씨에스베어링 : 초대형 태풍으로 커질 성장 스토리

[주식 이야기]

[키움 혁신성장리서치/스몰캡 김학준]

▶️ 씨에스베어링(297090)
: 초대형 태풍으로 커질 성장 스토리

◎ GE향 매출의 회복세 진행 중
- 1Q23 매출액 249억원(YoY +67.1%), 영업이익 7억원(YoY 흑전) 기록. 주요 매출처인 GE향 매출 회복세 진입
- 올해 GE가 북미 지역에서 주문 증가가 예상된다고 언급
- GE 수주 이후 동사에 발주하기까지 6개월~1년 정도 소요된다는 점 고려 시, 하반기에 회복세 가팔라질 전망

◎ 판매처 다변화는 2Q23에 확인. 대형화는 내년에 확인 가능
- 현재 Onshore 프로젝트는 베스타스향으로 6MW급, 지멘스향으로 5.8MW급 최종 승인 대기 중. 6월~3Q초 결과 확인 가능할 전망
- Offshore 프로젝트는 대형화가 핵심. 베스타스향 15MW 및 지멘스향 14MW 준비 중. 퀄 통과 진행 시, 24년부터 실적에 기여할 전망
- 대형 베어링 가격은 기존 5MW 이하 제품에 비해 7배 이상 높을 것으로 추정

◎ 품목 다변화를 위한 준비
- 현재 베어링 외 타 제품으로의 확대도 준비 중인 것으로 추정
- 타 제품으로의 확대가 이루어질 경우, 현재 실적 추정치 이상의 매출 성장 기대
- 2023년 매출액 1,210억원(YoY +146.9%), 영업이익 75억원(YoY 흑전, OPM 6.5%) 전망

▶️ 리포트: bit.ly/3MIW83V