종합상사 : 업체별 실적 차별화 예상

[주식 이야기]

[신한 종합상사 최민우, 박광래]
☎️ 02-3772-1531

* 종합상사: 1Q23Preview; 업체별 실적 차별화 예상


▶️ Summary

- 전년 대비 원자재 가격 하향 안정화 전망

- 워런 버핏, 일본 상사업체 지분율 7.4%까지 확대. 상사업체의 광물 및 에너지 자원에 관심을 가져야할 것

- 신규 사업 투자가 기대되는 국내 상사업체

- Top Pick: 포스코인터내셔널


▶️ 포스코인터내셔널: 중장기 성장을 지켜보자

- 1Q 매출액 10조원(+9.6% QoQ, 이하 QoQ), 영업이익 2,722억원(+34.5%)으로 컨센서스(매출 9.3조원, 영업이익 2,406원) 상회할 전망

- 철강 트레이딩 부문에서의 체질 개선과 높은 유가 수준 예상됨에 따라 실적 추정치를 상향 조정

- LNG, 구동모터코아, 식량, 이차전지 원료 소싱 등의 사업 확장 기대

- 투자의견 ‘매수’ 유지, 목표주가 37,000원으로 상향


▶️ LX인터내셔널: 풍부한 현금 기반 투자를 기대

- 1Q 매출액 3.93조원(-4.6% QoQ, 이하 QoQ), 영업이익 1,444억원(-8.6%)으로 실적 기대치(매출 4.1조, 영업이익 1,600억원) 소폭 하회할 전망

- 해운 시황 악화와 석탄 가격 하락을 반영해 실적 추정치 하향 조정

- 광산 개발, 운영 경험을 살려 향후 니켈 광산도 직접 운영하는 형태로 진출할 가능성 높음

- 투자의견 '매수' 유지, 목표주가 41,000원으로 하향 


* 원문 링크: https://bit.ly/3ooZZKY