부의인문학

[박대선]

부의인문학를 우연히 읽었다. 예전에 추천을 받아 읽으려했지만, 도서관에 없어 읽지못했던 책인데 오늘 우연히 발견하게 되어 즉시 읽기 시작했다. 서평이 그리 좋지는 않은데 별하나가 많아서 인듯하다. 저자의 책은 세번째인데 내 기준으로 하나는 상이었고 다른 하나는 중이었으니 좌파의 서평테러가 아닌가 생각한다. 10%를 읽었는데 시장의 원리에 대해 금본위제의 폐지와 저축보다 상환가능한 범위내에서 대출을 얻서 부동산을 사는 것이 좋다는 의견이 있다. 동의한다. 각국 중앙은행의 목표는 물가와 고용인데 대부분 2%내외 물가상승과 완전고용상태 유지를 천명하고 있다. 

저자는 2018년당시 주가지수는 20배가 올랐지만 보험지수는 160배가 상승했다는 것을 예시하면서 미리 보험료를 받고 나중에 보험금을 주는 구조상의 이유를 들고 있다. 그리고 지인들의 실패담도 제시한다. 가맹본사의 광고나 식자재가격 혹은 가맹점수에 따라 인건비에 불과한 수입만 가능한데도 불구하여 선택하여 고생만 하고 수입도 변변하지않은 경우와 신도시 상가는 상권형성이 언제될지 모르기에 투자하는 것이 좋지않은데 사서 고생하는 경우 등. 결국 열심히 하기보다 제대로 하는 것이 중요하다는 것을 보여준다. 30

좌파정부가 수립되면 부동산이 오르는 이유는 정부지출이 증가하며서 물가상승이 발생하기 때문이다. 화폐가 증가하면 물가상승이 필연적이다. 다만 2년정도 시간이 걸린다. 금본위제가 아닌 상태에서 화폐발행은 현물과 상관없이 증가할 수있고 이는 대출을 통해 배증한다. 물건이 제한적인데 돈이 많다면 물건값이 높아지는 것은 중력의 법칙과도 같은 원리다. 38 미국의 산업별 투자수익률을 보면 증권41%, 식음료38, 반도체21, 의료기기21, 철강16, 출판13, 호텔10, 항공6순이다. 한국도 증권업의 임금이 가장 높다. 투자에도 종목보다 배분이 중요하듯이 직업도 산업선택이 중요하다. 52 

저자는 선진국의 제조업은 고용인구가 줄어들기에 한국에서도 제조업중심 지방도시의 부동산은 처분하는 것이 좋다고 조언한다. 아울러 지식기반산업이 중심이 되는 서울과 특히 판교지역은 비중을 늘리는 것이 필요하다. 정부의 지방도시활성화정책은 건설업자만 좋다. 지역을 살리기보다 지역주민이 잘 살 수있도록 하는 것이 좋다는 것이 도시의승리와 도시는왜불평등한가라는 책에 보면 증명된다. 뉴올리언즈가 지금 한국정부의 지방균형발전과 비슷한 정책을 시행해서 공실율만 높혔다. 82

정부개입이 악화를 조장하는 대표적인 사례는 대혁명시기의 우유최고가 제한이다. 자코벵급진파는 우유값이 너무 비싸다는 민중의 소리에 대응하여 우유값을 제한했고 최고값을 어기는 경우 단두대로 보냈다. 결국 시장에서는 사료값도 되지않는 우유를 생산하기 보다 도축을 선택하게 되고 시장에서 우유는 퇴출되고 암거래값은 두배로 오르게 되었다. 이를 보완한다고 사료값을 다시 제한한 결과 사료값도 폭등했고 이에 따라 다시 우유값이 8배가 되자 결국 로베스피에로는 단두대로 보내지게 되었다. 민중의 최고가라는 손가락질을 받으면서. 145 

투자수익률을 연구한 조사에 따르면 주식은 연7%였고 부동산, 금, 채권 수익률은 3%미만이었다고 한다. 하지만 대학졸업장은 15%에 달했다고 하니 자녀에게 대학교육을 제공하는 것이 최선이고 증여세도 면제되는 좋은 방안이다. 다른 조사에서는 평생소득이 대졸자가 고졸에 비해 120만불이 많은데 교육비용은 12만불에 그치니 열배장사인 셈이다. 한국도 대졸은 2013년기준 334만원 고졸은 214만원으로 평생 대졸이 3.4억을 더 많이 받는다고 한다. 그리고 시간이 지날 수록 그 차는 커진다고 보고되었다. 1980년에는 고졸시급 16불에 대졸이 21불과 석사25불이었지만, 2010년은 각각 15, 25, 33로 차가 5불에서 10불로 배증했다. 260

그래서인지 좋은 학군은 주택가치를 두배까지 올린다. 최고학군인 브르클린의 3베드는 70만불이지만 보통학군은 45만불이고, 신시내티는 18만불과 10만불로 차이가 발생한다. 2016년 리얼터.컴의 조사에 따르면 학군이 좋은 경우 보통과 비교하여 평균 49% 가격이 높다. 이는 좋은 교육은 물론 좋은 동문과의 관계를 위해서 투자하는데 연구결과는 없지만 좋은 학교입학을 위해 수백만불을 기부하는 사람들도 있는 것으로 보아 그 효과가 클 것으로 생각된다. 263

아몰레드(Active-Matrix Organic Light-Emitting Diode, AMOLED)는 능동형 유기발광 다이오드로 소자개 개별적으로 발광하므로 전력소모가 적고 정교한 화면을 구현한다. 당연히 단가가 높아 소형기기에만 사용된다. 2010년기준 삼성전자의 점유율이 98%에 달하고 중국이 한국을 추월하려고 노력하는 반도체, 엔터테인먼트와 같이 3종중의 하나를 구성하고있다. 미국은 2위가 도전하는 것을 방해하는데 일본은 플라자합의를 통해 잃어버린 20년으로 고생했고 반사이익을 한국이 얻었다. 

중국도 세계1위에 도전하고 있어 첨단상품에 대한 관세와 패북 등 시장개방을 요구하고 있지만, 일본의 전철을 당하지않기 위해 군사강국인 중국이 반발하고 있으며 이를 역이용하여 소련과 같은 군비경쟁을 통해 분해시킬 가능성이 있다. 이러한 제한은 한국에게는 두번째 기회가 될 가능성이 높은데 일본이나 중국처럼 경제규모가 크지않아 2위의 대안이 될 수있기 때문이다. 이를 통해 반도체 등에서 세계1위가 되었던 것처럼 이제는 1위수성에 도움이 되도록 신경써야 한다. 식량과 에너지를 수입해야 해서 고립에 취약하고 공산당독재로 부패하며 중국인들 조차 해외자산빼돌리기를 하는 중국을 미국이 이기는 것은 시간문제이기에 더욱 그렇다. 279

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머리말; 성지순례 온다는 전망 글, 사실은 인문학 속에 숨겨져 있는 오래된 예언일 뿐
프롤로그; 거인의 어깨에 올라서면 비로소 보이는 것들; 진입 장벽이 곧 수익이다; 거인의 어깨 위에 서면 돈의 길이 보인다; 책 속에 돈이 있다는 검증된 진리; 살아남으려면 자본주의 게임의 법칙을 익혀라;
 금본위 화폐가 사라지면서 환율이 태어난 것; 돈의 가치와 부동산의 가치, 어느 쪽이 먼저 떨어질까; 빚이 많아질수록 돈이 더 많이 생긴다?; 가짜 돈에 목매지 말고 리얼 머니를 보유하라
제1장 노예의 삶을 선택한 사람들; 왜 진보정권이 집권하면 부동산 가격이 더 오를까?; 재정지출 확대 정책은 물가 상승을 초래한다; 화폐를 늘리면 다음 단계는 인플레이션이다;
 왜 진보정권 때 부동산 가격이 더 많이 오르는가?
전략적 사고 없이 무턱대고 열심히 하면 빨리 망한다; 재능과 노력보다 줄서기가 더 중요하다; 전략을 형성하는 5가지 경쟁요소; 돈이 되는 산업은 이미 정해져 있다
지옥으로 가는 길은 선의로 포장되어 있다; 지금 우리 안에서 벌어지는 지옥 같은 일들; 누군가는 먼저 부자가 되어야 한다
시장은 도덕적 기준으로 보상하지 않는다; 시장경제에 도덕적 잣대를 들이대지 마라; 왜 사람들은 노예의 길을 선택하는가
도시를 파괴하는 것은 폭격이 아니라 임대료 통제 정책이다; 임대료 통제 정책의 부작용에 대한 경고; 시장경제와 사유재산이 필요한 이유
경제민주화는 경제 침체를 가져오는 첩경이다; 정치인이 인플레이션을 선택하는 이유; 노동조합이 특권을 추구하고 사회를 위협한다; 경제민주화가 경제 침체를 가져온다
제2장 부동산 가격이 움직이는 메커니즘; 서울과 지방 부동산은 양극화될 것이다; 왜 세상은 평평해지지 않는 걸까?; 혁신 기업을 백업하는 3가지 뭉침의 힘; 미국의 제조업 중심 도시가 몰락한 이유;
 인적자원은 왜 특정 지역과 도시로 몰려드는가; 한국의 부동산 투자와 관련한 통찰은 무엇인가
슈퍼스타 도시, 서울에 투자하라; 슈퍼스타 도시 전성시대, 수혜자는 누구인가; 2000년 이후 슈퍼스타 도시의 집값이 급등했다
어느 도시, 어느 동네 부동산이 뜰 것인가?; ‘도시의 승리’란 말속에 숨겨진 뜻; 도시의 성공 요인은 무엇인가; 도시의 성공 요인 중 가장 중요한 2가지
서울에 집을 사야 하는 분명한 이유; 답은 분업의 힘에 있다; 수도권 억제 정책의 한계
비교우위론은 지방이 아닌 서울에 집을 사라고 말한다; 리카도의 유산 1. 비교우위론; 리카도의 유산 2. 노동가치설
사업가와 월급쟁이보다 땅 주인이 더 부자가 된다; 리카도의 유산 3. 차액지대론
한몫 잡으려면 땅 한 조각이라도 사 둬라; 세상의 모든 땅값이 상승하는 메커니즘; 유일하게 오르는 것은 땅값이다
부동산 가격은 수익성에 따라 달라진다; 인간의 이기심이 세상을 풍요롭게 만든다; 국부론에서 얻는 부동산 투자 힌트 3가지
GTX가 생기면 주변 집값과 상가값은 어떻게 변할까?; 도로 개통 효과의 가능성과 한계
정부의 부동산 대책, 어디까지 믿어야 하나; 공공선택이론이란 무엇인가; 서울 재개발·재건축 규제가 경기도민을 죽인다
분양가상한제는 정말 집값을 잡는 효과가 있을까?; 우유 최고가가 우유값 폭등을 불렀다; 정말 1가구 다주택자 때문에 집값이 오르는 걸까?; 왜 다른 나라에서는 1가구 다주택자를 규제하지 않을까?

제3장 반드시 이기는 주식 투자법; 자본주의를 구한 천재 경제학자의 필승 주식 투자법; 불황이 오면 정부가 지출을 늘리기만 하면 된다; 다재다능한 수학 천재의 삶;
 케인스는 마르크스 사상을 왜 그렇게 폄하했을까; 대중이 어떻게 생각하고 투자할지 예측할 수 있을까; 케인스가 알려 주는 투자의 포인트
케인스와 버핏이 사용한 2가지 투자 공식; 투자할지 말지 결정하는 기준; 얼마를 투자할지 결정하는 기준
저PER주와 저PBR주에 투자하라; 측정에 대한 집착 덕분에 발견한 것들; 완두콩의 평균으로 회귀하는 힘에서 배우는 투자법
수익률 변동 폭을 최소화한 분산투자법; 포트폴리오 선택이론이란 무엇인가; 위험은 무엇을 기준으로 결정되는가; 분산투자해야 할까, 집중투자해야 할까?
차트 분석으로는 절대 돈을 벌 수 없다; 차트도 펀드매니저도 다 엉터리다; 예외적으로 효과 있는 2가지 투자법; 효율적 시장이론에서 배울 점
3년간 투자수익률이 저조한 주식에 투자하라; 헐값에 거래될 때 사고 시장이 뜨거울 때 판다
부자가 되려면 손실의 공포에서 벗어나라; 투자하지 않는 것이 가장 위험하다; 두려움을 이겨내고 한 살이라도 젊을 때 투자를 시작하라
부동산과 주식 거품, 미리 알고 피하는 법은 없을까; 자산 가격의 거품이 만들어지고 붕괴되는 이유; 무리 짓는 본능을 극복하는 데 도움이 되는 2가지 지표
제4장 투자의 길을 만드는 부의 법칙; 왜 다들 강남에 못 살아서 안달일까?; 과시를 통해 존재감을 확인하는 인간; 상대적 빈곤감이 강남 아파트값을 올린다
선진국과 이머징마켓 중 어디에 투자해야 할까; 영원한 성장의 기반을 만드는 것은 기술이다; 지식과 기술이 많아지면 부는 폭발적으로 커진다
20대 80의 법칙을 투자에 활용하는 방법; 파레토최적을 받아들일 수 있을까; 세상은 20대 80의 법칙대로 흘러간다; 부동산 투자자라면 어떻게 대응해야 하나; 주식 투자자라면 어떻게 대응해야 하나
노벨상 수상자를 파산시킨 블랙 스완은 무엇인가; 무위험 거래가 파산으로 결말을 맺은 이유; 블랙 스완에 배팅해서 돈을 버는 방법; 리스크는 수학적 확률보다 더 크다
돈 벌고 싶다면 혁신 기업에 투자하라; 창조적 혁신이 경제성장을 창출한다; 자본주의의 몰락을 예언한 천재 경제학자; 마르크스와 슘페터의 가장 큰 차이점; 슘페터가 가리키는 투자 종목은 무엇인가
모든 투자의 기본이 되는 자본주의 게임의 법칙; 피케티의 불평등을 줄이는 3가지 방법; 보다 현실적인 3가지 제안
직관 따위 접어 두고 냉정하게 판단하라; 투자자들은 어떤 생각 방식으로 생각하는가; ‘빠른 생각’은 어떻게 잘못된 판단으로 이어지는가; 투자를 망치는 2가지 편향; 이성을 활용하여 느리게 생각하라
인간 본성을 이해하면 투자할 곳이 보인다; 돈이 움직이는 방식을 읽을 줄 알았던 한비자; 인간은 기회만 있다면 언제든 돈을 떼먹으려 든다; 인간 본성에 대한 이해가 투자의 기본이다
교육비에 투자할까 부동산에 투자해서 유산으로 물려줄까; 세계의 신흥 부자들, 자녀 교육 위해 돈 모은다; 학군별 집값 차이는 선진국이 더하다
미중전쟁은 한국 시장에 어떤 영향을 미치는가; 미국의 패권에 도전하는 중국; 미국은 왜 중국이 이렇게 크도록 내버려 두었나; 미국은 중국을 어떻게 압박하고 있는가;
 미국의 요구와 중국의 방어는 어떻게 부딪치고 있나; 미국의 중국 봉쇄 전략, 어떻게 끝날 것인가; 한국은 어느 쪽에 줄을 서야 유리한가
에필로그; 투자에 성공하려면 원시적 본능을 극복하라
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