Burkhard Balz: CBDC가 미래의 화폐인가요?

[힘힘]

Burkhard Balz: CBDC가 미래의 화폐인가요?

2024년 6월 10일 쿠알라룸푸르에서 열린 중앙은행 결제 회의에서 Deutsche Bundesbank 집행위원회 위원 Burkhard Balz의 기조 연설입니다.

본 연설문에 표현된 견해는 발표자의 견해이며 BIS의 견해가 아닙니다.

중앙은행 연설  |  

2024년 6월 19일

버크하드 발츠(Burkhard Balz ) 

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1. 소개

신사숙녀 여러분,

여러분의 따뜻한 환대에 진심으로 감사드립니다. 오늘 멋진 도시 쿠알라룸푸르에 와서 이렇게 귀한 청중들에게 연설할 수 있는 기회를 갖게 된 것은 영광이자 기쁨입니다.

항상 문화와 아이디어의 용광로였던 도시 쿠알라룸푸르는 혁신과 변화가 낯설지 않습니다. 클랑강을 따라 무역을 하던 시절부터 말레이시아 금융의 중심지가 되기까지 이 도시는 발전하는 상업과 기술의 흐름에 지속적으로 적응해 왔습니다. 오늘날 우뚝 솟은 고층 빌딩과 활기 넘치는 거리 가운데 우리가 서 있는 이 순간, 우리는 돈과 상업에 대한 우리의 경험을 재정의할 금융 발전을 받아들이는 정점에 서 있습니다. 

이것이 제가 오늘 아침 기조연설 주제인 중앙은행 디지털 통화, 줄여서  CBDC에 초점을 맞추고 싶은 맥락입니다 .  중요한 만큼 시기적절한 주제입니다.

2 미래는 디지털이다

우리는 디지털화가 일상생활의 거의 모든 측면에 영향을 미치는 흥미로운 시대에 살고 있습니다. 이는 우리가 의사소통하고, 배우고, 일하고, 주변 세계와 소통하는 방식을 변화시켰을 뿐만 아니라 우리가 지불하는 방식도 변화시켰습니다. 전자지불수단은 기존의 물리적 현금에 대한 광범위한 대안이 되었으며 최근에는 훨씬 더 발전했습니다. 즉시 결제, 결제 요청, 종량제 결제 등 새로운 디지털 결제 솔루션도 주목을 받고 있습니다.

이는 모두 중앙은행에 새로운 과제를 제기하는 발전입니다. 중앙 은행가로서 우리는 점점 더 디지털화되는 세상에서 지불에 있어서 우리 자신의 역할이 무엇인지 스스로에게 질문해야 합니다. 결국 지불에 대한 시민들의 신뢰는 이것에 달려 있습니다. 점점 더 디지털화되는 세상에서 지폐와 동전은 여전히 ​​일반 대중이 중앙은행 자금에 접근할 수 있는 유일한 수단입니다. 중앙은행이 디지털 미래에도 모든 사람이 중앙은행 자금에 접근할 수 있도록 추가적인 디지털 서비스를 제공해야 하는 것은 당연한 일입니다. 여기서 의도적으로 "추가"라고 말한 점에 유의하세요. 왜냐하면 제 생각에는 지폐와 동전이 여전히 검증되고 자주 사용되는 결제 수단으로 자리잡고 있기 때문입니다.  CBDC는  현금을 보완해야 하며 대체해서는 안 됩니다.

3  CBDC  와 중앙은행에 미치는 영향?

주제에 대해 귀하가 매우 잘 알고 있기 때문에  CBDC가 무엇  인지 설명할 필요가 없다고 확신합니다. 그러나 저는 다음 사항을 강조하고 싶습니다.  CBDC는  금융 시스템이 운영되는 방식을 근본적으로 바꿀 수 있으므로 통화 시스템의 안정성, 신뢰 및 효율성을 보장하기 위해 우리가 이러한 발전의 최전선에 머무르는 것이 필수적입니다.

전 세계 중앙은행은 자체 CBDC 발행을 목표로 프로젝트를 시작하고 있습니다 . 목표는 또 다른 별도의 통화를 도입하는 것이 아니라 기존 통화 영역에 새로운 디지털 형태의 중앙은행 화폐를 만드는 것입니다. "샌드 달러"를 갖춘 바하마 중앙은행과 같은 소수의 국가가 이미 CBDC를 출시했지만, "e-Yuan"을 갖춘 중국과 같은 다른 중앙은행도 시범 단계에 있습니다. 실제로 국제결제은행 (BIS) 이 실시한 조사 에 따르면 응답한 중앙은행의 거의 93%가 현재 어떤 형태로든 CBDC 연구에 참여하고 있는 것으로 나타났습니다.        

중앙 은행가로서 CBDC의 의미를 신중하게 고려하는 것이 우리의 의무입니다 . 우리는 스스로에게 질문해야 합니다. 가격 안정성, 금융 안정성 및 안전한 결제 시스템이라는 우리의 의무에 부합하는 CBDC를 어떻게 설계할 수 있습니까 ? 그리고 CBDC가 기존 통화 체계를 방해하는 것이 아니라 보완 하도록 어떻게 보장할 수 있습니까 ?      

4 유로시스템이 디지털 유로인  CBDC 발행을 고려하는 이유는 무엇입니까? 

유럽에서는 유럽중앙은행 (ECB), 분데스방크 및 기타 유로 지역 중앙은행으로 구성된 유로시스템도 디지털 유로인 CBDC 발행을 위해 적극적으로 노력하고 있습니다.    

전 세계 중앙 은행이 CBDC 도입 가능성을 조사하는 데에는 여러 가지 이유가 있으며  ,  제 생각에는 이 질문에 대한 전 세계적인 "일률적인" 답변은 없습니다. 그것은 모두 국가의 특정 상황에 따라 크게 달라집니다. 유럽에서 디지털 유로를 도입할 수 있는 세 가지 주요 동기를 간략하게 설명하겠습니다.

첫째, 지불 주권의 문제가 있다. 유럽의 결제 환경은 매우 세분화되어 있습니다. 수년에 걸쳐 힘을 합쳐 공동 유럽 솔루션을 개발하기 위한 수많은 이니셔티브에도 불구하고 단일 유럽 통화인 유로가 도입된 지 25년이 지났지만 여전히 전 세계에서 사용할 수 있는 유럽 결제 솔루션이 없습니다. 유로 지역이며 유럽 인프라에서 실행됩니다. 

이에 더해 혁신적인 비즈니스 모델과 사용자를 위한 편리한 애플리케이션을 통해 새로운 플레이어가 결제 시장에 진입하고 있습니다. 빅테크 기업은 국제 고객 기반을 갖춘 기존 디지털 플랫폼을 활용하여 새로운 시장으로 확장하고 있습니다. 

그러나 이러한 결제 솔루션은 일반적으로 비유럽 결제 인프라에서 실행됩니다. 게다가 이들은 상당히 폐쇄적인 생태계를 형성하는 경우가 많습니다. 이는 우리가 결제 시스템만큼 중요한 인프라와 관련하여 소수의 국제 플레이어에게 크게 또는 전적으로 의존하기를 원하는지 여부에 대한 정당한 질문을 제기합니다. 최근 몇 년 동안 고조된 지정학적 긴장은 궁극적으로 그러한 의존이 수반할 수 있는 위험을 부각시켰습니다.

유럽의 지불 회복력과 독립성을 강화하려면 유럽에서 자체 솔루션을 개발하기 시작하는 것이 중요합니다. 크리스틴 라가르드  ECB 총재는 다음과 같이  적절하게 표현했습니다.  (-) 더욱 불확실한 세상에 대비한 최선의 보험은 국내에서 더 많은 탄력성을 구축하는 것입니다.  디지털 유로를 사용하면 전체 유로 지역에 걸쳐 소매 결제를 위한 공적 자금 형태의 결제 솔루션을 갖게 될 것이며 유럽 거버넌스 하에서 이를 갖게 될 것입니다.

둘째, 우리는 수년 동안 유럽에서 현금 없는 결제에 대한 추세가 증가하는 것을 목격해 왔습니다. 이러한 추세는 최근 코로나 19 팬데믹(세계적 대유행 )에 대응하면서 더욱 가속화됐다 . 예를 들어, 독일에서는 소비자 일일 결제에서 현금 거래가 차지하는 비중이 2017년 74%에서 58%로 떨어졌습니다. 1 동시에 전자상거래가 급성장하고 있습니다. 

현금은 현재 일반 대중을 포함한 비은행권이 이용할 수 있는 유일한 중앙은행 화폐 형태입니다. 공적자금입니다. 유로 지역 시민을 위한 기타 모든 지불 수단은 상업 발행인이 제공합니다. 공공 자금은 우리 금융 시스템의 초석입니다. 이는 계정 단위만 정의하는 것이 아닙니다. 규제와 함께 누가 지불 수단을 발행했는지에 관계없이 유로가 (말 그대로) 유로와 동등하다는 것을 보장합니다. 디지털 유로는 디지털 세계의 모든 사람이 중앙은행 자금을 확보할 수 있도록 보장합니다.

세 번째 동기는 디지털 유로가 유럽 결제의 경쟁과 혁신을 촉진할 수 있다는 것입니다. 예를 들어 중개자는 CBDC를 기반으로 한 혁신적인 결제 솔루션을 제공할 수 있는 옵션을 가질 수 있습니다 . 프로그래밍 가능하고 안전한 디지털 인프라를 제공함으로써 CBDC는 새로운 금융 상품 및 서비스 개발을 위한 가능성의 세계를 열어줍니다. 자동 결제, 분산 금융 및 소액 결제를 위한 스마트 계약은 미래 CBDC 생태계 에서 현실이 될 수 있는 혁신적인 애플리케이션 중 일부에 불과합니다 .      

5 디지털 유로는 무엇입니까?

디지털 유로는 지폐와 동전의 디지털 업그레이드일 뿐만 아니라 혁신, 금융 포용 및 유럽 경제의 원활한 통합에 대한 유럽의 의지를 상징합니다. 궁극적으로 이는 우리 통화를 "미래 보장형"으로 만들고 점점 더 디지털화되는 사회의 목적에 적합하게 함으로써 디지털 시대로 진입할 수 있는 길을 열어줄 것입니다. 

디지털 유로는 현금과 함께 추가적인 지불 수단이 될 것이며 유럽 시민들에게 중앙은행 돈을 사용하여 전자적으로 지불할 수 있는 옵션을 제공할 것입니다. 이는 총 20개 유럽 국가의 전체 유로 지역에 걸쳐 적용되며 잠재적으로 거의 모든 일상적인 결제 상황(소매점 계산대에서, 친구 및 친척 사이에서, 온라인 구매 시, 또는 공공기관에 돈을 주거나 받는 경우에도 마찬가지입니다.

또한 사용자 개인 정보 보호 측면에서 최고 수준의 보호를 제공합니다. 현금만이 디지털 유로와 비슷한 수준의 개인 정보 보호를 제공합니다. 그리고 현금은 계속 존재할 것입니다.

디지털 유로는 기본 기능으로 인해 개인에게 무료로 제공되며 온라인과 오프라인, 즉 인터넷 연결 없이도 사용할 수 있을 뿐만 아니라 개인 간 (P2P) 결제에도 사용할 수 있습니다. 현재 유럽의 다른 디지털 결제 수단은 이러한 모든 기능을 제공하지 않습니다.  

디지털 유로는 상업 은행의 모바일 뱅킹 솔루션과 모든 사용자가 액세스할 수 있는 전용 디지털 유로 앱을 통해 사용자에게 제공됩니다.

6 현재 디지털 유로화는 어디에 있습니까?

그렇다면 현재 유럽의 디지털 유로 프로젝트는 어디에 있습니까?

지난해 10월 유로시스템은 2년간의 조사 단계를 성공적으로 마쳤다. 이 단계에서 유럽중앙은행과 유로 지역의 다른 중앙은행은 디지털 유로화 도입의 이점과 영향을 조사했습니다. 주요 목표 중 하나는 디지털 화폐의 미래 설계에 대해 더 깊이 탐구하는 것이었습니다. 그리고 당신이 상상할 수 있듯이 이것은 공원 산책이 아니었습니다! 

즉, 이제 우리는 미래의 디지털 유로가 어떻게 보일지에 대한 명확한 아이디어를 갖게 되었습니다. 우리는 또한 제품 설계 및 유통 관점에서 유로 시스템뿐만 아니라 사용자의 요구와 요구 사항을 충족하는 디지털 유로를 개발하는 것이 가능하다는 것을 알고 있습니다.

그럼에도 불구하고 디지털 유로의 도입에는 고려해야 할 몇 가지 위험도 있습니다. 이는 한 가지 예를 들자면 금융 시스템의 안정성과 관련이 있습니다. 결국, 디지털 유로는 기업과 가계가 예금을 은행 부문에서 디지털 유로로 옮기도록 하는 인센티브를 창출할 수 있습니다. 불확실성이 높아지는 기간에는 금융 안정성에 위험을 초래할 수 있는 갑작스럽고 상당한 자금 유출이 발생할 수 있습니다.

유로시스템은 잠재적인 위험을 인지하고 있으며 그러한 위험이 실현되지 않도록 주의를 기울일 것입니다. 첫째, 유로시스템은 디지털 유로 보유에 대해 보상할 의도가 없습니다. 둘째, 보유 한도가 있습니다. 두 가지 조치 모두 디지털 유로가 가치 저장 수단이 아니라는 점을 강조합니다.

보시다시피, 아직 답변해야 할 질문이 많이 있습니다. 결국 우리는 여전히 여행의 한복판에 있습니다.

그럼 여기서 어디로 가야 할까요?

7 다음 단계는 무엇입니까?

ECB 이사회는 2년간의 조사 단계 결과를 바탕으로  프로젝트의 다음 단계, 즉 2년 동안 진행될 준비 단계의 첫 번째 단계로 진행하기로 결정했습니다. 준비 단계는 잠재적인 디지털 유로 발행을 위한 토대를 마련할 것입니다. 이 단계에서 유로시스템 중앙은행의 작업은 디지털 유로 규칙서를 마무리하고 잠재적으로 디지털 유로 플랫폼과 인프라를 개발할 수 있는 공급자를 선택하는 데 중점을 둘 것입니다.

즉, 준비 단계의 첫 번째 단계로의 전환이 향후 디지털 유로 도입에 대한 최종 결정이 이미 내려졌다는 의미로 받아들여져서는 안 됩니다. 그러한 결정이 내려지기 전에 먼저 안정적인 법적 틀이 확립되어야 합니다. 지난해 6월 유럽연합 집행기관인 유럽연합 집행위원회가 내놓은 입법안을 심의하는 일은 이제 유럽 공동의원들의 몫이다. 

입법 제안에서는 무엇보다도 디지털 유로에 법적 입찰 지위를 부여하여 공적 자금으로서의 역할을 강화할 것으로 예상합니다. 이 법적 프레임워크가 확정된 후에만 디지털 유로의 실제 구현 및 도입을 위해 필요한 조치를 취할 수 있습니다.

보시다시피, 아직 해야 할 일이 많이 남아 있습니다!

8 결론 및 전망

신사숙녀 여러분, 

 CBDC 탐색은  단순한 기술 연습이 아닙니다. 그것은 또한 전략적 필요성이기도 하다. 이는 우리 시민과 경제 모두의 이익에 부합하는 방식으로 돈과 지불의 미래를 형성할 수 있는 기회입니다. 항상 우리 기관의 특징이었던 근면과 선견지명으로 이 도전을 받아들입시다.

우리가 이 여정을 시작하면서 공익에 대한 우리의 헌신을 지침으로 삼도록 합시다. 우리는 기관의 가치인 안정성, 신뢰, 효율성을 반영하는  CBDC를 만들기 위해 노력해야 합니다 . 

 CBDC 도입을 향한 복잡한 여정에는  상당한 어려움이 따른다는 점은 말할 필요도 없습니다. 그러나 이는 우리가 극복할 수 있는 과제이며, 함께 극복한다는 의미입니다.

관심을 가져주셔서 감사드리며, 여러분 모두와 지속적인 토론을 기대합니다.

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1 EHI- 연구 2023

저자 소개

버크하드 발츠

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• 국가 페이지: 독일