하나증권 엔터/레저/미디어
이기훈(3771-7722)
하이브(352820.KS, BUY, TP 230,000원(상향)): 단기 변동성은 있겠지만 본업의 모멘텀은 올해도 좋다
★ 목표주가 상향
- 최근 주가 조정되는 이슈와는 무관하게 BTS 완전체 활동 기대되는 2025년 14조원 내외의 기업가치 예상
- 목표주가 적용 연도 변경으로 목표주가 230,000원(+10%) 상향
- 위버스의 다양한 기능 추가와 미국 걸그룹 데뷔를 앞둔 하반기 최선호주 의견 유지
★ 4Q Review: OP 517억원(-30% YoY)
- 4분기 매출액/영업이익 5,353억원(+17%)/517억원(-30%)으로 컨센서스 부합
- 인센티브와 영업외비용 합산 1,200억원 반영되면서 이익 부진
- 위버스 MAU 840만명(+21% QoQ), 2분기 byFans 기능 및 디지털 재화 Jelly 도입, 3분기 구독형 멤버십 서비스 출시 계획
★ 뉴진스의 고성장과 3팀의 신인 아티스트 데뷔
- 뉴진스는 최근 앨범 및 데뷔 앨범 판매량 모두 100만장 상회
- 미국 진출 없이도 빌보드 Hot100 순위 3~4주 지속 상승, 향후 미국에서의 엄청난 성과 예상
- 상반기 KOZ 남자, 하반기 플레디스 남자, 4분기 미국에서 걸그룹 데뷔 예상, 지속적인 본업 모멘텀 기대