.6% 이후 +2.8%)과 소비자 물가(CPI) 인플레이션의 상당한 완화를 반영합니다. 2

2023년 4분기 AE에서 실질 주택 가격 하락폭은 0.8%로 완화되었으며, 이는 전 분기의 -2.8%와 비교됩니다. 이와 대조적으로, EME에서는 가격이 전년 동기 대비 1.6% 하락했는데, 이는 2023년 3분기에 관찰된 1.4% 하락보다 약간 더 큰 것입니다( 그래프  1 ). 그 결과, 2022년 말 이후 처음으로 AE보다 EME에서 가격이 더 많이 하락했습니다. 이는 아시아(-2.7%)의 추가 감소를 반영하며, 중부 및 동부 유럽, 라틴 아메리카, 중동 및 아프리카 지역의 1%~1.5% 범위의 적당한 증가로 부분적으로 상쇄되었습니다.

그래프 1

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국가별 데이터에 따르면 AE 및 EME 그룹 모두에서 약 60%의 관할권에서 실제 주택 가격이 하락한 것으로 나타났습니다. 그러나 이전 분기와는 달리 두 자리 수의 가격 하락을 기록한 국가는 단 두 곳뿐이었습니다( 그래프  2 ). 3 실질가격은 룩셈부르크(-17%)와 독일(-10%)에서 가장 크게 하락했으며, 홍콩 SAR과 한국은 -10%에 가깝습니다( 그래프  3 ).

그래프 2

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그래프 3

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일반적인 상황과는 대조적으로 상당수의 국가에서 여전히 활발한 주택 시장을 유지하고 있습니다. 실질 주택 가격은 EME의 4개 관할 구역과 AE의 3개 관할 구역에서 최소 5% 증가했습니다. 가격은 아랍에미리트(+15%), 그리스, 터키(모두 +8%), 폴란드(+7%)에서 가장 빠르게 상승했습니다.

최근 하락세에도 불구하고 전 세계 실질 주택 가격은 여전히 ​​코로나19 대유행이 시작되기 전 관찰된 수준보다 5% 높습니다. 2019년 4분기와 비교하면 터키에서는 140%, 미국에서는 22%, 호주에서는 13%, 일본에서는 12% 가까이 증가했습니다. 이와 대조적으로 실질 가격은 인도에서 10%, 남아프리카 공화국에서 9%, 중국에서 7%, 브라질에서 6% 하락했습니다( 그래프  4 ).

그래프 4

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장기적인 관점에서 글로벌 주택 가격은 (실질 기준으로) GFC 직후 평균을 23%(AE의 경우 32%, EME의 경우 16%) 초과합니다( 표  1 ). G20 국가 중 실질 가격은 투르키예에서 2010년 이후 두 배 이상(145% 상승) 올랐고, 캐나다와 미국에서는 약 60%, 인도에서는 55% 상승했습니다. 규모의 반대편에서는 이탈리아의 GFC 이후 수준보다 29% 훨씬 낮은 수준을 유지하고 있습니다.

1 번 테이블

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선진국 경제

AE 그룹 전체에서 실제 주거용 부동산 가격은 2023년 4분기에 전년 동기 대비 0.8% 하락해 전 분기에 관찰된 2.8% 하락에 비해 상당한 완화를 보였습니다. 주요국 중 실질물가는 호주가 3%, 미국이 2% 상승했고, 일본은 안정세를 보였다. 캐나다(-2%), 유로 지역(-4%), 영국(-6%)에서는 최근보다 덜 빠르기는 하지만 계속해서 하락했습니다( 그래프  5 ).

그래프 5

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유로 지역 내에서 실질 주택 가격은 회원국 간에 계속해서 큰 차이를 보이고 있습니다. 그리스에서는 전년 동기 대비 8%, 포르투갈에서는 6% 급증했습니다. 이탈리아와 스페인(모두 +1%)과 네덜란드(-1%)에서는 전반적으로 안정세를 보였습니다. 반면, 프랑스에서는 7%, 독일에서는 10% 감소했습니다( 그래프  6 ).

그래프 6

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신흥 시장 경제

2023년 4분기 EME의 실질 주거용 부동산 가격은 아시아 전체에서 관찰된 하락에 힘입어 전년 동기 대비 1.6% 하락했습니다(2023년 3분기 -1.4% 대비). 대조적으로, 다른 모든 지역에서는 가격이 완만하게 상승했습니다.

아시아 국가의 물가는 평균 2.7% 하락했습니다. 태국에서는 3%, 필리핀에서는 2% 증가한 반면, 인도와 인도네시아에서는 거의 안정세를 유지했습니다(두 국가 모두 1% 소폭 감소). 반면, 중국에서는 가격이 3% 하락했고, 한국에서는 9% 하락했습니다. ( 그래프  7 ).

그래프 7

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실질 가격은 멕시코(+5%)의 지속적인 가격 상승에 힘입어 라틴 아메리카(전체 +1.0%)에서 상승하기 시작했으며 브라질(-3%) 하락으로 부분적으로 상쇄되었습니다. 중부 및 동부 유럽 국가에서는 폴란드(+7%)와 투르키예(+8%)의 개발에 힘입어 실질 가격이 총 1.3% 상승했습니다. 그러나 투르키예의 경우 전년 대비 성장률은 2022년 말/2023년 초에 관찰된 50% 이상의 급등에서 크게 낮아졌습니다. 마지막으로 남아프리카에서는 가격이 5% 하락했습니다( 그래프  8 ).

그래프 8

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상자

데이터 격차 해소: 상업용 및 주거용 부동산 가격 모두에 대한 BIS 데이터 세트의 적용 범위 확대

BIS는 G20이 승인한 데이터 격차 이니셔티브(Data Gaps Initiative)의 두 번째 단계에 설명된 권장 사항에 따라 주거용 및 상업용 부동산 가격 데이터 세트의 범위를 더욱 확장했습니다. 2024년 4월, BIS는 체코, 터키, 아랍에미리트에 대한 상업용 부동산 가격 지표(CPPI)를 게시하기 시작했습니다.➀ 체코에 대한 데이터는 상업용 토지로 제한되며 체코 통계청에서 편집합니다. 투르키예의 경우, 투르키예 공화국 중앙은행은 전국과 이스탄불의 사무실 및 소매 부문을 포괄하는 시리즈를 출판했습니다. 아랍에미리트의 경우, 비공개로 편집된 지표는 두바이의 사무실 및 소매 부문과 아부다비의 소매 부문을 포괄합니다.

이제 CPPI는 26개국(11개 G20 경제권 포함)의 BIS 웹사이트에서 확인할 수 있습니다. 이러한 추가에도 불구하고 이 적용 범위는 여전히 제한적이며, 주거용 부동산 가격 지표(RPPI) 데이터 세트(모든 G20 경제를 포괄하는 61개국)에서 다루는 관할권 수의 절반 미만을 나타냅니다. 더욱이 CPPI는 RPPI보다 국가 간 비교가 덜합니다. 예를 들어, 여러 관할권의 경우 해당 적용 범위는 주요 도시 또는 일부 시장 부문으로 제한됩니다.➁ 이는 특히 금융 안정성 분석에 대한 이러한 데이터의 유용성을 방해합니다. 상업용 부동산 시장".➂ 또한 많은 경우 CPPI는 1년 또는 반년 간격으로만 공개됩니다. 마지막으로, 이러한 지표 중 다수는 방법론적 한계를 가지고 생성되었으며 종종 "실험적"이라는 라벨이 붙습니다. 또한 컴파일 문제로 인해 상당한 지연을 겪고 출시되는 경향이 있습니다.

BIS RPPI 데이터 세트와 관련하여 체코, 키프로스, 인도, 투르키예 및 아랍에미리트에 대한 새로운 하위 국가(예: 국가 전체 외에 수도 또는 대도시 포함) 시계열이 이제 게시되었습니다. 결과적으로 RPPI 데이터 세트에 포함된 국가 중 3/4(61개 중 47개)에 대한 하위 국가 데이터를 사용할 수 있습니다. 이러한 추가 시리즈는 수도나 대규모 중심지에서 관찰된 가격이 독특한 요인(예: 글로벌 금융 상황 및 국제 투자자 전략의 발전을 반영함)에 의해 좌우될 수 있기 때문에 국가 전체 지표로 완전히 포착할 수 없는 유용한 통찰력을 제공할 수 있습니다. 국가 전체와 하위 국가 개발 간의 잠재적인 차이에 대한 또 다른 예는 코로나19의 영향과 관련이 있습니다. 몇몇 국가에서는 봉쇄, 사회적 거리두기 규칙, 홈오피스 배치 등 여러 요인의 영향을 반영하여 주택 수요가 팬데믹 기간 동안 대도시에서 교외 및 농촌 주거지로 이동한 것으로 보고되었습니다.➃

➀ 새 시리즈는 www.bis.org/statistics/pp_changes.pdf 에 나열되어 있으며 data.bis.org/topics/CPP/data 에서 다운로드할 수 있습니다 .
➁ 국가별 적용 범위는 www.bis.org/statistics/pp_inventory_commercial.pdf 에서 확인할 수 있습니다 .
➂ www.bis.org/ifc/events/ifc_230716_20_agenda/IPS244PaperTissotSzemere.pdf 를 참조하세요 .
➃ www.bis.org/statistics/pp_box_aug2021.pdf 를 참조하세요 .

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부록: 명목 주택 가격 추이

그래프 A.1

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그래프 A.2

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그래프 A.3

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그래프 A.4

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1   주거용 부동산 실질가격은 소비자물가지수를 반영한 ​​명목 주거용 부동산 가격 지표를 의미합니다. 글로벌 수치는 선정된 AE(호주, 캐나다, 덴마크, 유로 지역, 아이슬란드, 일본, 뉴질랜드, 노르웨이, 스웨덴, 스위스, 영국, 미국)와 EME(브라질, 불가리아, 칠레, 중국)를 가중치로 합산한 것입니다. , 콜롬비아, 체코, 홍콩 SAR, 헝가리, 인도, 인도네시아, 이스라엘, 한국, 말레이시아, 멕시코, 모로코, 북마케도니아, 페루, 필리핀, 폴란드, 루마니아, 러시아, 싱가포르, 남아프리카 공화국, 태국, 터키 및 미국 아랍에미리트), PPP 환율 기준. 지역 집계는 2007년부터 제공되었습니다.

2 2023년 3분기와 4분기 사이에 BIS 데이터 세트 에 포함된 경제의 80   %에서 CPI의 전년 대비 성장이 완화되었습니다.명목상의 주거용 부동산 가격 추이가 부록에 나와 있습니다.

3   지역적 총체적인 발전은 주로 주요 경제의 변화에 ​​의해 주도되기 때문에 히스토그램에 나타난 상세한 국가 수준의 특징을 가릴 수 있습니다.

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