더즌 : 결제 시장 다변화 수혜주

[맥가이버]

[키움 혁신성장리서치/스몰캡 오현진]

▶️ 더즌(462860)
: 결제 시장 다변화 수혜주

◎ 디지털 뱅킹 서비스: 후발 주자의 전략적인 성장
- 기업들에게 다양한 디지털 뱅킹 서비스를 제공하는 핀테크 업체
- 디지털 뱅킹 솔루션(펌뱅킹 및 가상계좌 서비스 등), 크로스보더 자금 관리 솔루션(외화 정산 업무 자동화 등) 등을 제공
- 디지털 뱅킹 솔루션 부문 내 주력 서비스는 펌뱅킹 서비스. 간편 결제 서비스 출금 및 지급 이체 시 거래 건 수에 비례하여 수수료 수취
- 시장 내 후발 주자이지만, 플랫폼 업체들을 고객사로 확보하며 빠르게 성장. 2019년 카카오페이, 2022년 쿠팡페이 펌뱅킹 서비스 시작
- 동사 경쟁력 중 하나는 이중화 기술. 이를 통해, 고객은 장애 발생 시에도 안정적으로 금융 거래 처리 가능

◎ 크로스보더 서비스: 신규 성장 동력
- 중장기 성장 동력 중 하나로 크로스보더 정산 서비스에 주목
- 해외 직구 증가세에도 기존 외화 정산은 이용기관이 은행별로 국내외 셀러에게 대금을 정산하는만큼 효율화에 대한 시장 수요 존재
- 동사의 크로스보더 정산 서비스는 외환 업무 자동화, 실시간 거래 모니터링 가능
- 21년 출시 이후 국내외 고객사 확보 등을 통해 빠르게 성장. 22년 매출 64억원(YoY 612%), 23년 76억원(YoY 18%), 24년 111억원(YoY 46%) 기록
- 최근 국내에 솔루션 판매 서비스 출시한 글로벌 플랫폼 업체와 협업도 진행. 거래대금 증가에 따른 추가적인 성장 기대

◎ 다양한 서비스로의 확장 가능성에 주목
- 동사의 올해 실적은 매출액 753억원(YoY 20%), 영업이익 146억원(YoY 46%)을 전망
- 동사 고객사의 결제 시장 내 영향력 확대로 인한 펌뱅킹 부문 성장 뿐 아니라 비용 절감 노력 및 글로벌 플랫폼 업체향 크로스보더 서비스 매출 증가를 반영
- 이중화 기술로 인한 거래 안정성 증가 및 다수의 플랫폼 업체와 협업하고 있다는점 감안 시, 디지털 자산 및 결제 시스템 혁신에 따른 결제 시장의 성장은 동사에게도 수혜로 작용할 것으로 전망

▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR11404