삼성물산 : 전부문 양호한 1분기 실적

[주식 이야기]

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[NH/김동양] 삼성물산

[NH투자/김동양]삼성물산- 전부문 양호한 1분기 실적

■ 이익체력 레벨업으로 주주환원과 신사업 강화

- 수주잔고 확대와 캡티브 강세의 건설, 증설 진행 중인 바이오가 실적 이끄는 가운데, 기타 부문 코로나19 영향 해소 이익체력 강화

- 주주환원 정책으로 관계사 배당수익의 60~70% 배당지급 및 보유 자사주 전량(보통주 13.2%, 우선주 9.8%) 5년간 분할 소각 예정. 연평균 주주환원 총액은 배당 약 4,000억원과 자사주 소각 약 6,000억원 등 총 1조원으로 시가총액의 약 5.0%

- 기존 사업 경쟁력 강화 2조원, 친환경 에너지/바이오/헬스케어 신사업 발굴 2조원 등 사업 강화 위해 향후 3년간 최대 4조원 투자 계획. 태양광 사업 미국에서 연간 500억원 규모 이익 시현 중이며 파이프라인 확보 중. 호주시장 진출 추진. 라이프사이언스 CVC 펀드 통해 바이오 기술투자 확대 중

■ 1분기 실적 Review: 전부문 양호한 실적

- OP 6,405억원(+18% y-y) 컨센서스 상회. 건설(OP 2,920억원, +88% y-y) 전년도 하이테크 중심으로 초과달성한 수주 공정 본격화. 1분기 신규 수주도 하이테크 중심 6.1조원으로 연간 목표 44% 달성. 상사(990억원, -48% y-y) 미국 태양광 개발사업 매각수익 260억원 인식 및 정밀재 공장 손익 개선으로 양호. 패션(570억원, +36% y-y) 상품성 개선과 온라인 강화로 수익성 개선. 식음(290억원, +107% y-y) 급식수요 증가, 식자재 매출 증가, 대외사업 확대 관련 비용 구조 정상화로 수익성 개선, 레저(-220억원, 적지 y-y) 비수기임에도 전년동기대비 대외활동 증가로 적자폭 축소