에이직랜드 (445090) SK하이닉스 eSSD 협력 격상 속 양산 성장 기대감

[카이로스]

하나 증권은 동사에 대해 SK하이닉스와의 차세대 기업용 솔리드스테이트드라이브(eSSD) 협력이 개발을 넘어 양산 단계로 이어질 것으로 전망. 이와 관련, 6월 29일 동사는 SK하이닉스와 차세대 eSSD 컨트롤러 설계·테이프아웃(최종 설계 데이터를 파운드리에 전달하는 단계) 지원 계약을 체결했다고 공시하며, 메모리 컨트롤러 확장 전략이 수주로 확인되었다고 설명. 규모는 319억원(2025년 매출액의 43.7%), 기간은 2025년 5월27일부터 2027년 12월 31일까지로, 1년 넘게 이뤄져 온개발 프로젝트가 공식화된 성격이라며, 핵심은 개발에 그치지 않고 양산으로 연결되는 계약 구조라고 분석.
▷특히, 2028년 양산 개시가기본 시나리오이나, 검증 일정 자체가 보수적으로 잡혀 있어 앞당겨질 여지도 있다며, 향후 양산 단계에서는 마스터계약(기본 조건만 정하고 물량은 PO로 확정하는 계약) 방식으로 진행될 예정이고, 일정 규모 이상 물량 확정 시 마다 추가 공시가 뒤따르게 된다고 언급. 이번 계약은 단발성 개발 용역이 아닌, 반복 발주를 수반하는 장기 협력의 출발점에 해당한다며, 글로벌 메모리 기업의 선단공정 프로젝트를 수행한 사례인 만큼, 차세대 라인업으로 확장 가능한 레퍼런스로 판단된다고 밝힘.
▷아울러 AI 데이터센터 투자 확대도 성장 동력으로 작용할 것으로 추정. 글로벌 엔터프라이즈 SSD 시장은 AI 서버 수요 증가에 힘입어 빠르게 성장하고 있으며, 차세대 PCIe Gen6 기반 eSSD 시장은 2028년부터 본격 확대될 것으로 전망. 동사는 eMMC 컨트롤러 양산 매출이 이미 발생하고 있으며, 파두향 Gen6 컨트롤러와 차세대 Gen7 프로젝트도추진하고 있다고 설명. 특히, 2027년 파두향 양산에 이어 2028년 SK하이닉스향 본격 양산이 시작되면 성장 기울기는 더욱 가팔라질 것이라며, 구조적인 실적 개선을 감안하면 현재 주가는 국내 동종업체 대비 저평가 구간으로 판단된 다고 밝힘