장단기 투자의 비밀

[박대선]

장단기 투자의 비밀를 우연히 읽었다. 차트로 매매하는 방법인듯해서 다소 꺼려졌지만, 딸을 지도해서 우승을 시켰다니 나름 이론이 있을 듯해서 계속읽었다. 그의 조사에 의하면 매매는 상승과 하락이 무작위로 반복하는 듯하지만, 일정한 패턴이 있는데 하락한 다음 날은 상승확률이 50%이상이라는 것이다. 하루하락후 익일 상승할 확률은 52%이나 손실규모는 6만불이 넘는다. 이틀연속하락후에는 확률이 조금 높아지고 손실규모도 2천불이하로 줄어든다. 사흘연속하락후에는 상승확률이 55%에 이익규모는 2만불이상이 된다. 그리고 매수일이 화목금인 경우는 58%와 4만불이상으로 더 좋아진다. 12

저자가 가장 중요하다고 하는 자금관리에 대해 기대하고 읽었는데 결과는 실망이다. 그래서 이 책을 비추한다. 켈리의 공식을 사용해서 장기 고수익을 올렸다고 주장하면서 후반부에는 더이상 사용하지 않는다고 설명하고 있다. 켈리의 공식은 이론적으로는 타당하나 문제는 수익률이나 확률을 예측하기 어렵기에 실제로 활용하는 것은 별개의 이야기다. 68/99

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추천사; 서문 - 여러분은 이미 트레이더
[제1장] 단기 혼돈 속에서 질서 찾기; 내가 시장을 배운 방법; 시장을 차트로 나타내기; 비(非)무작위적 시장 속성; 시장 가격 구조에 대한 이해; 시장 가격 구조는 절대로 변하지 않는다; 공매도 패턴;
 목표 지점과 추적 손절매; 래리의 당부
[제2장] 가격과 시간의 함수; 주기에 관해 알아야 할 모든 것; 가격폭의 변화 주기; 추세 이용하기-유용한 두 번째 가격 패턴; 래리의 당부
[제3장] 단기 매매 비법; 시간 요소의 중요성; 이른바 잘나간다는 트레이더; 핵심 사실 증명; 고수익을 올리는 방법; 래리의 당부
[제4장] 변동성 돌파: 모멘텀 돌파; 단순 일일 변동성 돌파; S&P500에서의 가격 변동성 고찰; 가격 변동값을 이용해 매수자와 매도자 구분하기; 결과; 한 단계 더 나아가기; 래리의 당부
[제5장] 단기 매매 이론; 정보화 시대에 대한 오해; 해리먼의 매매 규칙; 래리의 당부
[제6장] 진실에 다가가기; 무작위의 쿠트너 vs. 편향성의 코헨: 승자는 코헨이다!; 금 TDM 연구; 채권 TDM 연구; 월별 로드맵 ;래리의 당부
[제7장] 이익 매매를 위한 패턴 읽기; 패턴의 공통 요소; 시장 패턴에 대해 던져야 할 질문; 스매시 데이 패턴; 스매시 데이 패턴을 이용하는 방법; 스페셜리스트 함정; 더 짧은 시간 틀에서도 작동한다;
 웁스! 패턴 매매; S&P 웁스! 매매; 래리의 당부
[제8장] 매수인과 매도인; 최대 가격 변동값; 주가 지수 매매와 GSV; 몇 가지 지표; 래리의 당부

[제9장] 시세판 앞에서의 단기 매매; 시세판 당일 매매로 이익을 내는 방법; 추세 변화 지표로서의 변곡점; 3봉 고점 및 저점 시스템; 새로운 단기 매매 지표: 윌스프레드; 윌스프레드와 S&P500 주가 지수;
 래리의 당부
[제10장] 특수한 단기 매매 상황들; 주가 지수 월말 매매 전략; 매매에 최적 혹은 최악인 달; 더 나은 성과 내기; 채권 시장 월말 매매 전략; 구체적 매매 사례; 훨씬 더 나은 방법이 있다면; 월중 매도 시점; 래리의 당부
[제11장] 포지션 청산 시점
[제12장] 투기에 관한 고찰; 진입보다 청산이 훨씬 중요하다; 성공하는 투자의 세 요소; 투기와 관련한 필수 사항; 래리의 당부
[제13장] 자금 관리-왕국으로 들어가는 열쇠; 대다수 트레이더는 복불복 접근법을 사용한다; 자신에게 맞는 자금 관리법을 취하라; 자금 관리의 좋은 예, 나쁜 예, 최악의 예;
 잔고 감소액과 자산에 관한 새로운 관점; 랄프 방식의 재고찰: 2011년 자금 관리의 돌파구; 켈리 비율이라는 신기루; 래리의 당부
[제14장] 케네디에서 오바마까지, 매매 50년사; 매매와 꿀 채취의 공통점; 낮은 가지에 달린 열매부터 따라; 잘 살펴보고 더 생각한 후에 행동하라; 나무 막대 빼기 놀이; 훨씬 더 나빠질 수 있다; 두려움에 얼어붙다;
 이제 두려움을 다스려보자; 달리기와 매매와 손실; 실수하기는 너무나 쉽다; 매매는 전투가 아니라 전쟁이다; 플라이 낚시의 추억; 두려움과 욕심, 이 강력한 감정을 직시하라; 손실 매매 비율이 더 높은 이유;
 손실 매매에 대한 고찰; 손실 매매의 가장 큰 이유; 매매와 관련한 가장 중요한 믿음; 돈 먹는 개; 운동 경기와 매매의 유사점; 주식과 상품 시장의 추세 형성; 대중과 전문가의 차이; 시장 예측은 불가능한 일이다;
 매매가 주는 짜릿한 흥분감; 예측의 참담한 현실; 도저히 이해가 가지 않는다; 욕심과 두려움이란 감정을 직시하라; 쇼는 계속되어야 한다; 만신창이가 된 권투 선수와 트레이더; 손실 관리하는 법 배우기; 
 겁쟁이-지옥에서 벗어나 천국으로; 시스템 개발 및 매매의 비밀; 이익 트레이더와 손실 트레이더의 차이점; 래리의 당부
[제15장] 상승장을 만드는 요소; 논리학의 기초; 매매와 논리학; A 자료와 B 자료; 나쁜 습관 깨기; 나쁜 습관 깨는 방법; 금액 기준 손절과 예측 불가능성; 내 매매 방식의 (전반적) 개요; 내 매매 전략의 작동 방식;
 래리의 당부
[제16장] 매매는 정말 이기기 어려운 게임이다; 매매, 그것은 인생과도 같다; 정말 이 일에 적합한 사람인가; 해결해야 할 숙제; 올바른 설계도와 스승의 중요성
맺음말; 감사의 말