부채에 시달리는 중국 부동산 회사, 홍콩 주식 상장 폐지 물결 확산으로 자금 조달 어려움

[이매진]

부채에 시달리는 중국 부동산 회사, 홍콩 주식 상장 폐지 물결 확산으로 자금 조달 어려움

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债务缠身融资难 中国房企港股退市潮蔓延 | 中国房地产 | 新唐人电视台

부채에 시달리는 중국 부동산 회사, 홍콩 주식 상장 폐지 물결 확산으로 자금 조달 어려움

중국 부동산 개발업체 반케가 건설 중인 주거용 타워가 2024년 5월 9일 중국 동부 저장성 항저우에서 보인다. (STR/AFP via Getty Images)

베이징 시간: 2025-10-28 23:33

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[신당대전, 베이징 시간, 2025년 10월 28일] 지난주 중국 본토의 유명 부동산 회사 두 곳이 홍콩 증시에서 상장 폐지되었습니다 . 올해 초부터 최소 수십 개의 중국 본토 부동산 회사가 홍콩 증시에서 상장 폐지되었습니다. 업계 관계자들은 이러한 상장 폐지 열풍이 앞으로도 계속 확산될 것으로 전망합니다.

10월 23일 저녁(현지 시간), 중국 공산당의 국유 부동산 회사이자 홍콩에 상장된 지 34년이 된 중국 민금속 부동산이 예정대로 민영화 절차를 시작할 것이며, 민영화 절차가 발효되면 홍콩 증권거래소에 상장 취소를 신청할 것이라고 갑자기 발표했습니다.

민메탈스 부동산 은 발표를 통해 회사의 주식 유동성이 오랫동안 낮았고, 자본 조달 능력도 제한적이며, 상장 플랫폼의 이점을 상실했다고 밝혔습니다. 민영화는 주주들에게 출구 기회를 제공할 수 있습니다.

공개된 정보에 따르면, 총자산 약 400억 홍콩달러(약 46조 원) 규모의 이 국유 부동산 회사는 2022년부터 3년 연속 큰 손실을 기록하며 각각 13억 6,200만 홍콩달러, 10억 1,600만 홍콩달러, 35억 2,100만 홍콩달러의 손실을 기록했습니다. 올해 초 허젠보 회장은 사내 회의에서 올해 회사의 최우선 목표는 "생존"이라고 밝혔습니다.

우량예 부동산이 상장 폐지를 발표하기 바로 전날(10월 22일), 또 다른 유명 부동산 개발사인 상쿤 부동산도 공시를 발표했습니다. 상쿤 부동산의 연례 보고서 작성에 차질이 발생함에 따라 홍콩 증권거래소는 2025년 10월 27일 오전 9시부터 우량예 부동산의 상장 자격을 공식적으로 취소한다고 발표했습니다.

자료에 따르면, 2010년에 설립된 상쿤 부동산은 한때 중국 부동산 업계 100대 기업 중 하나였습니다. 2020년 11월, 상쿤 부동산은 홍콩 증권거래소에 상장되었습니다. 2년 후인 2022년 11월, 상쿤 부동산은 미국 달러화 채권에 대한 채무 불이행을 선언했고, 이는 2023년 만기 13.5% 선순위 채권에 대한 교차 채무 불이행으로 이어졌습니다.

2023년 4월, 상쿤 부동산은 2022년 연간 보고서를 제때 발표하지 못해 일시적으로 거래가 중단되었고, 2024년 4월 2일에도 2023년 연간 보고서를 제때 발표하지 못해 다시 거래가 중단되었으며, 그 이후로 계속 거래가 중단되었습니다.

홍콩의 두 유명 부동산 회사의 잇단 상장 폐지는 중국 본토 언론의 주목을 받았습니다. 일부 언론은 통계 분석을 통해 상당수의 중국 본토 부동산 회사가 조용히 상장 폐지되었음을 발견했습니다.

중국 본토 언론사 러쥐 파이낸스(Leju Finance)에 따르면, 수낙 차이나 홀딩스(Sunac China Holdings), 차이나 오션와이드 홀딩스(China Oceanwide Holdings), 인청 인터내셔널 홀딩스(Yincheng International Holdings), 차이나 에버그란데(China Evergrande), ESR, 캐피탈 주다(Capital Juda), 룽성 서비스(Rongsheng Services), 푸싱 관광 그룹(Fosun Tourism Group), 베이징 건설(Beijing Construction) 등 중국 본토 부동산 기업들이 최근 홍콩 증시에서 상장 폐지되었습니다. 중국 본토 언론사 21세기 비즈니스 헤럴드(21st Century Business Herald)의 불완전한 통계에 따르면, 올해 10월 중순 기준 45개의 중국 본토 부동산 기업이 홍콩 증시에서 상장 폐지되었습니다.

중국지수연구원이 최근 발표한 보고서에 따르면, 올해 홍콩 증권거래소에서 상장폐지된 중국 본토 부동산 회사는 두 가지 유형으로 나뉜다. 하나는 자발적으로 민영화하여 상장폐지한 회사로, 쇼우강 그랜드, 조이 시티 부동산, 베이징 건설, 민메탈스 랜드 등이 있다. 다른 하나는 비자발적으로 상장폐지된 회사로, 18개월 이상 거래가 정지되어 홍콩 증권거래소의 상장폐지 조건을 발동한 회사로, 인청 인터내셔널 홀딩스, 중판 홀딩스, 상쿤 부동산 등이 있다.

최근 중국 본토 언론사인 지미안 뉴스에 따르면, 부동산 업계 관계자들은 상장된 부동산 회사의 상장 폐지가 잇따르는 것은 불가피하다고 전했습니다.

잉커 로펌(상하이)의 자산 전문 변호사 루딩은 인터뷰에서 중국 부동산 시장이 호황을 누리던 시절, 국제 자본 시장인 홍콩 증권거래소가 많은 중국 본토 부동산 기업들을 홍콩에 상장하도록 유치했다고 분석했습니다. 그러나 현재 이들 기업은 시장에서 부진한 실적을 보이고 있으며, 거래도 부진하고 상장 및 자금 조달 기능도 거의 상실된 상태입니다.

업계 관계자 류슈이는 중국 본토 언론과의 인터뷰에서 상장 부동산 기업들의 영업 실적이 크게 개선되지 않았으며, 채무 불이행을 한 상장 부동산 기업들은 정기적인 실적 보고서를 내는 데 어려움을 겪고 있다고 밝혔습니다. 더욱이 거래 정지가 18개월 이상 지속될 경우 상장폐지 조건이 발동될 것이며, "단기적으로는 더 많은 상장 부동산 기업들이 상장폐지될 가능성이 높다"고 덧붙였습니다.

(허야팅 종합보도기자/편집자: 윤타오)